Forte liquidation du zloty, les marchés ont peur de la récession

Mardi, le dollar a augmenté de 13 PLN et a dépassé le niveau de 4,65 PLN. Jamais dans l'histoire la monnaie américaine n'a été aussi chère. Le zloty perd également face aux autres devises. Tout cela à cause de la peur de la récession. 

Une journée terrible pour le zloty

Mardi, le dollar a augmenté de 13 PLN, dépassant les sommets locaux de mai et juin, et brisant également les maximums de la panique de « guerre » en mars de cette année. Aujourd'hui, la devise américaine coûte plus de 4,65 PLN et c'est la plus chère de l'histoire. Et il y a un mois, il coûtait 4,26 PLN, alors que l'année précédente, le dollar était évalué à moins de 3,80 PLN. 

Graphique journalier USD / PLN. La source: Tickmill

Mardi, une vague de crainte d'une récession mondiale déferle sur tous les marchés financiers, déclenchant une évasion du risque, une liquidation des marchés boursiers, une liquidation des devises des marchés émergents et d'autres actifs risqués, y compris le pétrole brut, qui est 7 % moins cher. Dans le même temps, le dollar américain en profite, ce qui se traduit par une baisse de l'EUR / USD sous le niveau de 1,03 USD, ce qui ne s'était pas vu depuis des années. 

Et c'est cette montée de l'aversion au risque, accompagnée d'une baisse EUR / USD et avec la faible performance du zloty, observée depuis de nombreux mois, il bat aujourd'hui la devise polonaise. À 16h52, le taux de change USD / PLN a augmenté de 13 PLN  à 4,6509 PLN et les cotations EUR / PLN de 5,3 groszy à 4,7648 PLN. 

Graphique journalier EUR / PLN. La source: Tickmill

Que va décider le MPC ?

La forte liquidation d'aujourd'hui de la monnaie polonaise la place défavorablement avant la réunion de jeudi du Conseil de politique monétaire (MPC), que le marché considère maintenant comme un autre facteur susceptible d'affaiblir le zloty. Le consensus du marché suppose que le Conseil relèvera le principal taux d'intérêt en Pologne de 75 points de base (pb) à 6,75 %. Avec le sentiment négatif actuel envers le zloty, une telle décision ne conduira pas à son renforcement. Surtout que le marché s'attend à ce que le président Adam Glapiński répète la suggestion selon laquelle le resserrement de la politique monétaire en Pologne est sur le point de se terminer. Une hausse plus faible (de 50 pb), qui n'est pas à exclure, fragilisera davantage le zloty. Et seule une hausse des taux d'intérêt de 100 points de base, qui semble être le scénario le moins probable, pourrait renforcer la monnaie nationale.  

Sur la base d'une analyse technique, casser l'USD / PLN au-dessus du maximum de mars (PLN 4,6189) ouvre la voie à PLN 4,70. Le taux de change EUR / PLN, après avoir cassé la résistance à 4,7257 PLN, devrait facilement faire face à la résistance à 4,7733 PLN puis se diriger vers 4,80 PLN.