Waller de la Fed affaiblit le dollar et provoque une baisse des rendements obligataires américains

Cours EUR / USD hier, il a dépassé le niveau psychologique de 1,10. Pour l'instant, seulement pour un instant, car ce matin, la principale paire de devises a légèrement corrigé ces hausses et est tombée légèrement en dessous de ce niveau. La faiblesse du dollar n’est pas le résultat de données macroéconomiques américaines. Ceux-ci se sont relativement bien déroulés. Ici, la force du dollar a été influencée par les propos de Christopher Waller de la Fed, qui a été le premier responsable à souligner d'éventuelles réductions des taux d'intérêt aux États-Unis.

Des baisses de taux sont toutefois possibles

Waller est généralement un faucon, donc voilà un vrai tournant de sa part et le premier conseil de n'importe quel officiel Fedque des baisses de taux arrivent ou pourraient survenir. Il a mentionné que si l'inflation continue de baisser pendant encore quelques mois, les taux d'intérêt pourraient être abaissés.

Le marché valorise déjà plus de 50 pour cent. chances d'une baisse des taux lors de la réunion de mai et plus de 60 pour cent. probabilité d’un prochain déménagement en juin 2024. En conséquence, nous observons ventes importantes du dollar américain. Le rendement des obligations d'État américaines à 2 ans est tombé à environ 4,72 %. (ce matin 4,67 pour cent), alors qu'avant midi mardi, ils étaient à environ 4,88 pour cent. Les indices boursiers de Wall Street ont également connu un mouvement haussier visible, mais la réaction a été ici modérée.

En plus des commentaires « conciliants » de Waller, il y avait aussi des commentaires de Michelle Bowman pour un nouveau resserrement des conditions monétairesCependant, le marché reçoit des déclarations similaires depuis longtemps, elles n'ont donc pas beaucoup attiré l'attention des investisseurs.

Assouplissement de la politique monétaire

Je me demande simplement si la déclaration de Waller a été planifiée et acceptée par un groupe plus large d’employés de la Fed. Il ne fait aucun doute que des baisses de taux interviendront tôt ou tard. La Fed (principalement Powell) a fait savoir au monde que de nouvelles hausses du coût de l’argent sont « en jeu ». Aujourd'hui, alors que les données macroéconomiques commencent lentement à se calmer et que le processus de désinflation progresse, la Réserve fédérale a peut-être décidé qu'il était temps de communiquer lentement au marché sur un éventuel assouplissement de la politique monétaire, de sorte que dans quelques mois il y aura pas de choc majeur, qui se traduirait par une forte volatilité. Peut-être que le plan de la banque centrale américaine est d’agir progressivement, c’est pourquoi un tel message est venu de Waller et non de Powell lui-même.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS