Le PPI renforce le dollar. N'oublions pas le marché du gaz

Jeudi, les données sur l'inflation (IPC) des États-Unis ont affaibli le dollar. La dépréciation, cependant, a été relativement courte Paire EUR/USD a terminé la journée nettement plus bas. Puis sont venues les données PPI, qui ont ajouté un supplément renforcement de l'impulsion pour le "vert" et a dans le même temps contribué à une augmentation de la rentabilité de la dette américaine, ce qui a intensifié le sell-off du Nasdaq. Malgré une tentative de reprise, la principale paire de devises se négocie en dessous de la ligne de tendance haussière à moyen terme.

L'attitude belliciste de la Fed

Un dollar plus fort est l'effet des données de vendredi sur les prix à la production. Dynamique annuelle PPI aux États-Unis, après 12 mois de baisse continue, il est passé de 0,1 % à 0,8 %. en juin à XNUMX %. en juillet. Les attentes étaient de 0,7 %. À son tour, la dynamique annuelle de l'indicateur de base était au niveau de 2,4 pour cent. - qui est le même qu'en juin. Le consensus était pour une baisse à 2,3%.

L'augmentation des prix à la production entraînera, avec un certain retard, une baisse plus lente de l'inflation à la consommation, ce qui pourrait inciter la Fed à maintenir plus longtemps sa position hawkish. Maintenant, le marché spécule sur ce que fera la Fed en septembre. Les chances d'une hausse des taux ont légèrement augmenté après les données de vendredice qui devrait expliquer pourquoi l'USD a gagné. À ce stade, l'interprétation du marché est la suivante : un PPI plus élevé peut signifier que la hausse des taux de juillet n'était pas la dernière de tout le cycle et la pause de septembre est douteuse. En conséquence, l'EUR/USD s'est à nouveau approché de 1,09. La principale paire de devises à court terme est "fermée" dans une consolidation limitée par les niveaux de 1,1040 et 1,0915. A moyen terme, la tentative de rebond depuis la ligne de tendance haussière a échoué et le taux de change se situe actuellement juste en dessous de cette barrière technique.

Nerveux sur le marché du gaz

Cette semaine pourrait être nerveuse sur le marché du gaz. L'accent sera à nouveau mis sur l'Australie, où des grèves ouvrières sont possibles menacent d'empêcher les exportations de GNL. Ce pays est le plus grand fournisseur de cette matière première. La question porte sur les salaires et les conditions de travail. D'autres discussions sont prévues demain. La croissance rapide de l'indice de référence TTF récemment (de plus de 30 %) indique que la situation de l'offre est assez incertaine.

Le marché européen est particulièrement sensible aux turbulences liées à l'approvisionnement en GNL depuis le déclenchement de la guerre en Ukraine. Si la situation est évitée, il y aura un calme et un possible retour des prix à des niveaux plus bas. Tout le temps en Europe les réserves de gaz sont à un niveau élevé. La situation risque de redevenir tendue lorsque la phase de déstockage commencera et que nous entrerons dans la période de chauffe.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS