Baisse du pétrole brut et de l'euro après les données sur l'inflation

Hier, l'euro a perdu après que les données sur l'inflation ont montré un nouveau ralentissement de la croissance des prix. Taux de change EUR / USD est tombé en dessous de 1,09. Jusqu’à présent, nous avons une correction à la baisse sur la principale paire de devises, dont l’ampleur est pour l’instant modérée. À son tour, le pétrole brut a été considérablement déprécié parce que le marché a été déçu par la décision OPEP+ d'hier. Le WTI est tombé à 75,5 dollars le baril.

Une nette baisse de l’inflation

Dans la zone euro, l'inflation a chuté de 0,5 point de pourcentage en novembre à 2,4 pour cent, ce qui était une baisse beaucoup plus forte que prévu. La forte baisse du taux d’inflation des services a été particulièrement surprenante. L'inflation sous-jacente a même chuté de 4,2 %. jusqu'à 3,6 pour cent.

Tarif novembre inflation marque probablement un creux temporaire. En décembre, l'IPCH devrait à nouveau dépasser 3% si l'on exclut la forte baisse des prix de l'énergie en décembre (-6,6% m/m) de la comparaison sur un an. En janvier, l'expiration du taux réduit de TVA sur le gaz naturel et la hausse du prix du CO2 en Allemagne empêcheront le taux d'inflation de baisser fortement.

Un facteur clé pour le reste de l’année sera la manière dont les entreprises répercuteront la récente hausse des coûts de main-d’œuvre sur leurs clients. La faible demande suggère que cela se produira plus tard que plus tôt.

Les données sur les prix publiées hier devraient alimenter les spéculations selon lesquelles la BCE réduirait bientôt son principal taux d'intérêt. Le marché rejette totalement toute possibilité de hausse.

Le cycle de resserrement n’est-il pas terminé ?

Suite à ces publications, l'euro a perdu et le taux EUR/USD est tombé à 1,0880. La correction à la baisse a atteint le premier retracement interne FIBO 23,6 pour cent et jusqu'à présent, un trou local y a été marqué. Gouttes supplémentaires a suscité un commentaire belliciste de la part de Mary Daly de la Fed, qui précise qu'il est encore trop tôt pour considérer que la Fed a mis fin à son cycle de resserrement monétaire. La mesure de l'inflation préférée par la Réserve fédérale (PCE, PCE core) était inférieure à la valeur précédente mais était conforme au consensus, c'est pourquoi les résultats ont fait prendre de la valeur au dollar dans l'après-midi.

C'était intéressant sur le marché pétrolier hier. Les investisseurs attendaient la décision de l'OPEP+ de fixer des limites de production pour 2024. La réunion a été reportée du 26 au 30 novembre. Le cartel étendu a publié jeudi une déclaration disant n'a pas officiellement soutenu les réductions de production, mais certains pays ont annoncé des réductions volontaires totalisant 2,2 millions de barils par jour au premier trimestre 2024. L'Arabie saoudite poursuivra sa réduction unilatérale de 1 million de barils par jour en janvier-mars.

La baisse des prix du pétrole suggère apparemment que le marché n’est pas convaincu d’une baisse de l’offre face aux prévisions d’une baisse de la demande en 2024. D’où une baisse significative du prix de la matière première. Les prix sont en hausse depuis le début de la semaine, mais la séance d'hier a apporté une réduction complète de ces gains.

Source : Łukasz Zembik, courtiers OANDA TMS