La Banque du Canada suivra-t-elle la voie de la RBA et augmentera-t-elle les taux d'intérêt?

Les marchés européens ont réussi à terminer la séance d'hier sur une note positive malgré des données économiques décevantes et une hausse inattendue des taux d'intérêt en Australie, qui pourrait être la première d'une série de hausses de taux par d'autres banques centrales dans les prochains jours.

Croissance à court terme Rendements obligataires américains, semble suggérer que les marchés anticipent non seulement de nouvelles hausses de taux, mais que cela pourrait changer si les données économiques continuent de décevoir, comme cela a été le cas dans certains cas.

Un renouveau en Chine sur les fumées

Alors que l'assouplissement des restrictions de Covid à la fin de l'année dernière a entraîné un solide rebond de l'activité économique, cette poussée de l'activité économique s'est heurtée à quelques problèmes au cours des deux derniers mois.

Le commerce chinois a montré des signes de reprise de l'activité économique en mars, avec des exportations en forte croissance de 14,8 %, tandis que les importations se sont également améliorées, quoique toujours négatives. Ce rebond de l'activité économique ralentit déjà.

Il n'y a pas eu d'amélioration des chiffres d'importation d'avril car ils se sont détériorés avec une forte baisse de -7,9 %, bien que cela puisse être dû en partie à la baisse des prix dans certaines régions plutôt qu'à la baisse des volumes. La croissance des exportations a ralenti à 8,5 % en avril, tandis que les dernières données PMI de la fabrication et des services ont également indiqué une économie montrant des signes de ralentissement de l'activité économique.

Avec des inquiétudes croissantes concernant un ralentissement de l'économie chinoise, les données du commerce extérieur d'aujourd'hui pour mai se sont révélées être une grande déception et ont renforcé ces craintes. Les exportations ont chuté de 7,5 %, le niveau le plus bas en un an. Alors que les importations étaient inférieures de 4,5% par rapport à l'année précédente. La balance commerciale était de 65,81 milliards de dollars (prévision de 92 milliards de dollars).

Alors que les données d'importation étaient meilleures que prévu, la chute des exportations à des chiffres négatifs pour la première fois en 3 mois est une véritable source d'inquiétude, suggérant que si la demande intérieure commence à se redresser, la demande mondiale commence à s'affaiblir.

Que fera la Banque du Canada?

Après la surprise d'hier par RBA marchés une nouvelle hausse des taux d'intérêt de 25 points de base, c'est aujourd'hui le tour Banque du Canada, qui a signalé en avril qu'elle maintiendrait les taux d'intérêt inchangés à 4,5 % alors que les décideurs s'interrogeaient sur l'impact des récentes hausses de taux d'intérêt sur l'économie canadienne.

Depuis, l'économie canadienne a montré qu'elle se porte bien, alors que l'inflation semble repartir à la hausse. L'IPC d'avril a augmenté à 4,4 % en glissement annuel, tandis que les prix sous-jacents se sont également renforcés. Avec une situation stable sur le marché du travail, après des rapports positifs sur l'emploi en mars et avril et une baisse du taux de chômage à 5% et des salaires à 5,2%, la perspective d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt reste élevée.

La Banque du Canada (BdC) devrait annoncer sa prochaine décision de politique monétaire aujourd'hui à 16h00 PT.

La Banque du Canada a maintenu ses taux inchangés lors des deux réunions précédentes et n'a certes pas dit directement que le cycle de hausse des taux était terminé, mais l'inaction au cours des derniers mois a indiqué que c'était la fin du cycle de resserrement

Le marché des taux d'intérêt donne jusqu'à 48 % de chances d'une hausse des taux de 25 points de base lors de la réunion d'aujourd'hui.