Le Conseil de politique monétaire modifie les règles du jeu pour le zloty

Le mercredi matin est marqué par l'affaiblissement du zloty au panier de devises. Pour l'euro, vous avez dû payer plus de 4,46 PLN et le dollar a coûté plus de 3,96 PLN. Ainsi, le processus qui a commencé hier se poursuit. Cependant, ses raisons sont légèrement différentes.

Conseil de politique monétaire pour l'affaiblissement du zloty

Ce matin, la monnaie polonaise est principalement affectée par la détérioration des humeurs sur les marchés mondiaux, et son affaiblissement est amorti par une légère hausse des prix EUR / USD. Hier, cependant, le zloty a été touché par une baisse du taux de change EUR / USD, comparé au mécontentement du Conseil de politique monétaire (MPC) avec un zloty fort. Avec ce dernier fil, cela vaut la peine de rester plus longtemps, car le Conseil a un peu changé les règles du jeu.

Cependant, avant d'en venir au MPC, un coup d'œil aux graphiques quotidiens EUR / PLN et USD / PLN. Dans le premier cas, le rapport de force supporte actuellement de nouvelles augmentations, après que les baisses de la seconde moitié de mai et les premiers jours de juin aient ralenti autour de 4,37 PLN, d'où une forte contre-attaque de la demande. Actuellement, la route est ouverte à 4,50 PLN.

Carte EUR / PLN, intervalle D1. source: MT4 Tickmill.

L'évolution du rapport de force est également visible sur le graphique journalier USD / PLN. Seulement jusqu'à présent, nous pouvons parler de l'arrêt des chutes et de leur faible probabilité de poursuite au cours de la troisième décennie de juin. Il n'y a aucun signal de demande sur le graphique. Au moins jusqu'à ce que le taux de change USD / PLN se démarque de la consolidation visible dans la fourchette de 3,8866-3,9774 PLN. S'il réussit, le dollar reviendra non seulement au-dessus de la barrière de 4 PLN, mais il attaquera également autour de 4,05-4,06 PLN.

Graphique USD / PLN, intervalle D1. source: MT4 Tickmill.

Revenant à la réunion d'hier du MPC, le Conseil n'a pas modifié les taux d'intérêt et a déclaré qu'il poursuivrait ses opérations d'open market et ses achats de titres du Trésor. Et ce n'était pas une surprise. Les références au zloty ont été une surprise.  La déclaration après la réunion contenait la phrase:

"Le rythme de la reprise économique peut être (...) limité par l'absence d'ajustement clair du taux de change du zloty au choc mondial provoqué par la pandémie et l'assouplissement de la politique monétaire de la NBP".

Cela suggère directement que le Conseil de politique monétaire n'est pas satisfait de la force relative actuelle du zloty. Et cela pourrait marcher contre lui dans les semaines à venir. D'autant plus que certains acteurs du marché supposent directement qu'il pourrait même y avoir une intervention à l'avenir NBP afin d'affaiblir le zloty s'il se renforçait excessivement.