Vente à découvert périodiquement interdite en Corée du Sud, en Espagne et en Italie

Comment limiter la panique sur les marchés financiers extrêmement réactifs aux menaces de coronavirus? Le gouvernement sud-coréen interdit la vente à découvert et le cofinancement de fonds de pension qui investiraient dans des actions surévaluées à la Bourse de Séoul.

Vendredi, pour la première fois depuis 2011, les échanges sur le marché principal de la bourse sud-coréenne ont été suspendus. Cela a été fait alors que l'indice avait déjà baissé de 8 pour cent. Mais ce n'est pas tout, car Séoul veut également limiter les positions courtes. Les changements entreront en vigueur lorsque les stocks chuteront de plus de 5%. par jour ou les ventes à découvert seront trois fois plus élevées que la moyenne des 40 jours précédents. Si l'un de ces scénarios fonctionne, des solutions "anti-spéculatives" seront introduites pour éliminer la possibilité de vente à découvert pendant les 10 prochains jours.

Après les informations sur l'introduction de restrictions, la somme des positions courtes sur l'indice boursier sud-coréen a immédiatement diminué, même si elle peut également être affectée par l'évaluation du marché réel, qui - selon certains investisseurs et spéculateurs - suppose que la dynamique des baisses est épuisante et qu'un rebond est possible . Surtout qu'il y a de nombreuses indications que l'épidémie de coronavirus en Chine a été maîtrisée (bien qu'elle se développe rapidement en Europe).

Première suspension de l'inscription

Lors des cotations de vendredi, lorsque le marché boursier en Corée du Sud a chuté de 8%, Kospi a enregistré le premier depuis le 12.11.2011 novembre 20 (le lendemain de l'attentat terroriste contre le World Trade Center à New York), une interruption des échanges de XNUMX minutes.

Graphique d'index KOSPI 200, intervalle D1. source: xNUMX XTB xStation

Il a également été immédiatement vérifié que la baisse était due à des investisseurs étrangers. Ils ont pris des positions courtes d'une valeur de 753,1 milliards de wons, soit 78,6% de plus. par rapport à la veille. Les clients individuels ont réalisé des ventes à découvert de seulement 8,6 milliards de wons.

Bien sûr, les Coréens sont conscients du fait que la vente à découvert est une activité tout à fait légale, qui gagne également leurs institutions financières natives, mais vous rappelle en même temps que l'équilibre sur le marché ne peut pas être si perturbé, car il souffre des investisseurs les plus individuels qui en règle générale, ils achètent simplement des actions, dans l'espoir d'augmenter leur valeur à court ou à long terme. Bien que les investisseurs particuliers aient également pris des positions courtes sur la bourse coréenne la semaine dernière, ils ne représentaient que 1,1%. volume. Pour 62,8 pour cent Les étrangers ont répondu et 37,3% Institutions financières sud-coréennes.

Les fonds de pension doivent acheter des actions

L'interdiction des pratiques « anti-spéculatives » restera en vigueur jusqu'à nouvel ordre. La dernière fois que cela s'est produit, c'était pendant la crise causée par l'attaque d'Al-Qaïda contre le WTC en 2011, et des restrictions similaires étaient auparavant en place lors de la crise financière de 2008.

Le marché doit également être sauvé par la Caisse nationale de retraite, qui accumule déjà des actifs qui lui permettent d'acheter des packages supplémentaires d'actions fortement décotées. Il est également prévu de modifier rapidement la réglementation, qui limite actuellement les mouvements des cours des actions de 30%. un jour parce que les Coréens veulent compenser rapidement les pertes.

Mesures de stabilisation aux États-Unis et plus encore

Il a également pris une réaction rapide Banque d'Angleterrequi a abaissé les taux d'intérêt cette semaine. Le principal taux d'intérêt a été ramené de 0,75 à 0,25%, ce qui est le niveau le plus bas de l'histoire. Il y aura également plus d'argent pour que les prêts soient disponibles pour les entrepreneurs.

américain Réserve Fédérale elle a également réagi. La Fed est intervenue le plus depuis 2008, soutenant le marché avec 500 milliards de dollars jeudi. La deuxième tranche du même montant doit être lancée vendredi.

Banque centrale européenne Au lieu de cela, il a lancé le programme LTRO, qui suppose un plus grand soutien  prêts à faible taux d'intérêt aux banques. Il augmentera également le montant des achats d'actifs de 120 milliards d'euros d'ici la fin de l'année.

154 entreprises d'Italie et d'Espagne sans "vente à découvert" [Mise à jour 12:30]

L'Espagne et l'Italie rejoignent le groupe de pays qui suspendent temporairement les ventes à découvert. Au total, 154 entreprises (69 en Espagne, 85 en Italie) ne peuvent pas être négociées pendant de courtes périodes dans ces pays. En outre, le régulateur britannique des marchés financiers prévoit également d'interdire la négociation de certaines actions espagnoles et italiennes cotées à la Bourse de Londres. La séance d'hier a été l'une des pires de l'histoire des bourses européennes.