La première hausse des taux aux États-Unis depuis 2018.

Aujourd'hui, après une réunion de deux jours FOMC une décision sera probablement prise de relever la fourchette du taux des fonds fédéraux de 25 points de base, de 0-0,25 à 0,25-0,5 %. Ce sera la première augmentation depuis décembre 2018.

Le marché spécule depuis des mois sur la voie qu'il choisira Réserve Fédérale à la lumière de l'inflation élevée, de la reconstruction du marché du travail, de la pression salariale, ainsi que des problèmes de disponibilité des biens individuels et de la guerre en cours en Europe.

Deux arguments importants pour un cycle de hausses

Il semble que la Fed décidera d'un cycle de hausses de taux d'intérêt, en prenant soin de ses objectifs statutaires. Le premier est la situation sur le marché du travail, qui est très bonne. Il y a même une pénurie de main-d'œuvre aux États-Unis. La seconde est de s'occuper du niveau des prix. Ici, l'inflation est supérieure à 2 % depuis des mois.

L'ampleur des hausses de taux reste une question ouverte. Les investisseurs semblent s'attendre à jusqu'à sept hausses, ce qui serait l'un des cycles les plus importants.

Facteur atténuant les attentes

Cependant, il y a un facteur à l'horizon qui pourrait ralentir l'enthousiasme pour des hausses de taux rapides aux États-Unis. Nous parlons des attentes du marché quant à la forme de la courbe des rendements à l'avenir. Le marché commence à s'attendre à ce que courbe de rentabilité aux Etats-Unis, c'est-à-dire que l'écart des taux d'intérêt sur les obligations 2 et 10 ans sera négatif.

L'histoire semble montrer qu'au moins depuis les années 70, il n'y a pas eu de récession aux États-Unis qui n'ait été précédée d'une inversion de la courbe des taux. Cela peut donc être un facteur qui entrave l'incitation de la Fed à des hausses de taux plus modérées.

La décision sera prise aujourd'hui à 20h00, et la conférence de presse après la réunion commencera à 20h30. Ensuite, nous verrons à quel niveau cette année et les années suivantes les membres du FOMC voient le principal taux d'intérêt aux États-Unis, comment ils perçoivent l'inflation et le marché du travail.