Aujourd'hui c'est encore le premier vendredi du mois

Aujourd'hui, les yeux des investisseurs seront à nouveau tournés vers les données mensuelles du marché du travail américain. Les derniers mois ont montré qu’elle s’essouffle, mais elle reste relativement forte. Les publications de cette semaine ont montré un tableau mitigé.

L'enquête JOLTS de mardi a été une surprise positive, l'ADP de mercredi une surprise négative, tandis que le nombre de demandes d'allocations chômage d'hier était à un faible niveau. L'EUR/USD, après être tombé sous le niveau de 1,05, a effectué une correction à la hausse ces derniers jours.

Une demande de travail toujours forte

L'enquête JOLTS de mardi a montré plus de 9,6 millions d'offres d'emploi sur le marché du travail américain. On s'attendait à ce que le résultat soit bien inférieur. Ce chiffre montre que la demande de main d’œuvre est toujours élevée. Le rapport privé ADP - présentant l'évolution de l'emploi dans le secteur privé - a été décevant avec un résultat de 89 XNUMX, mais comme nous le savons, ce n'est pas un indicateur qui constitue une prévision idéale pour le gouvernement. Rapport PFN. À leur tour, les dernières données hebdomadaires n’ont déclenché aucun signal d’alarme.

Les économistes interrogés par Bloomberg s'attendent à ce que le changement d'emploi s'élèvera à 170 XNUMX. – moins d'un mois plus tôt (187 mille). Dans le même temps, le consensus indique une baisse du taux de chômage de 3,8 pour cent. jusqu'à 3,7 pour cent La dynamique du salaire horaire moyen devrait être de 4,3 %. sur une base annuelle (comme avant) et 0,3 pour cent de mois en mois (cela signifie une augmentation de 0,2 %). Pour entrer encore plus dans les détails, le taux d'activité économique devrait rester inchangé et s'élever à 62,8%.. Il montre quel pourcentage de la population travaille ou recherche activement du travail. Cet indicateur augmente progressivement depuis l’effondrement de la pandémie et atteint lentement les niveaux observés dans la période précédant le confinement.

Le marché du travail est important pour la Fed

En résumé, le marché du travail américain montre des signes de plus en plus clairs du refroidissement souhaité par la Fed. Emploi dans les trois mois jusqu'en août augmenté en moyenne de seulement 150 XNUMX. emplois, ce qui est un rythme beaucoup plus lent que l'augmentation de 400 2022. par mois en XNUMX. De plus, le nombre de postes vacants a considérablement diminué (malgré le récent rebond). Actuellement, la demande de main-d’œuvre diminue, ce qui se traduit lentement par un déclin (bien qu’encore lent) de la dynamique de croissance des salaires.

Les commentaires d'hier ont confirmé une fois de plus que l'évolution du marché du travail joue un rôle important pour la Fed. Mary Daly de San Francisco a dit que les taux d’intérêt pourraient rester inchangés, si le marché du travail et l’inflation continuent de se calmer. Si cela n'arrive pas, Réserve Fédérale pourrait réagir et augmenter encore le taux d’intérêt directeur. On comprend donc pourquoi le marché se concentre sur la version d’aujourd’hui. Je suppose qu’après le récent renforcement dynamique du dollar américain, le marché des changes pourrait réagir de manière plus sensible à une surprise négative qu’à une surprise positive.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS