L'or se retire des sommets historiques. Est-ce la fin de la croissance ?

Prix ​​de l'or a atteint des niveaux records la semaine dernière alors que les signes d'une aggravation de la crise bancaire ont alimenté le rallye imparable des métaux précieux.

De plus, les prix de l'or ont augmenté après cela Réserve Fédérale a relevé son taux d'intérêt de référence d'un quart de point de pourcentage mercredi dernier à une nouvelle fourchette de 5 à 5,25 %, le niveau le plus élevé depuis la mi-2007.

La XNUMXe hausse consécutive des taux d'intérêt par la Fed en un peu plus d'un an a ébranlé l'ensemble du système financier et déclenché une vente massive dans l'ensemble du secteur bancaire.

À une époque où les taux d'intérêt étaient proches de zéro, les banques du monde engrangaient des quantités record d'obligations. Mais comme vous le savez, lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur des obligations baisse, c'est l'une des raisons pour lesquelles de nombreuses banques ont de sérieux problèmes.

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Tout dépend des obligations

Les hausses de taux d'intérêt de la Fed ont fait chuter la valeur des obligations détenues par les banques et se négocient maintenant bien en dessous de ce que les banques ont payé pour elles. Actuellement, la valeur des pertes non réalisées dans les portefeuilles de certaines des banques les plus reconnaissables de Wall Street est estimée à 1,84 billion de dollars - et ce nombre augmente de jour en jour. Cependant, il y a une lumière au bout du tunnel, alors que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté pour la troisième fois consécutive hier, atteignant le plus haut niveau en 4 séances.

Au cours de la semaine se terminant le 5 mai, les actions de First Horizon Bank, Western Alliance, Zions Bancorp, Comerica et KeyCorp ont chuté de près de 40 %. Mais la plus grande victime a été PacWest. Craignant que PacWest ne tombe en panne comme un autre morceau du domino, les actions du prêteur ont chuté de plus de 50% ces derniers jours et de plus de 90% depuis le début de l'année.

On dit souvent que la confiance dans une institution financière se construit au fil des décennies et se détruit en quelques jours. Alors qu'un autre domino tombe, la prochaine banque la plus faible commence à vaciller. En résumé, c'est exactement ce que nous voyons maintenant.

L'or à l'ATH

L'un des plus grands bénéficiaires du climat financier actuel a sans aucun doute été l'or. Les prix de ce métal précieux ont atteint un record de 2 085,40 $ l'once, battant le précédent record de 2 075 $ l'once établi en août 2020.

Depuis le dernier trimestre de 2022, les prix de l'or ont évolué de façon parabolique, atteignant plus de 32 % par rapport aux creux de novembre de 1 600 $ l'once.

Est-ce la fin du rallye ?

À bien des égards, ce mouvement gigantesque était déjà prévu après qu'une recherche sur Google pour l'expression "Comment échanger de l'or" ait atteint un niveau record.

Peu importe comment vous le regardez, une chose est claire. La situation macroéconomique actuelle alimente une "tempête parfaite" pour l'or. C'est une bonne nouvelle pour les taureaux, mais douloureuse pour quiconque est assis sur la touche et doit maintenant décider combien FOMO peut supporter.