La Fed met la pression sur le frein, le dollar monte, les bourses baissent

réunion de janvier Fed Cela a entraîné un renforcement du dollar, une augmentation de la rentabilité de la dette américaine et des baisses des marchés boursiers. Mais surtout, il a annoncé que la Fed appuierait plus fort sur le frein.

Taux de change EUR / USD s'approche de 1,12, cassant précédemment le creux du canal ascendant de 2M et n'ayant pas réussi à attaquer la ligne baissière. Les rendements des obligations américaines à 10 ans ont fortement augmenté, revenant à 1,9 %. Les indices américains, en forte hausse avant la réunion de la Fed, après la réunion et la conférence de presse de Jerome Powell, ont renoncé à leurs gains et ont clôturé sur de légers points négatifs. En un mot, les marchés ont réagi assez fortement à la réunion de la Fed. Ce n'est pas surprenant, car les attentes concernant le nombre de hausses de taux d'intérêt aux États-Unis en 2022 sont passées de 4 à 5. 

Graphique EUR / USD, intervalle H4. source: Tickmill

Le communiqué après la réunion FOMC il correspondait aux attentes du marché. Le taux des fonds fédéraux a été maintenu à 0,0-0,25 %, la fin du programme d'achat d'actifs a été annoncée pour mars et la nécessité de relever les taux d'intérêt a été soulignée. 

Faucon Powell

Ce qui a secoué les marchés s'est produit lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion. Le président de la Fed, Jerome Powell, a semblé plus belliciste que les marchés ne l'avaient supposé. Powell a non seulement annoncé des hausses à partir de mars, mais n'a pas non plus exclu des hausses à chaque réunion ultérieure du FOMC en 2022. Il a également déclaré qu'il existe un marché du travail aux États-Unis "Très très fort" et s'occupera des augmentations. Surtout que les salaires ont fortement augmenté. Il a également souligné qu'il y avait un risque que l'inflation reste élevée plus longtemps qu'on ne le pensait auparavant, et se référant à la réduction du bilan, la Fed a déclaré que les discussions à ce sujet se poursuivraient pendant au moins deux réunions (c'est-à-dire jusqu'en mai), et la réduction future du total du bilan doit être significative, ce qui prendra du temps à se réaliser. 

D'après les commentaires de Powell, on peut conclure que la Fed, craignant l'inflation, appuie fortement sur la pédale de frein. De plus, il est fortement convaincu et fortement déterminé par cette décision. Le marché le voit et prévoit déjà non pas 4, mais 5 augmentations des taux d'intérêt en 2022. Ce n'est pas seulement un signal pour le renforcement du dollar ou de nouvelles prises de bénéfices sur les marchés boursiers, mais aussi une référence importante pour les autres banques centrales. Surtout uniquement dans les pays en développement. Ils devront désormais suivre le coup et lever les pieds plus qu'on ne le pensait auparavant. Dans le cas contraire, leurs devises s'affaibliront, ce qui stimulera en outre l'inflation à court terme et pourrait compromettre les effets d'une lutte contre celle-ci par des hausses de taux d'intérêt.