La Fed maintient ses taux d'intérêt inchangés – Quelle est la prochaine étape ?

A la fin de la réunion de deux jours Comité Fédéral du Marché Libre a maintenu les taux d’intérêt stables entre 5,25 et 5,5 %, le niveau le plus élevé depuis 22 ans.

Réserve Fédérale Elle a toutefois resserré sa position belliciste, prévoyant une nouvelle hausse des taux d’intérêt d’ici la fin de l’année et maintenant une politique monétaire beaucoup plus restrictive jusqu’en 2024. Les décideurs médians de la Fed prévoient toujours que le taux d'intérêt de référence de la banque centrale culminera dans la fourchette de 5,50 à 5,75 % cette année, soit à peine un quart de point de pourcentage au-dessus de la fourchette actuelle.

Nouvelles projections de la FED

Les prévisions trimestrielles mises à jour de la Fed indiquent que les taux d'intérêt vont baisser  en 2024, seulement un demi-point de pourcentage au-dessus de la fourchette actuelle.

Cependant, à partir de là, les projections trimestrielles mises à jour de la Fed montrent que les taux d'intérêt ne baisseront que d'un demi-point de pourcentage en 2024, par rapport au point de pourcentage de réduction prévu lors de la réunion de juin.

Le taux des fonds fédéraux tombant à 5,1 % d’ici fin 2024 et à 3,9 % d’ici fin 2025, la principale mesure inflation la banque centrale devrait tomber à 3,3 % d’ici la fin de cette année, à 2,5 % l’année prochaine et à 2,2 % d’ici la fin de 2025.

Les nouvelles projections incluent un changement significatif dans les prévisions de croissance économique : après que les prévisions précédentes prévoyaient une croissance économique de seulement 0,4 % cette année, la Fed s’attend désormais à une croissance économique de 2023 % en 2,1. Il montre également que le taux de chômage reste stable autour de 3,8 %, un vote de confiance dans la capacité d’éviter le pire effondrement de l’inflation depuis les années 80 sans pertes d’emploi significatives.

Réaction des marchés après l'annonce de la politique de la Fed

Le dollar américain a réduit ses pertes face à un panier de devises mercredi après que la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d'intérêt inchangés mais a durci sa position belliciste, prévoyant une nouvelle hausse des taux d'ici la fin de l'année. Suite à la décision de la Fed, les rendements des bons du Trésor à deux ans, sensibles aux taux, ont atteint mercredi leur plus haut niveau depuis 17 ans. Wall Street a reculé et un Indice S&P 500 est devenue négative lorsque la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d’intérêt directeurs inchangés, comme largement prévu, mais a averti que des politiques restrictives pourraient rester en vigueur jusqu’en 2024.

De mars 2022 à mai 2023, la Fed a augmenté ses taux d’intérêt lors de 10 réunions consécutives pour lutter contre la pire hausse de l’inflation depuis le début des années 80. En juin, la Fed a fait une pause avant de relever à nouveau les taux lors de sa réunion de juillet.

Les données depuis la dernière réunion de la Fed, bien que largement confortant l’idée selon laquelle l’inflation ralentit dans un contexte de croissance économique continue, ont été quelque peu mitigées alors que le rythme de croissance des prix s’est récemment accéléré. La pression à la hausse sur les prix montre des signes de persistance.

Certains signes indiquent également que le marché du travail n’est plus aussi robuste qu’avant, ce qui contribue à contenir l’inflation : le rythme des embauches a ralenti. Le nombre d’Américains qui ont commencé à chercher un emploi a également augmenté.

« Les indicateurs récents suggèrent que l’activité économique se développe à un rythme soutenu. La croissance de l'emploi a ralenti ces derniers mois mais reste forte et le taux de chômage reste faible. L’inflation reste élevée – lit-on dans le communiqué de la Fed américaine.

« Le durcissement des conditions de prêt aux ménages et aux entreprises pèsera probablement sur l’activité économique, l’emploi et l’inflation. L’ampleur de ces effets reste incertaine. "Le FOMC accorde une attention particulière aux risques d'inflation." - » a déclaré la Fed.