Le MPC, comme prévu, n'a pas relevé ses taux avant Noël

Le Conseil de politique monétaire a laissé les taux d'intérêt inchangés - le taux de référence est toujours de 6,75 %. Cette décision résulte de la chute des prix en novembre et des prévisions pointant vers une forte baisse de l'inflation l'année prochaine. Cependant, avant que cela ne se produise, l'inflation en janvier pourrait dépasser 20 %. En raison de la décision MPC elle-même, les échéances de prêt n'augmentent pas, mais le taux WIBOR 3M reste bien supérieur au taux de référence NBPqui les fait grandir.

Tarifs inchangés pour la troisième fois consécutive

RPP décidé une fois de plus de ne pas relever les taux d'intérêt, ce qui signifie que le taux de référence du NBP est toujours à 6,75 pp. Il s'agit de la troisième réunion consécutive au cours de laquelle le Conseil a décidé de ne pas augmenter les taux d'intérêt. Cette fois, cependant, le Conseil s'est réuni dans une situation où il y a eu la première baisse de l'inflation depuis février. L'inflation est passée de 17,9 %. a/a en octobre à 17,4 %. en novembre. Cependant, malgré la baisse inflation, IPC l'inflation sous-jacente continue de croître, qui en novembre s'élevait à environ 11,3-11,4 %. Et cela prouve que l'inflation prend de plus en plus racine dans notre économie et qu'il sera très difficile de la combattre.

Dans sa décision, le Conseil s'appuie sur la projection d'inflation de novembre préparée par les analystes du NBP. Il suppose que l'année prochaine, il y aura un ralentissement économique important, ce qui entraînera une baisse spontanée de l'inflation. Cependant, avant que l'inflation ne commence à baisser d'elle-même, nous devrons augmenter la TVA sur les carburants, les vecteurs énergétiques et les engrais à partir de la nouvelle année. Et cela peut augmenter l'inflation de 2 à 3 points de pourcentage à la fois, qui peut dépasser 20 % en janvier.

WIBOR 3M supérieur au taux de référence

Bien que les taux n'aient pas été relevés, le taux WIBOR 3M, sur la base duquel est calculé le taux d'intérêt des prêts hypothécaires, reste supérieur au taux de référence NBP. C'est un autre élément qui fait augmenter les mensualités des crédits immobiliers. Actuellement, le taux WIBOR 3M est de 7,20%, soit 0,45 pp au-dessus du taux de référence NBP. Alors que depuis 2015, WIBOR 3M est en moyenne supérieur de 0,27 pp au taux de référence. En période de hausse des taux d'intérêt, cette différence a augmenté à 0,45 pp en moyenne, tandis qu'en période de baisse des taux d'intérêt, elle a diminué à 0,18 pp. Cela signifie que pendant les baisses de taux d'intérêt, on peut s'attendre à ce que la différence entre WIBOR 3M et le taux de référence diminuera, cependant, il n'y a probablement aucune chance de compenser les pertes actuelles résultant du niveau beaucoup plus élevé de WIBOR 3M par rapport au taux de référence. La différence persistante indique que le marché n'exclut pas de nouvelles hausses de taux d'intérêt à l'avenir.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.