De combien les bénéfices des entreprises vont-ils chuter en 2023 ?

L'année 2023 apporte un changement important sur les marchés boursiers. Les bénéfices des entreprises chuteront, pas nécessairement les cours des actions. L'année précédente, c'était l'inverse et avec des cotations en forte baisse, les bénéfices ont continué de croître. Ce changement est le résultat de la hausse des taux d'intérêt. Cependant, les inquiétudes concernant le niveau de réduction des bénéfices peuvent être exagérées.

La saison des bénéfices à Wall Street

Demain commence la saison de publication des résultats des entreprises américaines pour le quatrième trimestre. Ce sera probablement un prélude à la baisse des bénéfices que nous verrons plus tard dans les résultats de 2023. Dans les semaines à venir, nous assisterons probablement à la première baisse des bénéfices des entreprises américaines depuis le T3 2020 (causée par la pandémie de Covid). Cependant, la baisse elle-même pourrait ne pas être aussi forte que les analystes l'attendent. En ce qui concerne les bénéfices des entreprises, nous avons déjà eu quelques trimestres qui n'ont pas été aussi mauvais que prévu et celui-ci pourrait en être un autre. Le consensus du marché suppose une baisse des bénéfices des entreprises de l'indice S&P 500 de 2 %.

JP Morgan et d'autres banques américaines commencent la saison des résultats. Leurs bénéfices sont tirés par des taux d'intérêt plus élevés et une forte demande de prêts. Le fardeau est l'annulation des prêts non performants et la faiblesse du marché des capitaux. Cependant, les leaders de la baisse des bénéfices seront les entreprises technologiques, qui ressentent la hausse du coût du capital et la baisse de la demande des consommateurs. Des baisses importantes des bénéfices seront notées au quatrième trimestre, entre autres Amazon, Intel et Meta. Les énergéticiens, qui enregistreront à nouveau de bons résultats, sont le sauvetage du marché. Baisse des bénéfices des entreprises S & P500 après exclusion des sociétés énergétiques, il devrait s'élever à 6 %.

Optimisme modéré recommandé

Il convient de rappeler que les projections de bénéfices diminuent presque toujours au cours de l'année. La question est de savoir combien ils vont tomber cette fois. Il semble que nous puissions être modérément optimistes. Les prévisions de bénéfices ont déjà été fortement révisées. Données GDPNow pour le quatrième trimestre (cet indicateur surveille les résultats du PIB aux États-Unis sur une base continue) indiquent une augmentation de 4 pour cent. Et la baisse de l'inflation soutiendra les dépenses de consommation. Donc, encore une fois, cela peut être "mieux que ce à quoi nous nous attendions".

Pendant ce temps, des gains significatifs sont attendus en Europe. Les entreprises avec Indice Stoxx 600 devraient augmenter leurs bénéfices de 14 %. Dans la zone euro, les taux d'intérêt ont commencé à augmenter plus tard et sont actuellement plus bas qu'aux États-Unis, nous verrons donc probablement le même effet de baisse des bénéfices plus tard.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.