Les minutes du FOMC vont-elles surprendre ?

La première séance de la nouvelle année a entraîné une baisse de l'indice composé Nasdaq de 1,6 %. Le SP500 large a perdu près de 0,6 pour cent. Le dollar s'est renforcé Taux de change EUR / USD est tombé en dessous de 1,0950. Rendements obligataires américains ont augmenté sur toute la courbe des rendements. Le marché examine désormais les données du marché du travail américain et le compte rendu de la réunion du FOMC de décembre.

L'eurodollar est toujours dans un canal ascendant

Commentaires de Jay Powell après la dernière réunion FOMC, qui a eu lieu le 13 décembre, sonnait « dovey ». Ils ont entraîné une perte de valeur du dollar américain et une hausse du taux EUR/USD de 1,08 à plus de 1,11. Une correction de ce mouvement haussier est désormais visible. Actuellement, le marché se demande si cette réaction n’a pas été exagérée. D'un point de vue technique, la principale paire de devises est actuellement en baisse ils ont cassé le support horizontal à 1,10. Les cotations suivent une tendance haussière assez régulière depuis début novembre. Fin 2023, la paire de devises s’est beaucoup rapprochée de sa barrière supérieure.

Les remises actuelles sont jusqu'à présent bien inférieures à celles enregistrées au tournant des mois de novembre et décembre. À ce stade, il convient donc de se concentrer sur la recherche du point bas potentiel des baisses actuelles. Le niveau optimal semble être 1,0870-1,0880. La limite inférieure du canal mentionné et la ligne de retracement interne Fibo 38,2 % s'étendent dans ces zones. Si les baisses prenaient fin dans ces domaines, on assisterait au phénomène des « corrections égales ».

Assouplir la politique monétaire ?

En revenant aux "minutes" du FOMC d'aujourd'hui, le marché voudra évaluer objectivement ce que les autorités monétaires américaines avaient réellement en tête et si l'interprétation "dovish" des commentaires de Powell était exagérée ou non. Cependant, il est difficile d'imaginer que les notes suggèrent davantage un assouplissement de la politique monétaire que les paroles du président. Il y a donc un plus grand risque la publication du protocole pourrait renforcer le dollar et provoquer une baisse supplémentaire de la paire de devises principale.

N'oublions pas que nous connaîtrons plus tôt des données importantes sur l'économie américaine. À 16h00, le rapport de l'industrie ISM et l'enquête JOLTS seront présentés. Demain, l'ADP et les données hebdomadaires sur le nombre de demandes de prestations seront publiées. Cependant, le marché attend en réalité Rapport NFP, qui est traditionnellement servi le premier vendredi du mois. Un autre est attendu ici un signal de refroidissement sous la forme d’une diminution des nouveaux emplois (170 3,8) et une augmentation du taux de chômage à XNUMX%.

Source : Łukasz Zembik, courtiers OANDA TMS