Le pire jour pour le zloty depuis octobre 2023. Le taux de l'euro est en hausse

Une série de données macroéconomiques en provenance des États-Unis, parues vendredi et lundi, a effectivement fait monter les rendements des bons du Trésor américain, qui, dans le cas des titres à 10 ans, sont revenus en trombe au niveau de 4%. Ainsi, le dollar américain s'est renforcé sur les marchés mondiaux et le zloty polonais, qui suit les rendements américains depuis des mois, s'est également déprécié.

Les données de vendredi montrent un marché du travail solide aux États-Unis, et les données d'hier ont montré une augmentation du sous-indice des prix au sein de l'indice ISM des services à 64 points. Il s’agit de la valeur la plus élevée depuis février 2023, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la durabilité de l’inflation aux États-Unis et à la nécessité de maintenir les taux d’intérêt à des niveaux plus élevés pendant une période plus longue. Ceci, à son tour, pourrait soutenir le dollar et contribuer à une augmentation de la correction du zloty polonais. Il convient toutefois de rappeler que les perturbations du transport maritime en mer Rouge pourraient être responsables de la hausse de l’indice des prix.

Le taux de l'euro a connu sa plus forte hausse depuis octobre

Hier, l'euro s'est élevé à près de 4,34 PLN, en hausse de 0,64% au cours de la journée. Cela signifie la plus forte augmentation quotidienne du taux depuis le 18 octobre 2023, lorsque le taux de l'euro a augmenté de 0,83 % par rapport au zloty. Néanmoins, il semble qu'il puisse y avoir des niveaux de résistance importants dans la zone de 4,35 PLN à 4,38 PLN avant les cotations EUR/PLN. À son tour, le support pourrait rester autour de 4,30-4,29 PLN.

La plus forte dépréciation du zloty polonais par rapport au dollar depuis le 16 janvier

Le 5 février, le zloty a perdu 1,1% par rapport au dollar, revenant au niveau de 4 PLN et atteignant à un moment donné son taux le plus élevé depuis le 23 janvier. La dernière fois que nous avons assisté à une telle dépréciation du zloty par rapport au dollar, c’était le 16 janvier. Ensuite, le PLN a perdu 1,26 %. Du point de vue du graphique, les cotations testent une fois de plus la résistance potentielle dans la zone de 4,06-4,07 PLN. Il semble que seule sa défaite définitive puisse ouvrir la voie vers le 4,14. Le niveau de soutien du zloty pourrait rester autour de 3,95 PLN.

Quelle est la prochaine étape avec les taux d’intérêt en Pologne ?

Nous connaîtrons la décision cette semaine RPP sur les taux d'intérêt. Le consensus du marché ne prévoit aucun changement dans les taux et laisse le taux principal à 5,75 %. Selon le marché, il existe une possibilité d'une éventuelle baisse de 0,25 point de pourcentage d'ici six mois, et des baisses de taux plus importantes, de l'ordre de 1 point de pourcentage, ne peuvent être attendues que l'année prochaine, selon les tarifs de la FRA. Par conséquent, si l'on compare l'absence de variation des taux en Pologne et la prévision d'une nouvelle baisse de l'inflation jusqu'en mars, il s'agit en théorie d'un bon résultat pour le taux de change du zloty, qui pourrait encore en bénéficier et se renforcer à ce moment-là, briser les récents creux.