ESMA a Forex: Effets de l’intervention du produit sur le marché européen

Izba Domów Maklerskich suit de près la situation sur le marché OTC. Cette fois, l'accent a été mis sur l'analyse du niveau de chiffre d'affaires - avant et après l'entrée en vigueur de l'intervention produit de l'ESMA. Les conclusions sont claires. Les investisseurs qui ont jusqu'ici fait appel aux services des maisons de courtage européennes ont fui hors de l'UE.

Dans le commentaire suivant, Marek Wołos, un expert IDM sur les marchés OTC, présente des données qui confirment le fait susmentionné - une grande partie des détaillants aux courtiers étrangers à la recherche d'un effet de levier plus élevé.

ESMA et trading Forex - Conséquences

Marek Wołos, Chambre des maisons de courtage:

Ces dernières années, les maisons de courtage ont engagé des coûts importants pour mettre en œuvre de nouvelles réglementations nationales et européennes, ce qui a souvent réduit la compétitivité du secteur du courtage polonais vis-à-vis d'entités extérieures à l'Union européenne.

W  À la suite des récentes modifications réglementaires, il existe un risque d'arbitrage réglementaire dans certains segments du marché, au détriment du secteur du courtage national et de ses clients.  En août, 2018, le régulateur européen ESMA, a introduit une intervention de produit qui limitait considérablement le niveau d’effet de levier des clients individuels négociant sur le marché des changes. Par conséquent, les clients de détail pour lesquels l’endettement est l’un des paramètres clés de l’attractivité du marché de gré à gré,  ils transfèrent des comptes à des courtiers qui ne respectent pas la législation de l'UE et offrent des conditions de négociation compétitives, y compris un effet de levier plus élevé. Après seulement quelques mois d'intervention produit de l'ESMA, à la fin du troisième trimestre 2018, le nombre d'investisseurs actifs dans les maisons de courtage européennes a clairement diminué. En revanche, l'augmentation du chiffre d'affaires et du nombre d'investisseurs actifs est enregistrée par des entreprises de pays non couverts par l'intervention produit de l'ESMA. Une fois l'intervention introduite, un investisseur conscient sera plus susceptible d'utiliser les services d'une entité étrangère, par exemple une société suisse, car elle offre de meilleures conditions de transaction qu'une maison de courtage nationale opérant sous la supervision de l'Autorité polonaise de surveillance financière. 

Eldorado australien et suisse

Selon le rapport des magnats des finances "Rapport d'intelligence Q3 2018"décrivant le marché mondial des CFD, les sociétés de courtage étrangères opérant sur le marché des changes ont enregistré une augmentation de leur chiffre d’affaires et du nombre d’investisseurs actifs, avec une tendance générale à la baisse du marché. Au troisième trimestre du chiffre d’affaires 2018 IC Markets, l'un des plus grands traders de forex enregistrés en Australie, est passé à 428 milliards USD par mois. Auparavant, c'est-à-dire avant l'introduction de l'intervention produit de l'ESMA, le courtier n'avait jamais enregistré un tel niveau de chiffre d'affaires. Un autre courtier australien, Pepperstone, au troisième trimestre de 2018 figurait parmi les cinq plus grandes entités du secteur, bien que les volumes mensuels moyens du courtier n'aient pas augmenté de manière significative par rapport au deuxième trimestre de 2018. baisse du chiffre d'affaires avec des concurrents européens qui le dépassaient auparavant dans le classement. Au cours de la période sous revue, les courtiers suisses tels que Swissquote et Ducascopy ont enregistré une augmentation du nombre de clients actifs. Ces sociétés ont acquis au moins plusieurs milliers d'investisseurs individuels actifs, tandis que dans les maisons de courtage de l'UE, une baisse du nombre d'acteurs actifs est visible. De plus, Swissquote a enregistré des revenus et des bénéfices records en 2018. Le chiffre d'affaires total du courtier en 2018 a augmenté de 15%. y / y à CHF 214 millions. 

IDM a souligné à plusieurs reprises que des entités de courtage étrangères apparaissent en Pologne, offrant des conditions de transaction concurrentielles sur le marché des changes aux clients de détail nationaux. IDM, a informé le ministère des Finances et l’Autorité polonaise de surveillance financière de ces cas. Ces entités ne respectent pas les réglementations de l'UE, y compris l'intervention des produits de l'AEMF, et leurs activités sont probablement incompatibles avec le droit national. Grâce à l'intensification des campagnes de publicité en ligne, ces sociétés offrent aux clients de détail européens des conditions de marché concurrentielles sur le marché de gré à gré, les incitant à tirer parti de leur offre de services et à y transférer leur facture.

Les données susmentionnées confirment les craintes soulevées par les entreprises d'investissement nationales et européennes concernant la fuite des investisseurs vers des entreprises d'investissement étrangères ne respectant pas les réglementations d'intervention produit de l'ESMA et offrant un effet de levier plus élevé sur les produits CFD, qui est l'un des paramètres clés incitant les clients à changer de courtier. La Chambre a appelé à plusieurs reprises à la prise en compte des conditions de compétitivité de l'industrie dans les activités législatives, mettant en garde contre le risque d'arbitrage réglementaire.

Evolution du nombre d’investisseurs actifs et du volume de chiffre d’affaires. 
Source: "Intelligence Report Q3 2018", le portail Magnates de la finance