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COT Trading - comment lire les signaux issus du rapport Commitments of Traders
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COT Trading - comment lire les signaux issus du rapport Commitments of Traders

établi Daniel KosteckiFévrier 14 2018

Rapport sur les engagements des commerçants (COT) publié par l'US CFTC (US Commodity Future Trading Commission). C'est le seul rapport qui nous permet de voir comment les plus gros spéculateurs du marché à terme réglementé aux États-Unis se négocient. Ce rapport présente les positions longues et courtes ouvertes d'entités données, qui sont responsables de 70 à 90% des toutes les positions ouvertes sur le marché à terme. Le rapport COT est publié depuis 2000 à intervalles hebdomadaires le vendredi, et les transactions qui y sont présentées concernent la clôture de la session le mardi. Cependant, la première introduction du reporting a eu lieu en 1924.

COT: calendrier de publication 2018 avec décalage en raison des jours fériés fédéraux

Calendrier de publication pour 2018 avec décalage dû aux jours fériés fédéraux La source: CFTC.gov

Exemple de publication d'un rapport COT

Exemple de publication d'un rapport COT. Source: CFTC.gov

Dans la liste ci-dessus, si quelqu'un le souhaite, il peut choisir lui-même les bonnes données et créer son propre graphique dans la feuille de calcul pour positionner les grands joueurs ou utiliser des widgets prêts à l'emploi disponibles sur Internet.

Les sources les plus populaires et les plus lisibles pour ce rapport sont les sites Web suivants:

Maintenant que nous savons où trouver les données issues du rapport, voyons à quoi ressemblent les signaux potentiels à moyen et à long terme. Il ne faut pas oublier que nous parlons de données diffusées une fois par semaine et de l'approche du marché des institutions qui ne changent pas d'avis plusieurs fois par jour comme les acteurs de la grande distribution. Donc, nous parlons souvent de l'approche, même quelques mois à venir.

Divergences - prix et positionnement

Divergences - prix et positionnement

Probablement la mise en page la plus simple à observer, car elle est bien connue pour les indicateurs d'analyse technique classiques. Seulement ici, nous n'avons pas MACD, RSI ou autre oscillateur, et l'argent à partir de laquelle quelqu'un a acheté un contrat pour une augmentation ou une diminution. Donc, si le prix augmente, mais que l'augmentation n'augmente pas l'implication dans les positions longues, cela signifie que le prix n'est pas très attractif et que le marché peut être prêt à changer la tendance ou même la correction.

Divergences - prix et positionnement

Il existe également un deuxième type de divergence dans lequel le prix ne crée pas de nouvel extrême. Dans l'exemple ci-dessus d'un nouveau creux, les spéculateurs sont encore plus impliqués dans les positions baissières. Cela signifie qu'ils mettent beaucoup d'argent dans un scénario qui ne se concrétise pas car le prix ne crée pas de nouveau creux. Lorsqu'ils réalisent que tous leurs efforts et leur argent ont été gaspillés, une forte tendance inverse commence généralement.

Extreme acheter / vendre

Extreme acheter / vendre

Il arrive que sur un marché donné, le même montant d'argent apparaisse pour une année donnée et, par conséquent, le tableau d'engagement dans la position prend la forme d'un oscillateur à un niveau donné d'achat / vente du marché. Ensuite, cela pourrait signifier un tournant, à moins qu'il y ait encore plus de nouveaux éléments à ce moment-là qui annuleront le plan pluriannuel.

Les deux schémas ci-dessus sont des moyens simples de commencer à chercher des lieux de retour sur les marchés ou le potentiel de son apparition. Cependant, l'interprétation la plus simple consiste à acheter des fonds et à vendre, quand ils jouent pendant une courte période, le problème uniquement parce qu'ils ont tort.

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À propos de l'auteur
Daniel Kostecki
Analyste en chef de CMC Markets Polska. En privé sur le marché des capitaux depuis 2007 et sur le marché Forex depuis 2010.