Les personnages 140 peuvent-ils déplacer le marché? Quelques mots sur Volfefe.

La géopolitique sur la scène internationale a commencé à jouer un rôle de plus en plus important. Elle résulte, entre autres, des événements du tournant d'avril / mai, où pour de bon Trump a déclenché une guerre commerciale entre son pays et la Chine. Les médias et les analystes ont commencé à parler de plus en plus fort du nouveau risque qui a pris la dimension d'un problème mondial. Je fais référence au risque géopolitique, qui était largement basé sur le conflit commercial. Twitter, que le chef de la Maison Blanche a utilisé très souvent pour transmettre les dernières réflexions et informations sur ce sujet, est devenu un nouvel outil, "utile" dans son escalade. L'impact de ces messages de caractère 140 sur le marché était si important qu'il a suscité l'intérêt des analystes JP Morgan Chase, qui en septembre de cette année a créé un indice qui étudie la relation entre les tweets du président américain et les bons du Trésor.

Volfefe, que lirons-nous de lui?

Les tweets du président des États-Unis sont très populaires, ce qui est confirmé par le nombre d'utilisateurs qui le regardent. Ce ne sont pas seulement ses électeurs et ses fans d'entrées politiques controversées. Leur popularité s'est tellement développée qu'ils sont devenus l'objet de recherches par des sociétés d'investissement bien connues. Sont-ils donc si importants que les plus grandes institutions financières essaient de trouver une répétition en elles?

L'impact de ces messages de 140 caractères sur les bourses a été traité par la holding financière américaine JP Morgan Chase & Co. Début septembre, il a été très bruyant à propos d'un certain indice qu'il a introduit dans le monde de l'analyse. Il l'a créé et l'a nommé "Volfefe". Le nom de l'indice a été inspiré par une combinaison de deux mots - volatilité et le mot «covfefe» (la faute de frappe la plus populaire de Trump sur Twitter en 2017).

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Indice de Volfefe

Selon les recherches menées pour créer l'indice, nous savons que de 2016 par an jusqu'à aujourd'hui, le président américain publie en moyenne des tweets 10 par jour. À première vue, ce nombre nous semble assez important, mais compte tenu de l'intégralité du compte Trump dans 2019, vous ne pouvez plus le dire. La plus grande activité de Donald Trump a montré à la fin de l'année 2018. L'augmentation impulsive de l'engagement et les déclarations de plus en plus «controversées» publiées sur Twitter sont devenues l'objet de recherches par les analystes de Citigroup. Ils ont montré et calculé avec précision que jusqu'à 10% des informations ont un impact significatif sur les États-Unis et sont fortement corrélées avec les bourses mondiales américaines. Les chercheurs ont identifié des mots clés qui ont entraîné la plus grande variabilité. Ce groupe comprend "la Chine", le "milliard", les "biens", les "démocrates" et les "grands".

Obligations

Il convient de garder à l'esprit que les instruments de dette (en particulier le marché américain) et l'or ou le dollar sont des actifs qui absorbent le capital pendant une période de turbulence sur le marché. L'augmentation de l'aversion au risque est particulièrement évidente après la valorisation (cotations) des indices des marchés émergents. Souvent, la fuite de l'argent des investisseurs provoque de forts mouvements d'offre sur les indices. Les tweets du président américain sont généralement visibles sur le marché du point de vue de "l'effarouchement". Les craintes de sa politique provoquent la relation suivante: augmentation du risque géopolitique (tweet de Trump) = baisse des rendements obligataires. La baisse de la rentabilité signifie une augmentation des prix, ce qui est avantageux pour les détenteurs d'obligations qui ont l'intention de les vendre avant l'échéance. Dans cette optique, il ne faut pas oublier que les tweets ne sont qu’un élément et un outil politique par lesquels l’information formelle passe par le canal informel aux destinataires. La baisse des rendements obligataires est donc le résultat de la durée totale du mandat du président, tandis que les tweets, comme le montre l'indice, ont en outre activé les investisseurs qui ne suivent pas quotidiennement les activités politiques aux États-Unis.

À quoi ressemblaient les évaluations de la rentabilité et quand a commencé sa plus forte baisse? Nous pourrions voir une chute des rendements obligataires américains déjà à la fin de 2018. Depuis lors, Donald Trump a commencé à s'impliquer plus activement et plus souvent dans les publications sur Twitter. Les baisses de rendement les plus importantes sur les obligations de l'année 2 (donc la demande la plus élevée) ont eu lieu en mai et juin. De début mai à fin juin, la rentabilité est passée de 2,307% à 1,803% respectivement.

Spéculation et risque géopolitique

Comparer les facteurs géopolitiques créant de nouveaux risques pour données macroéconomiques est assez subjectif. Il ne fait aucun doute qu'il influence fortement la formation des tendances et des sentiments du marché. Le problème actuel, le plus "brûlant" du monde (dans le domaine de la géopolitique) est le conflit des États-Unis avec la Chine, où l'arme la plus puissante agissant en bourse est l'information. Étant donné la nature du jeu spéculatif en bourse, ce sont des nouvelles impulsives qui provoquent une volatilité rapide du marché. Par conséquent, l'information est ici un outil spéculatif. L'une des règles du trading, «ne jouez pas sous les données» ou «ne jouez pas lorsque quelque chose de perturbant se produit sur le marché» est un peu ignorée lorsque nous parlons de géopolitique. Les tweets de Trump et la volatilité qu'ils provoquent sont souvent basés sur des émotions extrêmes, qui (panique / enthousiasme) sont principalement utilisées par les spéculateurs.

Résumé

La notion même de risque géopolitique est encore d'actualité et seul l'intérêt des analystes des plus grandes banques pour le sujet permet de faire la lumière sur une nouvelle zone de risque créée directement par les États-Unis. Il existe un grand nombre d'exemples où un tweet crée de la confusion sur les marchés et peut effectivement influencer le sens de l'appréciation de la devise. L'émotivité qui leur est associée fait que ces informations fournissent un large champ d'interprétation dans le contexte de la politique mondiale. La disponibilité et la rapidité du flux d'informations dans ce communicateur permettent un jeu impulsif et émotionnel de la part des spéculateurs et des investisseurs à court terme qui comptent sur une utilisation chaotique des variations des taux de change (principalement sur le marché des contrats pour les différences de taux de change). Grâce à cela, le marché prend un effet boule de neige, où l'offre et la demande à court terme créent une plus grande volatilité. Ces transactions sont en outre grevées d'ordres de couverture bas (ponctuels), à l'activation desquels l'effet de fortes baisses ou augmentations augmente.