Jerome Powell met en garde l'Amérique : récession à l'horizon

Jerome Powell, le chef de la Réserve fédérale, a clairement indiqué aux membres du comité bancaire du Sénat que de fortes augmentations des taux d'intérêt pourraient déclencher une récession aux États-Unis. Selon Powell, la possibilité de l'éviter dépend en grande partie de facteurs indépendants de la volonté de la Fed.

Le risque de récession ne fait pourtant pas que Réserve Fédérale s'écartera du chemin choisi. Mercredi, Jerome Powell a déclaré au Sénat américain que de nouvelles hausses des taux d'intérêt étaient le bon outil pour lutter contre l'inflation, qui s'est avérée étonnamment élevée.

La dernière réaction de la Fed était également inattendue. Lorsque les attentes parlaient d'une hausse des taux d'intérêt de 50 points de base en juin, la banque centrale américaine a annoncé de manière inattendue un mouvement de 75 points de base, ce qui a augmenté les taux à 1,5-1,75 %.

Par conséquent, le consensus du marché suppose maintenant que La Réserve fédérale augmentera ses taux d'intérêt de 75 points de base supplémentaires en juillet puis de 50 points de base en septembre. En fin de compte, le cycle de hausses ramènerait l'inflation à l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, à partir du niveau actuellement enregistré de 8,6 %, le plus élevé depuis 41 ans.

Le marché croyait en une récession

Les avertissements clairs du président de la Fed concernant la récession pourraient effrayer les investisseurs sur le marché des matières premières et les inciter à investir leur capital dans des obligations.

En théorie, la phase de récession du cycle économique conduit aux obligations. Alors que la récession se profile, les investisseurs commencent à supposer que les taux d'intérêt pourraient atteindre leur sommet un peu plus tôt et que les rendements obligataires pourraient donc cesser de grimper si rapidement. Ceci, à son tour, pourrait augmenter les prix des obligations.

La récession signifie également une baisse de la demande de matières premières, et lorsque le marché obligataire atteint un creux, un pic peut apparaître sur le marché des matières premières. Ensuite, à mesure que les prix des obligations augmentent, les prix des matières premières peuvent baisser - du moins c'est ce que suppose la théorie du cycle économique. Sera-t-il confirmé dans la réalité ? Nous le saurons probablement dans les prochains trimestres.