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Limitations sur le marché Forex (effet de levier 1 max.: 30) étendues. ESMA, inflexible
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Limitations sur le marché Forex (effet de levier 1 max.: 30) étendues. ESMA, inflexible

établi Paweł MosionekMars 27 2019

L'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a décidé d'étendre l'intervention du produit sur le marché Forex / CFD d'un autre mois 3. Cela signifie que les modifications initialement apportées temporairement pour la période 90 seront en fait valables pendant un an.

"Temporairement" seulement théoriquement

La décision concernant les modifications a été prise au cours du premier semestre de l’année dernière. Cependant, d'après 1 August 2018, les réglementations de l'ESMA étaient en vigueur et régissaient le marché de détail européen de gré à gré à plusieurs niveaux. Une troisième extension des restrictions temporaires ne devrait surprendre personne. Trois institutions supervisant le marché financier dans l'UE, FCA (Grande-Bretagne), Baffin(Allemagne) et AMF (France), approuvant officiellement les changements. Bien que le régulateur européen puisse étendre indéfiniment les réglementations existantes, ces régulateurs souhaitent les introduire de manière permanente au niveau national, au cas où.

Extrait de la déclaration ESMA:

"L'AEMF a examiné avec soin la nécessité d'étendre les mesures d'intervention existantes. L’institution estime que la protection des investisseurs liée à l’offre de CFD aux clients de détail suscite encore de sérieuses préoccupations. En conséquence, l'AEMF a accepté de prolonger la validité des mesures concernant 1 May 2019 aux mêmes conditions que la précédente décision d'extension, entrée en vigueur le 1 February 2019. "

L'annonce officielle

Les directives couvrent leur spectre de courtiers européens Forex / CFD et spécifient:

  • Offre un effet de levier maximal sur 1: 30 et 2: 1, qui dépendra également de la volatilité de l'instrument sous-jacent,
  • 1: 30 pour les paires de devises principales,
  • 1: 20 pour les paires de devises non majeures, l'or et les principaux indices boursiers,
  • 1: 10 pour les produits autres que l'or et les principaux indices boursiers,
  • 1: 5 pour les actions individuelles et autres instruments non listés,
  • 1: 2 pour cryptocurrencies,
  • introduction d'une protection obligatoire contre la création d'un solde négatif sur chaque compte,
  • l'unification des normes concernant les avertissements de risque,
  • règles uniformes concernant le mécanisme d'interruption pour chaque compte.

Les restrictions ESMA ne réussissent pas l'examen (?)

La Chambre des maisons de courtage exprime sa désapprobation indique le départ de clients de l'UE vers des courtiers étrangers. Dans une autre communication, les résultats du rapport ont également retenu l'attention. Ils ont montré que la réduction de l'endettement financier ne se traduisait pas par une amélioration des résultats des négociants polonais (à ce sujet dans un article séparé ICI).

Une autre impression peut être obtenue en analysant les statistiques des clients des maisons de courtage polonais, dont l’obligation de publication dans le calendrier trimestriel a été imposée par l’autorité de surveillance financière polonaise dès l’année 2016. La dernière déclaration semble extrêmement optimiste et montre que, sur les instruments de change et de matières premières, près de 50% enregistre un bénéfice (Consultez la liste ICI). Cependant, ces chiffres ne tiennent pas compte des opérateurs qui ont fui au-delà des frontières de l'UE à la recherche d'un plus grand levier.

Les courtiers hors Union européenne bénéficient de restrictions

Les données de marché des derniers mois (on parle principalement de sociétés d’investissement cotées en bourse) concernant les sociétés d’investissement ne sont pas très optimistes. Leur volume est beaucoup plus faible qu’au milieu de l’année. Nous pourrions probablement donner ici quelques raisons à cela, mais il est indéniable que ce sont les réglementations de l'Autorité européenne des marchés financiers qui ont eu l'impact le plus important sur le marché pratiquement depuis le mois d'août. Une confirmation supplémentaire est l’augmentation du chiffre d’affaires de concurrents qui n’ont pas été affectés par des restrictions d’endettement. Par conséquent, il n'est pas difficile de parler de la contraction d'un groupe de personnes investissant sur le forex. Nous pouvons plutôt remarquer leur migration vers des courtiers, offrant des conditions anciennes ou "meilleures". Les derniers mois sur le marché, après l’introduction de l’intervention sur les produits de l’ESMA, ont montré, à de nombreux égards, le manque d’efficacité des interventions. Affaiblit le marché des entreprises nationales qui ne peuvent pas concurrencer excessivement une offre plus étendue de maisons de courtage en provenance de l’étranger.

Assurez-vous de lire: Client professionnel - Tout ce que vous devez savoir [FAQ]

Nouvelle Zélande et Australie

Pour les courtiers polonais, il serait sans doute difficile de transférer la profession en Australie. Ce pays est connu pour sa grande expérience en matière d’institutions financières liées au marché des changes. Outre les sociétés bien développées et reconnaissables, elles sont également soumises à de nombreuses réglementations, dans lesquelles le principal obstacle pour les maisons de courtage étrangères est le niveau élevé des obstacles à l’entrée. L'obtention d'une licence ASIC coûte des millions de dollars. Les clients individuels ont un peu plus facile quand il s'agit de comptes d'investissement.

La Nouvelle-Zélande ne bénéficie pas d'une confiance exceptionnelle parmi les entreprises d'investissement. Nous ne parlons pas de saper la compétence du régulateur, mais plutôt du manque de popularité des investisseurs. Les principales directions d’évasion sont indiquées par des pays tels que l’Australie et la Suisse. Alors, que peut attirer les maisons de courtage à cet endroit? Surtout, faibles coûts d'exploitation.

Gros potentiel en Afrique

Il y a une nouvelle tendance parmi les courtiers européens. De plus en plus souvent, les yeux sont dirigés vers l’Afrique australe. Ce marché est tellement prometteur qu’en plus d’un fuseau horaire similaire, il offre des conditions prometteuses pour le développement rapide du courtage. Un grand nombre de courtiers de l'UE ont déjà demandé une licence à l'autorité de régulation locale FSCA. La grande majorité de ces courtiers (malgré leur plus petite part de marché) sont des entreprises dignes de confiance.

Sans trop insister sur les avantages et les inconvénients de la réglementation et sur son impact sur l'émigration des clients et, surtout, des courtiers, il est difficile de dire combien de temps ce processus durera. La plupart des marchés étrangers dotés de réglementations claires et stables en matière de change avec des institutions de clients de confiance possèdent un secteur saturé d'entreprises offrant des services de courtage. Néanmoins, le fait d’avoir un siège social et une expansion sur les marchés européens reste un scénario réel.

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À propos de l'auteur
Paweł Mosionek
Trader actif sur le marché Forex depuis 2006. Editeur du portail Forex Nawigator et rédacteur en chef et co-créateur du site ForexClub.pl. Conférencier à la conférence «Focus on Forex» à la Warsaw School of Economics, «NetVision» à l'Université de Technologie de Gdańsk et «Financial Intelligence» à l'Université de Gdańsk. Double gagnant du "Junior Trader" - jeu d'investissement pour les étudiants organisé par DM XTB. Accro aux voyages, aux motos et au parachutisme.
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