Le marché alimentaire ou comment investir dans l'alimentation - ETN, ETF, REIT [Guide]

Comment s'assurer contre le risque de perdre le pouvoir d'achat de l'argent? Une idée est de remplacer les liquidités qui se déprécient par une autre classe d'actifs. Idéalement, votre portefeuille de placements devrait être diversifié pour réduire le risque. L'une des idées dans lesquelles il vaut la peine d'investir des fonds gratuits concerne les actifs liés au marché alimentaire. Bien sûr, dans le cadre du «mix» des actifs de l'investisseur.

Le marché alimentaire est une idée intéressante à investir. Certains milliardaires diversifient leur richesse en achetant des terres arables. Un exemple serait Bill Gates, qui est récemment devenu le plus grand propriétaire de terres agricoles aux États-Unis. Il a plus de 242 18 acres de terres arables réparties dans XNUMX États. 

Il existe de nombreuses façons d'investir dans le marché alimentaire. L'achat de terres agricoles de bonne qualité (à bail ou à des fins spéculatives) nécessite beaucoup d'argent. Dans le même temps, un tel investissement est fortement concentré géographiquement (par exemple une commune). Il n'est pas nécessairement nécessaire d'acheter des terres arables pour être exposé au marché alimentaire. Les investissements dans les actifs liés à l'alimentation peuvent être réalisés en:

• l'achat de contrats à terme ou d'options pour des matières premières alimentaires sélectionnées (maïs, blé, soja). 

Graphique du soja, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

• Une autre idée est d'acquérir des entreprises de fabrication d'aliments. Un exemple d'une telle entreprise est l'Ukrainian Kernel, qui produit de l'huile de tournesol et vend de la farine de tournesol. Une autre société cotée au WSE, qui est liée au marché des matières premières alimentaires, est l'Ukrainian Astart, qui produit du sucre. Il ne faut pas oublier que l'investissement dans des sociétés de matières premières individuelles doit être précédé d'une analyse préalable de l'entreprise. Cela est dû au fait qu'une gestion inefficace peut ne pas profiter de la bonne situation économique d'un marché de matières premières donné. 

Graphique boursier du noyau, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

• Une autre idée est d'acheter un ETF, ETC, ETN ou REIT avec une exposition à ce segment de marché.

Assurez-vous de lire: Comment investir dans les matières premières, les métaux et les produits agricoles [Guide]

ETN 

Très souvent, vous pouvez investir sur le marché des matières premières alimentaires en utilisant les ETN. L'ETN est un titre de créance non garanti coté en bourse. Comme la plupart des dettes, il a une date d'échéance. Le mécanisme d'action est simple. Lors de l'émission de l'ETN, son émetteur s'engage à rembourser le principal à la date de remboursement. Un ETN n'investit pas «directement» dans une classe d'actifs particulière. L'acheteur ETN obtient une exposition «synthétique» au marché grâce à un indice de référence qui est une sorte d'indice indépendant. Le rendement de l'indice est reflété dans le taux ETN (moins les frais de gestion). Lors de l'achat d'un ETN, un investisseur s'expose à deux risques: le risque de crédit (faillite de l'émetteur) et le risque de marché (variation du prix de marché de l'actif).

Un exemple d'ETN est l'ETN RICI-Agriculture (RJA), qui a été créé en 2007 et expire en octobre 2022. L'émetteur d'ETN est la Swedish Export Credit Corporation, et l'indice de référence est Rogers International Commodity Index - Agriculture Total Return. Les frais de gestion annuels ETN sont de 0,75%.

Créateur d'indices du groupe Rogers International Commodity Index (RICI^®) est un investisseur légendaire sur le marché des matières premières James B. Roger. En Pologne, il est principalement connu du livre "Czarodzieje Rynku"  (Market Wizards: Interviews with Top Traders) par Jack Schwager.

L'indice international des produits de base de Rogers - rendement total de l'agriculture représente le panier «agricole». Selon les données présentées sur le site Internet du RICI^® l'indice comporte 22 éléments. La plus grande part de l'indice est détenue par:

• Maïs - 13,6%
• Coton - 12,0%
• Soja - 10%
• Blé de qualité "Soft Red" - 7,9%
• Kawa - 5,7%
• Bovins vivants - 5,7%

Il est à noter que cet indice comprend également la gomme (2,9%), le colza (2,9%) et le jus d'orange (1,7%). C'est donc un indice très diversifié. Malgré l'énorme diversification, l'investissement dans RICI-Agriculture ETN n'a pas apporté de profit à long terme. Depuis ses débuts, l'ETN a perdu plus de 33% de sa valeur.

FPI

Selon les données recueillies par l'USDA (US Department of Agriculture), il y a 897 millions d'actes de terres arables aux États-Unis (données pour 2019). La taille moyenne de la ferme ne dépasse pas 444 acres (plus de 176 hectares). Les agriculteurs et les éleveurs possèdent environ 61% des terres. Le reste est loué à des propriétaires externes. Environ 10% des terres appartiennent à des sociétés, des fiducies ou des fonds. 

lire: Qu'est-ce qu'une FPI et comment y investir [Guide]

La bourse propose également des investissements dans des entreprises qui louent leurs terres aux agriculteurs. Ces entreprises bénéficient de la hausse des prix des matières premières car elle améliore la situation financière des locataires (agriculteurs). Le modèle commercial de la location de leurs terres aux agriculteurs est une solution intéressante pour les REIT. Investisseur. en achetant des actions de ces sociétés, il est exposé à l'immobilier agricole aux États-Unis. Les inconvénients d'une telle solution comprennent l'exposition au risque de crédit, la qualité du comité de direction ou le risque de change.

Il existe des sociétés de placement immobilier cotées à la bourse américaine qui exercent ce type d'activité.

Partenaires des terres agricoles Inc. (FPI)

Le FPI compte environ 156 500 acres répartis sur 340 fermes réparties dans 16 États. L'entreprise compte plus de 100 locataires qui paient environ 50 millions de dollars par an. Farmland a évalué ses actifs à environ 1,1 milliard de dollars

Société foncière de Gladstone (TERRE)

Une FPI d'environ 90 000 acres répartie sur 127 fermes réparties dans 13 États. La société se concentre sur les terres destinées aux cultures spécialisées (par exemple les légumes, les fruits), par opposition aux terres agricoles, qui se concentrent sur les cultures «traditionnelles» (céréales, soja). Le terrain est évalué à environ 1 milliard de dollars. La société déclare que la rentabilité de la location de terres pour la location de cultures spécialisées est bien supérieure à celle des cultures «traditionnelles».

Source: Présentation de Gladstone Land Corporation le 4 novembre 2020

ETF

Si un investisseur ne souhaite pas acquérir d'actions uniquement sur le marché des matières premières, il peut bénéficier d'investir dans des industries liées à l'industrie alimentaire. Les secteurs liés aux matières premières alimentaires comprennent les producteurs d'engrais, les vendeurs de médicaments pour les animaux et les producteurs de matériel agricole. Toutes ces entreprises bénéficient du boom de l'agro-industrie. Un exemple intéressant est ETF VanEck Vectors Agribusiness (MOO)qui investit dans des entreprises de ce type. MOO a environ 950 millions de dollars d'actifs sous gestion (AUM). Les frais de gestion de ce fonds sont de 0,56% par an. L'indice de référence de l'ETF est le MVIS Global Agribusiness Index.

Les principales positions de cet ETF sont:

• Deere & Company - producteur de machines agricoles,
• Zoetis - producteur de médicaments et vaccins pour animaux,
• Bayer - une entreprise chimique qui produit également des engrais, possède Monsanto (semences, produits phytosanitaires),
• Les laboratoires Idexx - laboratoires et analyseurs, disposent d'un segment (CAG) dédié à l'offre de solutions de tests et d'analyses pour les animaux (ex: tests sanguins)
• Nutrien - producteur d'engrais (phosphates, potassium, azote),
• Corteva - producteur de produits phytopharmaceutiques,
• Archer-Daniels-Midland Company - ils traitent avec l'achat, le stockage et le transport des semences. Il produit, entre autres sirops édulcorants ou gluten alimentaire.

Un autre exemple d'ETF lié au marché des produits alimentaires est iShares Agribusiness UCITS ETF (ISAG.UK). Le fonds a des actifs sous gestion de 96 millions de dollars. La redevance annuelle (TER) est de 0,55%. L'ETF est comparé à l'indice S&P Commodity Producers Agribusiness. ISAG investit dans des entreprises liées au secteur agricole. Ceux-ci inclus producteurs de machines agricoles (Deere), d'engrais (Nutrien) ou de producteurs alimentaires (Tyson Foods - industrie de la viande).

Graphique IShares Agribusiness UCITS ETF (ISAG.UK), intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

ETC - Marchandise négociée en bourse

ETC signifie Marchandise négociée en bourse. L'objectif de l'ETC est de reproduire le plus fidèlement possible un indice de référence donné. L'ETC, comme l'ETN, est un instrument de dette. La dette peut être garantie ou non garantie. Dans le cas d'une dette garantie, ETC investit des capitaux dans un actif spécifique (par exemple le cuivre) qui est détenu par le dépositaire. ETC utilise souvent la cartographie via des contrats de swap (garantis ou non garantis). Le risque d'investir dans un tel ETC est le risque de crédit, le risque de contrepartie (défaut du swap).

WisdomTree Agriculture, qui est cotée à Londres, Francfort, Milan, Tokyo et l'alliance d'échange Euronext, est un exemple d'ETC sur le marché alimentaire. Plus de 143 millions de livres sterling sont levées dans le cadre de ce fonds. La commission de gestion est de 0,49% par an et une commission annuelle supplémentaire pour le service du swap (0,45% ou 0,001233% par jour). Le Bloomberg Agriculture SubIndex est la référence pour ETC. L'ETC utilise l'imitation via un contrat de swap qui est couvert. 

Pool de produits

Une autre idée pour investir sur le marché des matières premières est de profiter de l'offre pool de produits. Ce sont des structures d'investissement qui permettent aux investisseurs de participer à des opérations à terme sur le marché à terme. L'expression «pool de produits» est un terme défini précisément par la NFA (National Futures Association). 

Un exemple est Soya Tecrium (SOYB), qui investit les fonds accumulés uniquement dans des contrats à terme sur le soja. SOYB a été fondée en 2011 et a accumulé plus de 90 millions de dollars d'actifs sous gestion. Les coûts de participation au pool de produits sont importants. Ils atteignent jusqu'à 2,5% par an. Par conséquent, cet instrument convient au trading à court terme (substitut de contrat) plutôt qu'à un outil pour l'investisseur à long terme. Le taux de rendement annuel moyen sur 5 ans du fonds n'était que de 2,2%.

Investir dans des matières premières ou des entreprises de matières premières?

Investir dans les matières premières peut être une bonne protection contre l'inflation. Il ne faut pas oublier que le marché des matières premières est fortement dépendant des facteurs météorologiques (défaite des récoltes, mauvaises récoltes) et de la force du dollar. Plus le dollar est faible, plus l'environnement est favorable à la hausse des prix des matières premières. L'investissement dans les matières premières peut être préféré par les investisseurs à court et moyen terme. Les investisseurs à long terme, en revanche, préfèrent généralement investir dans une société de matières premières plutôt que dans la matière première elle-même.

Le principal problème lié à l'investissement dans des actifs non générateurs de trésorerie est de savoir comment les évaluer correctement. En règle générale, les coûts de production sont le «plancher» à long terme, mais sur le marché des matières premières, il existe des situations de surproduction, qui peuvent pousser le prix en dessous du coût de production. Un autre problème lié à l'investissement dans les matières premières est le manque d'intérêt composé. Une entreprise qui peut faire évoluer ses activités est en mesure de générer un montant croissant de trésorerie disponible (FCF), qu'elle peut utiliser pour se développer davantage ou pour acheter des actions ou verser des dividendes. Tyson Foods est un exemple d'une telle entreprise liée à l'industrie alimentaire. Au cours des 10 dernières années, le taux de retour sur investissement dans l'entreprise a dépassé 300%.

Certaines données financières de Tyson Foods

Graphique d'action Tyson Foods, intervalle W1. La source: xNUMX XTB.

Où investir dans les ETF et les actions

Un nombre croissant de courtiers forex proposent une offre assez riche d’actions, d’ETF et de CFD pour ces instruments.

Par exemple sur XTB Aujourd'hui, on trouve plus de 3500 400 instruments de capitaux propres et XNUMX ETF, un Saxo Bank plus de 19 000 entreprises et 3000 XNUMX fonds ETF.

Broker
Région	Polska	Dania	Chypre *
Nombre d'échanges proposés	16 échanges	37 échanges	24 échanges
Nombre d'actions de l'offre	environ 3500 XNUMX - actions vers 2000 - CFD sur actions	19 000 - actions 8 800 - CFD sur actions	environ 3 000 - CFD sur actions
Le montant de l'ETF proposé	environ 400 - ETF environ 170 - CFD sur ETF	3000 - FNB 675 - CFD sur ETF	environ 100 - CFD sur ETF
commission	0% de commission jusqu'à 100 000 EUR de chiffre d'affaires/mois	selon la liste de prix	La propagation dépend de l'instrument
Dépôt min.	0 zł (recommandé min. 2000 500 PLN ou XNUMX USD, EUR)	0 PLN / 0 EUR / 0 USD	500 zł
Plate-forme	xStation	Saxo Trader Pro Saxo Trader Aller	Plateforme Plus500
	EXAMEN	EXAMEN	EXAMEN
	OUVRIR UN COMPTE	OUVRIR UN COMPTE	OUVRIR UN COMPTE

* Offre PLUS500 CY

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison d'un effet de levier. De 72% à 89% des comptes d’investisseurs particuliers enregistrent des pertes monétaires résultant de la négociation de CFD. Demandez-vous si vous comprenez comment fonctionne le CFD et si vous pouvez vous permettre le risque élevé de perdre votre argent.