Les valeurs bancaires américaines se défendent bien

Les marchés boursiers ont accueilli positivement les annonces après les pourparlers Ukraine-Russie d'hier. Vous pouvez voir qu'après une certaine stabilisation de la situation liée à la guerre, les marchés se concentrent davantage sur l'inflation et la hausse des rendements obligataires. Et cela est favorable aux banques et au secteur financier aux États-Unis.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.

Prix ​​des marchés "fin de guerre" ?

Le marché accueille favorablement les informations sur les pourparlers « constructifs » en cours entre l'Ukraine et la Russie. Bien qu'il soit définitivement trop tôt pour une percée et une éventuelle rencontre Zelensky-Poutine, le simple fait de tenir les pourparlers est considéré comme une voie vers une éventuelle désescalade. Les informations qui apparaissent en même temps sur la limitation partielle de l'offensive russe à des régions sélectionnées indiquent également une telle opportunité. Après les discussions d'hier, les actions sur le continent ont le plus augmenté - WIG20 a augmenté de 2,5 %, DAX allemand de 2,4 %, une CAC40 français de 2,7 % Actions en Londres (FTSE100) de 0,75 % et des États-Unis de 0,61 %.

Le S&P500 et le WIG20 ont déjà récupéré plus de la moitié de leurs propres baisses depuis le début de l'année - le S&P500 perd 4,04% aujourd'hui. et WIG20 4,66 %. Chaque année. Vous pouvez voir qu'aujourd'hui les marchés financiers détournent de plus en plus les yeux de la guerre pour se concentrer sur la hausse de l'inflation et la hausse des rendements obligataires américains. ET FED de plus en plus, il s'efforce d'augmenter encore, malgré le ralentissement de la croissance économique. D'autres voix alarmantes se font entendre concernant l'inflation, qui aux États-Unis a atteint 7,9 % en février. (il se rapproche du niveau d'inflation en Pologne, qui s'élève à 8,5%). Alors que le prix du pétrole brut Brent est passé de plus de 120 $ à environ 106 $ au cours de la semaine dernière, il s'agit toujours d'un niveau qui stimulera l'inflation

Conditions favorables au secteur financier

L'inflation et la hausse des rendements des obligations à long terme aux États-Unis sont de bonnes nouvelles pour les entreprises du secteur financier. Les sociétés financières sont la composante la plus importante du secteur de la valeur - composé de sociétés ayant une valorisation favorable par rapport à leur valeur intrinsèque. Depuis le début de l'année, la composante financière de l'indice S & P500 est positif, en croissance de 0,89 %. (contre une baisse de 4,04% sur l'ensemble du S&P500). Les banques polonaises font pire, malgré le fait que le taux d'intérêt de base en Pologne est déjà de 3,5 %, alors qu'aux États-Unis, il n'est que de 0,25 %. Depuis le début de l'année, l'indice WIG Banks a chuté de 11 % (tandis que le WIG20 a chuté de 4,66 %). Ceci est un effet des inquiétudes sur l'état des finances publiques (dépenses supplémentaires d'armement et de réfugiés) ainsi que sur l'état du portefeuille de crédits. Dans le cadre d'éventuelles nouvelles hausses des taux d'intérêt en Pologne, le taux d'intérêt sur les prêts pourrait atteindre un niveau tel que son service pourrait devenir impossible pour de nombreux emprunteurs. Déjà, le taux d'intérêt sur certains prêts au logement a dépassé le niveau de 6 %.

Cependant, une telle situation devrait être favorable aux profits des banques. Il est vrai qu'aux États-Unis, nous sommes actuellement confrontés à un aplatissement de la courbe des taux des banques. Il s'agit d'un rétrécissement de l'écart entre les rendements à court terme et à long terme, ce qui peut signifier à la fois une croissance économique plus faible (risque sur l'augmentation de la valeur des prêts et du niveau de leurs remboursements) et une marge d'intérêt plus faible. Cela peut inquiéter les investisseurs, mais à mesure que l'inflation ralentit, cet effet s'estompera, aidant les sociétés financières et le secteur de la valeur dans son ensemble.

Les banques cotées à la bourse américaine se caractérisent actuellement par les valorisations les plus basses, une position de capital solide et un risque de récession encore faible. Lorsque vous investissez dans ce secteur aux États-Unis, cela vaut la peine d'y regarder de plus près ETF. Dans le cas de la finance, il pourrait s'agir FNB SPDR secteur financier sélectionné, et pour les banques - ETF SPDR S&P Bank, tandis que pour les banques régionales - ETF SPDR S&P Regional Banking. Cela vaut également la peine de se familiariser avec le portefeuille AccueilPortefeuille @TheBigBanks Sur la plateforme eToro.