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Frank est fou, les courtiers comptent les pertes
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Frank est fou, les courtiers comptent les pertes

établi Paweł MosionekJanvier 16 2015

Intervention de la BNS

Les événements d'hier sur le franc suisse sont devenus si bruyants qu'il n'est même pas logique de les citer. Ce qui s'est passé hier était extraordinaire. Des mouvements de devises similaires ont été enregistrés il y a plus de 40 ans. C'est tellement surprenant que certains d'entre nous ont du mal à y croire. Mais concentrons-nous sur la manière dont cela nous a réellement influencés - les traders et les institutions dans lesquelles nous détenons nos fonds - c'est-à-dire les courtiers.

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Pas de devis

De tels mouvements ont fait que de nombreux courtiers ont été connectés avec des citations et leurs serveurs. Certaines interruptions d'accès ont également été causées par des fournisseurs de liquidité qui ne savaient probablement pas à quel prix comparer des paires de CHF. Ceci est confirmé par le fait que chaque société de bourse sur les paires USDCHF et EURCHF a un prix minimum différent. Les écarts atteignent des centaines de pips. C'est quelque chose d'incroyable, étant donné que la gamme mensuelle des fluctuations sur EURCHF jusqu'à récemment ne dépassait pas plusieurs dizaines de pips. Comme il n'y a pas de guillemets, les serveurs et l'accrocher trop ne peut rien faire avec des positions ouvertes, les commandes en cours active et réagir déjà tymbardziej vous vouloir entrer sur le marché.

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Qu'est-ce qui s'est réellement passé avec les commandes?

La grande majorité des courtiers exécutent les ordres au premier prix possible. L'écart de prix signifie que dans cette fourchette, il n'y avait pas de prix auquel un titre donné pouvait être acheté ou vendu. Si le client avait une position longue sur les paires XXX / CHF, le mécanisme de défense Stop-Out a très probablement été déclenché, qui consiste à fermer toutes les positions et à protéger le client contre les découverts. Cependant, il ferme ces positions au premier prix du marché… qui était, dans la plupart des cas, quelque 1600-2000 pips plus bas.

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Conséquences douloureuses

Les commerçants de ce qu'on appelle longami est tombé dans d'énormes débits. Il existe déjà des cas connus où des personnes avec un solde de compte de 10 000 $ ont terminé la journée avec 250 000 $ de dettes. Certes, c'est un cas choquant, mais je suis sûr qu'il y a des "détenteurs de records" plus gros et honteux. L'ampleur des pertes et des débits qui en résultent est certes énorme et chacun pourrait le ressentir plus ou moins. Et ce n'est pas seulement le teneur de marché qui est partie à la transaction. Des problèmes s'appliquent également aux courtiers STP et ECN. Certains demanderont "pourquoi si ce n'est qu'un intermédiaire ?" Eh bien, des débits aussi puissants ne signifient pas que le courtier n'a pas à payer ces dettes. Cela devrait être fait par le client. Mais comment récupérer une créance auprès d'un commerçant de l'autre bout du monde, dont les fonds alloués aux investissements étaient 250 fois inférieurs à ce qu'il avait à payer ?

Au moins pour le moment, cela peut être considéré comme une perte du courtier, qui sera difficile à « compenser ».

Par conséquent, certaines sociétés ont suspendu la négociation sur les paires de CHF (par exemple FxPro), et la plupart ont augmenté leurs exigences de fonds propres.

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Le débit doit-il être remboursé?

Eh bien… oui et non. Tout dépend des dispositions du contrat que nous avons signé avec le courtier. Les courtiers polonais réservent généralement qu'il s'agit d'une dette normale, soumise à des intérêts légaux, qui doit être réglée. Cependant, il y a des entreprises étrangères qui réinitialisent leurs dettes comme ça. Donc, si ce problème s'applique à vous aussi, commencez à lire les règlements.

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Qui sont les problèmes?

À partir des messages collectés par Leap Rate:

  • Alpari UK faillite annoncée,
  • FXCMl'un des plus grands courtiers de détail a perdu 225 millions USD,
  • Groupe IG perdu £ 30 millions,
  • Londres Capital Group perdu £ 1,7 millions,
  • Marchés Excel a fait faillite,
  • Swissquote en raison des soldes négatifs, 25 millions CHF perdu.

Ce n'est probablement pas la fin et cette liste sera étendue. Ils sont aussi ou bonnes nouvelles

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L'autre côté de la médaille

Il y a aussi des entreprises qui commencent déjà à calmer leurs clients, informant de la situation financière stabilisée.

  • Ironfx affirme qu'un solide mécanisme de gestion des risques les a épargnés des graves dommages causés par le fort mouvement du franc,
  • FxPro informe qu'il a ressenti les effets des débats, mais la situation est stable,
  • Trading sur les clients CHF Plus500 n'a pas affecté la situation de l'entreprise,
  • état de l'entreprise LMAX il n'a pas été dérangé, tout comme Pepperstone i Plus-value,
  • Groupe IG, malgré les pertes, recherche des courtiers ayant des problèmes financiers pour prendre le relais.

Les rapports des maisons de courtage polonaises ne contiennent, pour le moment, que des informations sur la suspension des échanges et la réduction des marges pour les couples CHF. Cependant, une entreprise indigène mérite d'être reconnue.

HFT Brokers, qui est un joueur relativement nouveau sur le marché Forex, a été l'un des rares qui n'a pas enregistré de cassures de cotations hier, ce qui en fait une chose intéressante et admirable dans les circonstances. Certes, des écarts de prix se sont produits, mais le taux de change était en constante évolution et des transactions pouvaient être effectuées sur toutes les paires de franchises.

USDCHF.stpM1

source sur la situation des sociétés de courtage:

http://leaprate.com/2015/01/swiss-franc-move-leads-to-a-run-on-shares-of-publicly-traded-forex-brokers/

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À propos de l'auteur
Paweł Mosionek
Trader actif sur le marché Forex depuis 2006. Editeur du portail Forex Nawigator et rédacteur en chef et co-créateur du site ForexClub.pl. Conférencier à la conférence «Focus on Forex» à la Warsaw School of Economics, «NetVision» à l'Université de Technologie de Gdańsk et «Financial Intelligence» à l'Université de Gdańsk. Double gagnant du "Junior Trader" - jeu d'investissement pour les étudiants organisé par DM XTB. Accro aux voyages, aux motos et au parachutisme.