Euro sur le point de survendu? Regard sur les données du rapport COT

Citations de couple EUR / USD Bien qu'ils n'aient pas été caractérisés par une volatilité supérieure à la moyenne au cours des derniers mois, ils ont connu une tendance systématique à la baisse, ce qui a finalement conduit le cours à son plus bas niveau en deux ans.

Qui plus est, parallèlement à la perte systématique de la paire de devises principale, il semble que les investisseurs concentrés de manière spéculative sur le marché à terme de l'euro aient augmenté leurs positions à découvert. En bref, cela signifie que la tendance est saine lorsque le prix augmente avec l’engagement de négocier dans la direction dans laquelle il évolue. Dans ce cas, il s’agissait d’une augmentation de l’engagement sur des positions courtes en euros, que nous observons sur la base des Rapport sur les engagements des commerçants publié par le comité CFTC.

La situation sur les contrats

En rétrospective, les positions vendeuses sur les contrats en euros ont connu leur dernier creux local en avril de l’année 2018. De ce temps à mai, le nombre de contrats "courts" est passé de 86 350 à 258 738. Cela signifie tripler les "usines" pour que l'euro par rapport au dollar continue à être déprécié. Il n’y aurait rien d’extraordinaire à cela, pas le fait qu’un nombre aussi important de positions à découvert au cours des dernières années laisse penser que le marché est en train de dépasser.

Positions courtes sur les contrats en euros. Source: tradingster.com

Dans 2012, 2015 et 2016, un niveau similaire de position vendeur était un niveau extrême, à partir duquel les investisseurs ont commencé à réaliser des bénéfices et à se rapprocher des positions acquises lorsque l'euro s'est déprécié. Bien sûr, le marché ne peut jamais être épuisé, mais il semble que les niveaux actuels puissent être alarmants. S'il n'y a pas de nouvelle information qui ne vous encouragera pas à acheter le dollar pour l'euro, vous pouvez ne pas vouloir trader pour la baisse du taux de change EUR / USD. Ensuite, nous pourrions aussi parler du phénomène de la compression courte.

Short Squeeze n'est rien d'autre qu'une fermeture rapide des positions courtes lorsque le marché cesse de chuter et commence à croître. À ce moment-là, les positions acheteur sont rapidement rachetées (pour racheter la position vendeuse, il convient de la racheter), ce qui peut générer une hausse des cours plus importante.

Diagramme EUR / USD, D1. Source: plate-forme Conotoxia

Du point de vue du graphique, la formation d’un coin final s’inscrit dans le cadre d’une vente importante possible sur le marché. Théoriquement, une courte pression plus grande pourrait apparaître ici après le franchissement de la ligne traversant les sommets.