Mario Draghi fait ses adieux à la BCE. Quel avenir attend l'euro?

Pratiquement chaque semaine, dans le résumé des devises, nous informons de l'état de la situation concernant le conflit commercial américano-chinois. Sans aucun doute, les 7 derniers jours peuvent être considérés comme un grand succès en termes de pourparlers entre les deux pays. Un peu de spectacle pour les deux plus grandes économies du monde, a volé l'Europe, plus précisément EBC. Mario Draghi quitte son poste actuel après plusieurs années de mandat au sein de 8. Comment va la zone euro?

Mauvais état de l'économie

Jeudi dernier, la dernière conférence de presse de Mario Draghi a eu lieu. Le président (encore) actuel de la BCE termine son mandat de huit ans début novembre. Étant donné tout son travail pour les marchés, les investisseurs n’ont aucune raison de se plaindre de la croissance des indices. L’année écoulée a été particulièrement agitée pour l’économie allemande qui, après la faiblesse des statistiques de l’industrie, a considérablement affaibli l’euro. Certains analystes considèrent qu'il est économiquement défavorable pour Draghi d'introduire des prêts à long terme aux banques. Compte tenu des taux d’intérêt négatifs, le programme d’achat d’actifs QE a donc atteint l’objectif visé (stimuler l’inflation) alors qu’il n’est qu’à court terme. Quelle zone euro Mario Draghi laisse-t-il derrière? Tout d'abord, plein d'incertitude,  inflation instable et situation économique fragile. Compte tenu des sommets historiques des indices, des données médiocres de l'industrie et des limites imminentes du programme d'achat du QE, ils posent encore de nombreuses questions sur l'avenir économique du Vieux Continent. Lors de la dernière conférence, Mario Draghi avait tenté de calmer un peu les investisseurs, affirmant que la politique monétaire menée par la BCE sans réformes spécifiques dans le domaine de la politique budgétaire ne pourrait pas faire grand-chose.

graphique EUR / USD, Intervalle H1. source: xNUMX XTB xStation

Quelle est la situation sur EUR / USD? Comme le souhaitaient la plupart des investisseurs, la dernière réunion de la BCE n’a entraîné aucune modification des taux d’intérêt. En analysant le graphique edk la semaine dernière, le marché était particulièrement actif jeudi après que 15: 00 ait apporté le mouvement de l'offre. Autour de 1,11016, un petit test de ce mouvement a été formé, les baisses continues de 25.10. Nous sommes actuellement à un niveau clé autour du prix 1,10801, où les premiers tests de support ont produit une légère réflexion sous la forme de trois bobines vertes.

Mercredi, il y aura d'importantes données sur l'allemand. Inflation de l'IPC sur une base annuelle et trimestrielle. La plupart du temps, les prévisions ne montrent pas de changements majeurs et, dans le pire des cas, une baisse allant jusqu'à 1,0% a / a. De 9: heure polonaise 00, commence la série de publications sur le troisième trimestre du PIB jeudi. Les premières lectures viendront d’Espagne, puis de l’UE, et enfin de 12: 00 d’Italie. La moyenne des prévisions publiées laisse présager une légère détérioration ou des lectures similaires à celles des publications précédentes.

L'accord ne changera pas beaucoup

Le sujet de la guerre commerciale, tout comme Brexitu il est déjà "dit" et commenté, de sorte que la signature de l'accord constitue la seule nouvelle positive à cet égard.  Après une déclaration publiée par la Maison Blanche lors de la conversation téléphonique américano-chinoise de vendredi, on sait que certaines "sections" de l'accord ont déjà été établies. L'impact positif s'est reflété sur les marchés, en particulier sur l'indice S & P500. La situation de négociation la plus chaude concerne l'électronique chinoise, où la Chine tentera de «réduire» les tarifs américains à zéro. En retour, le niveau des achats de produits agricoles aux États-Unis devrait doubler (par rapport au niveau de 2017) pour atteindre 40 à 50 milliards USD par an.

Actuellement, la signature de l'accord semble être davantage un repos «psychologique» pour les investisseurs que l'impact réel sur la situation du marché mondial. Le ton positif des récents entretiens a suscité beaucoup d'enthousiasme pour l'indice S & P500, malgré le fait que la conversation de vendredi n'ait apporté aucune nouvelle. Une suppression complète des tarifs donnerait un coup de pouce aux économies orientales en particulier. Ce scénario est peu probable jusqu'à présent. La délégation américaine se rendra en Chine le 3 novembre pour finaliser l'accord.

graphique USD / JPY, Intervalle H4. source: xNUMX XTB xStation

La prochaine réunion de la Fed sur les taux d'intérêt aura un impact beaucoup plus grand sur le marché. Ça promet d'être Réserve Fédérale décidera d'une autre réduction.

En analysant la situation technique sur l'USD / JPY la semaine dernière, nous avions affaire à une tendance à la hausse de la correction. Malgré le test du niveau de support de 108.479, le prix est toujours au-dessus, rebondissant plus fort vendredi. Pour le moment, malgré la tendance latérale que nous avons actuellement dans le graphique, il y a de bonnes chances que la demande continue de se déplacer. L'offre apparue au cours de la semaine écoulée a été assez efficacement extraite de l'EMA périodique 40 (moyenne rouge).

12 élections de décembre

Le sujet du Brexit est devenu extrêmement fatiguant même pour les Britanniques eux-mêmes. Par conséquent, ils ont introduit certaines heures à la télévision, libres de discussions sur le sujet. De même, au Forex Club, nous essaierons de le "réduire" au minimum et de nous concentrer davantage sur la livre. D'après les derniers rapports de la semaine dernière, il convient de se rattacher aux déclarations préliminaires concernant les élections anticipées, qui auront lieu en décembre 12. De plus, les Britanniques attendent toujours une ordonnance de l’UE concernant une date précise pour l’extension du Brexit. Les délais relativement courts proposés par la France (jusqu'à fin novembre) ont eu un impact négatif sur la livre vendredi.

graphique GBP / USD, Intervalle H1. source: xNUMX XTB xStation

Compte tenu du principe de la formation de pics et de trous dans une tendance à la baisse, le prix de 1,27870 devrait être dépassé par le mouvement de l'offre afin de créer un trou plus bas que celui actuel. La zone de résistance actuelle, en l’absence d’informations défavorables, située au niveau 1,28511 est un lieu intéressant pour un jeu possible pendant une courte période ou tout en le maintenant plus longtemps (test de résistance), une confirmation à moyen et possible, une rupture (avec confirmation) peut créer une belle opportunité pour longi.

Étant donné que les paires de devises de la livre sterling contiennent maintenant des données macroéconomiques assez bien en Angleterre, des informations sur le Brexit, les élections de Johnson et un accord seront essentielles pour créer un climat favorable au GBP.