Revue hebdomadaire du marché des crypto-monnaies : territoire inconnu

Sur la base de données historiques et statistiques, le marché baissier actuel est sans doute le pire de l'histoire de la crypto-monnaie. De nombreuses conditions mondiales sont nouvelles pour le marché de la crypto-monnaie, faisant bouger les crypto-monnaies en territoire inconnu. De plus, les actionnaires de BlockFi seront probablement complètement dilués si la société accepte un renflouement de 250 millions de dollars de FTX, tandis que les déposants seront probablement entièrement assurés.

Citations inférieures aux sommets pluriannuels existants

En novembre dernier, le bitcoin et l'ethereum ont atteint leurs sommets historiques de 69 000 $ et 4 850 $, respectivement. Peu de temps après, la fatigue est apparue sur le marché des crypto-monnaies, ce qui a entraîné une baisse des prix de 6 mois. Actuellement prix du bitcoin est de 21 150 $ (BTC / USD), et Ethereum 1 210 $ (ETH / USD), en baisse par rapport aux plus bas de 17 550 $ et 880 $ du début du mois. Notez que ces creux sont inférieurs aux sommets pluriannuels du tristement célèbre cycle de marché de 2017 et 2018 d'environ 19 800 $ et 1 400 $. C'est la première fois que la fatigue a entraîné une baisse des prix par rapport au cycle de marché précédent, ce qui signifie que nous entrons dans un territoire qui n'a pas une histoire similaire.

Multiplicateur de Mayer

Selon Glassnode, le multiplicateur Mayer (Mayer Multiple, MM) pour Bitcoin et Ethereum est historiquement bas. Basé sur une moyenne mobile simple de deux cents jours comme moyenne à long terme, le multiplicateur de Mayer suit les variations de prix au-dessus et en dessous de ce niveau. Bitcoin a enregistré un MM inférieur (0,487) au plus bas du cycle précédent (0,511) en 2018 pour la première fois. Seulement 84 jours sur 4 160 de trading de bitcoins ont été clôturés avec un MM inférieur à 0,5. La valeur MM pour Ethereum n'était que de 0,37 récemment. En prenant en compte tous les jours de trading d'Ethereum, seuls 1,4% d'entre eux ont enregistré un MM inférieur à 0,37. Compte tenu du reste des indicateurs de prix et des données en chaîne, Glassnode conclut essentiellement que le marché baissier actuel est jusqu'à présent le plus important de l'histoire de la crypto-monnaie.

De notre point de vue, nous devons faire attention de ne pas reconnaître trop tôt que la situation ne peut plus s'aggraver, car le marché baissier actuel bat déjà les marchés actuels. À ce stade, le marché de la crypto-monnaie connaît des conditions auxquelles il n'a jamais été confronté, telles qu'une inflation mondiale élevée, des taux d'intérêt en hausse, des troubles mondiaux et la probabilité d'une récession à l'horizon. De plus, sous l'influence de la fatigue, en particulier en ce qui concerne les actions haussières, les investisseurs ont probablement surestimé leur appétit global pour le risque à un point que les crypto-monnaies n'ont pas connu au cours des cycles précédents. Plus précisément, si les investisseurs continuent à s'efforcer d'éliminer les risques, il est possible que les crypto-monnaies deviennent une classe d'actifs qui continuera d'être liquidée par les investisseurs, en particulier les investisseurs particuliers.

FTX sauve BlockFi, Goldman Sachs envisage d'acheter des actifs Celsius

L'un des plus grands échanges de crypto-monnaie, FTX, a annoncé son intention de fournir une aide financière à BlockFi, une société de prêt de crypto-monnaie actuellement en difficulté. Comme pour une autre entreprise de ce secteur - Celsius, les liquidités de BlockFi seraient insuffisantes pour respecter les obligations de l'entreprise envers les clients. L'échange FTX a offert à BlockFi un prêt de 250 millions de dollars, ce qui pourrait s'avérer suffisant pour ramener l'entreprise sur la ligne droite. L'offre FTX est structurée de telle manière qu'en cas d'insolvabilité de BlockF, les déposants seront remboursés avant FTX. Cependant, l'offre comprend une option pour FTX de reprendre BlockFi à "un coût essentiellement nul", ce qui signifie en pratique la dilution complète des actionnaires existants. Considérant que la valorisation de la société l'année dernière était de 5 milliards de dollars, de nombreux actionnaires actuels ne sont pas satisfaits de ce fait, de sorte que l'offre FTX n'a ​​pas encore été signée.

À propos de l'auteur

Mads Eberhardt, analyste du marché de la crypto-monnaie, Saxo Banque. Analyste du marché de la crypto-monnaie chez Saxo Bank. Il a acquis de l'expérience en tant que trader chez Bitcoin Suisse AG et fondateur http://BetterCoins.dk (Site Web repris par Coinify).

Concernant Celsius, Goldman Sachs chercherait à obtenir 2 milliards de dollars d'investisseurs pour reprendre les actifs de Celsius en cas de faillite du prêteur. Une banque d'investissement devrait être intéressée par des actifs à forte décote. Pour l'instant, Celsius a suspendu les retraits, mais il n'y a aucune information sur les prévisions de l'entreprise.

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