Résumé hebdomadaire de la monnaie - Le Fonds monétaire international prévoit 3%

La semaine dernière, les investisseurs se sont principalement intéressés aux événements survenus au Royaume-Uni concernant le vote sur Brexitu. Tout au long de la semaine, avec une mention spéciale du mercredi, d'importantes lectures économiques se sont écoulées sur le marché. Ils concernaient, entre autres, l’inflation IPC dans la zone euro, la Grande-Bretagne et le Canada. Nous avons également eu connaissance des publications américaines de septembre sur les ventes au détail de base. Les marchés hésitaient à tester cette information eux-mêmes. Toute la "série" de la semaine écoulée a été volée par des conversations et des angoisses concernant le Brexit. En toile de fond, toutefois, le spectre du ralentissement économique croissant plane toujours sur le commerce mondial.

Plus de conversations

La Chine a pratiquement commencé la semaine depuis lundi dernier avec une déclaration ferme invitant les États-Unis à engager davantage de pourparlers. L'accord initial convenu n'est pas suffisant, comme on peut le constater. L'augmentation des achats (notamment agricoles) effectués récemment par les Chinois et le refus des États-Unis d'appliquer les droits de douane ne sont pas entièrement satisfaisants. L’empire du milieu considère ces activités comme le fondement d’un grand règlement commercial. Les Chinois sont intéressés par une telle solution (même si cela retarderait la signature officielle de l'accord), ce qui retarderait l'introduction des droits de douane annoncés par les États-Unis en décembre.

graphique EUR / USD, Intervalle H4. source: xNUMX XTB xStation

Des sentiments mitigés ont mis un peu d'anxiété sur les cours du dollar de lundi, et la bourse américaine a refroidi son enthousiasme d'après-week-end, ce qui a eu un impact sur le S & P500.

L’annonce des pourparlers à elle seule a suscité des réactions enthousiastes, bien que très nerveuses, lors des séances asiatiques. En dépit de nombreuses informations contradictoires, le vice-Premier ministre chinois est toujours aux États-Unis. Il est donc difficile de parler de la phase de discussion à un niveau inférieur. Les États-Unis envisagent de plus en plus vivement de signer le pacte monétaire, qui viserait principalement à aborder la question de la dévaluation du yuan.

L'économie chinoise ralentit

Les problèmes de la Chine avec le ralentissement économique. Après la publication des dernières données du troisième trimestre, il est difficile d’espérer une amélioration significative d’ici la fin de l’année. Les résultats qui ont frappé le marché jeudi dernier, malgré des résultats meilleurs que prévus et prévus, n'ont pas affecté les marchés boursiers. La réponse était très faible. En termes annuels, la croissance dans l’empire du milieu a ralenti de 6,0%. La baisse des investissements dans l'économie a eu un impact considérable sur le résultat médiocre. C'est le moins optimiste du côté du secteur privé des entreprises.

Toutes les lectures indiquent que le ralentissement économique en Chine depuis les décennies 3 n’a pas été au même niveau qu’aujourd’hui. Malgré des données satisfaisantes de l'industrie et une consommation en hausse, le thème principal reste la stagnation de l'économie.

Le ralentissement de la croissance mondiale est une composante de nombreux facteurs. Cette année, l'incertitude commerciale et les restrictions et restrictions connexes imposées au commerce mondial constituent un fardeau supplémentaire. Le Fonds monétaire international a récemment publié une prévision de croissance mondiale. Les analystes ne s'attendent pas à un résultat supérieur à 3%. Compte tenu de toutes les publications du FMI, il s'agit de la pire prévision de croissance mondiale depuis la dernière crise économique. La stagnation du commerce international et la mauvaise situation de l'économie chinoise ont un impact énorme sur la stagnation.

Pound entre les mains du parlement

Le jeudi Boris Johnson et la Communauté européenne sont parvenus à un accord sur le Brexit. Les analystes conviennent que l’on ne peut parler d’un parti gagnant. Malheureusement, ce n'est pas la fin de l'agitation concernant la sortie de la Grande-Bretagne de l'Union. La conclusion initiale de l'accord nous apportera encore beaucoup d'incertitude en raison du chemin formel qui doit passer par les structures de l'UE et du Parlement.

graphique GBP / USD, Intervalle D1. source: xNUMX XTB xStation

L'accord doit être approuvé par tous les pays membres. Cela ne peut être fait qu'au Parlement britannique et donc adopté à la majorité. Un minimum de deux réunions importantes l'attend.

Comme vous pouvez le constater, l'accord favorise la livre sterling. Une forte tendance à la hausse s'est maintenue depuis octobre 11. En cas de rapports défavorables sur le vote sur l'accord, nous pouvons nous attendre à une correction plus profonde autour de 1,27400.

Le dollar s'affaiblit

Outre des données importantes en provenance de Chine, la semaine a été riche en lectures américaines, principalement issues du marché immobilier et des publications du secteur. Le premier a été assez contrasté, alors que les publications américaines sur la production industrielle ont été bien pires. Compte tenu de la dynamique du changement, il y a de fortes chances que la tendance négative dure un peu plus longtemps.

Wall Street est actuellement au milieu d'une saison pour la publication de rapports trimestriels sur les sociétés, ce qui pourrait distraire les investisseurs des données plus faibles de l'industrie.   

Vous pouvez dessiner une réunion à partir des événements majeurs de la semaine dernière FED sur l'achat de titres de créance à court terme de gouvernements T-bills. Un milliard de dollars US doit être affecté à cet effet chaque mois. La Réserve fédérale envisage de poursuivre le programme au moins jusqu'au deuxième trimestre de l'année 60. Comme le souligne la tête de la Fed, l’achat de bons du Trésor n’est nullement lié à la limitation de l’assouplissement quantitatif de la politique monétaire américaine.

Graphique US500 (CFD sur le S&P 500), intervalle H4. La source: xNUMX XTB xStation

Le programme vise à augmenter les réserves à court terme dans le système bancaire. L’acquisition de titres à court terme ne devrait entraîner que des modifications de la courbe à court terme dans une zone complètement différente de celle du QE. Le programme devrait durer 8 mois et, par conséquent, les stocks ont atteint un billion de dollars 2. Ce serait un niveau que le marché n'a pas vu depuis 2018. Les autres opérations de mise en pension et de nuit resteront inchangées et devraient durer jusqu’en janvier de l’année prochaine.

Actuellement, le S & P500 est à la résistance clé des derniers jours à 3000 points. Le sentiment favorable à la croissance a persisté au cours des deux dernières semaines, donc de nouveaux commentaires de la Fed sur la politique suivie devraient semer la confusion sur l'indice S & P2.