Le choc des marchés après le discours de Mario Draghi

Le président de la Banque centrale européenne a changé de façon inattendue le discours et n'a pas exclu, ni même suggéré, un assouplissement de la politique monétaire et une baisse des taux d'intérêt. Le taux de l'eurodollar a chuté immédiatement et le graphique de l'indice allemand DAX s'est déclenché à la recherche de nouveaux sommets.

Lors de la conférence de mardi au Portugal, le président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi, a surpris tout le monde. Reconnu pour sa retenue, pesant des mots et des messages au sujet du message pas trop strict du président, il a explicitement admis cette fois que la cible d'inflation était menacée, de sorte que des actions préventives sont possibles.

L'inflation dans la zone euro est faible, pas tout le monde heureux

L'augmentation des prix des biens de consommation et des services dans la zone euro est actuellement de 1,2. et il convient de souligner qu'il s'agit du résultat le plus bas depuis plus d'un an. Ce qui peut être satisfaisant pour le consommateur moyen, pour qui une lente augmentation des prix signifie davantage d'opportunités d'achat, n'est pas du tout satisfait du chef de la plus grande banque d'Europe.

"Notre cible est symétrique, ce qui signifie que si nous voulons" livrer "notre cible d'inflation à moyen terme, l'inflation doit être supérieure à ce niveau à l'avenir." - souligne Mario Draghi.

Cependant, ce n'est pas ce qui a le plus surpris les investisseurs, mais le reste de sa déclaration, qui révèle directement comment cela va se passer. Le discours du président indique clairement que la BCE va changer sa politique - à condition, bien sûr, que l'inflation soit encore loin de l'objectif.

"En cas d'absence d'amélioration, ce qui menacerait le retour de l'inflation à notre objectif, une stimulation monétaire supplémentaire sera nécessaire" - a admis Mario Draghi, qui quitte la BCE en octobre.

Il ne cache pas non plus qu’il se rapproche de la prochaine réduction des taux d’intérêt.

« De nouvelles baisses des taux d'intérêt font toujours partie de notre instrumentation. Il reste également de la place pour un programme d'achat d'actifs et la BCE utilisera tous les moyens disponibles pour mettre en œuvre la stabilité des prix " Draghi a ajouté.

La rhétorique de la BCE change

Le ton de la conférence a surpris les investisseurs. Lors du discours précédent, Mario Draghi a reporté la date de modification des taux d’intérêt à la moitié de l’année, 2020 ou plus tard. Maintenant, il a suggéré que cela pourrait arriver beaucoup plus tôt. Dans le même temps, il convient de noter que jusqu'à présent, non seulement la date, mais également la direction du changement de taux d'intérêt étaient incertaines, car leur taux a également été pris en compte. Aujourd'hui, la direction a changé de degrés 180.

Nerveusement sur le marché des changes

Déjà lors du discours du président italien, nous avons pu observer la réaction dynamique du marché à ses propos. cours EURUSD pratiquement immédiatement tombé et a continué à bouger, pendant les minutes 30 glissant sous 1,12 et fixant un nouveau minimum en juin. Bien entendu, les autres paires d'euro ont également chuté.

Graphique EUR / USD, intervalle M30. source: XTB xStation

Les indices boursiers qui ont grimpé étaient très différents. Le DAX allemand, qui avant les heures. 14 a déjà atteint mardi le plafond de points 12261, après une augmentation de 1,5%. Dans le même temps, de nombreux investisseurs auraient pu être absorbés par les baisses attendues par le marché, car la trajectoire a plongé presque de 100, puis a définitivement fait demi-tour. Les indices au Royaume-Uni et aux États-Unis ont également augmenté, bien qu'ils n'aient pas réagi avec autant d'enthousiasme.

Graphique DAX 30, intervalle M30. source: XTB xStation

Ce n'est pas la fin de la tourmente du marché

Ce n'est que le début de la conférence de trois jours de la BCE au Portugal. Cependant, le marché pourrait surmonter les prochaines informations d'autres sources dans les prochains jours. Le mercredi à 20 se renseignera sur la Réserve fédérale et le chef de la Banque centrale américaine, Jerome Powell, s'exprimera juste après. C’est toujours une nouvelle attendue par les investisseurs. La volatilité des paires de devises est donc garantie.