Les rendements obligataires américains et le taux de change du dollar vous aideront-ils à reprendre votre souffle ? Données clés sur l’inflation à venir cette semaine

La semaine dernière, le rendement des obligations américaines à 10 ans a culminé à 4,35 %, soit le taux d'intérêt le plus élevé depuis novembre 2023. Cela signifie que les investisseurs ont considérablement retiré leurs attentes de baisse depuis fin décembre. lorsque le rendement était de 3,78%. FED et un ralentissement plus marqué de l'économie américaine au cours des prochains trimestres. Néanmoins, vendredi a apporté un rendement de 4,35% à 4,29%, et aujourd'hui, en début de semaine, la rentabilité pourrait même chuter jusqu'à 4,22%. Nous pourrions assister à un retournement des rendements des obligations américaines à 10 ans dans une semaine grâce aux données macroéconomiques clés de l’économie américaine.

Les actifs risqués sont élevés, malgré une rentabilité élevée

Comme nous l’avons vu ces dernières semaines, à mesure que les rendements obligataires augmentaient, les actifs risqués tels que les actions ont également augmenté. kryptowaluty. Il s'agit d'un phénomène relativement rarement observé qui pourrait résulter de résultats d'entreprises meilleurs que prévu et d'une augmentation des liquidités sous forme de réserves bancaires aux États-Unis, qui ont augmenté de près de 550 milliards de dollars en un an malgré la crise actuelle. QT (grâce à la baisse des opérations de reverse repo). Cela pourrait accroître l’appétit pour le risque malgré l’augmentation de la rentabilité. Ce que nous verrons maintenant, c’est que si les rendements chutent, le marché en profitera-t-il pour s’engager davantage dans le risque en baissant les taux d’actualisation ?

Rentabilité et taux de change du dollar américain

Les taux d'intérêt sur les obligations américaines pourraient avoir un impact sur le dollar américain, qui est resté relativement fort récemment et qui n'a apporté que la semaine dernière un certain changement dans les taux. Par conséquent, les actifs risqués mentionnés ont également profité du dollar relativement fort. Cette semaine pourrait être cruciale, en raison de l'inflation PCE américaine publiée jeudi, pour l'avenir du taux de change du dollar américain.

Dans tout ce casse-tête de marché, où l'appétit pour le risque, entre autres, grâce à l'augmentation des réserves, elles restent relativement élevées, il n'y a aucun élément de rentabilité moindre et de dollar américain plus faible. Si ce facteur apparaît plus tard dans la semaine, on pourra dire que tous les marchés se sont « synchronisés ». Dans le cas contraire, avec une nouvelle hausse des rendements et un dollar fort, une nouvelle reprise des actifs risqués pourrait être mise en doute.