Nasdaq haut, obligations bas

L'inflation américaine du 23 mai sera publiée mardi à 14h30 CET XNUMXhXNUMX et on pense que cela aura un impact important sur le comportement des investisseurs. Ces données revêtent une importance particulière car elles sont publiées la veille de la décision Réserve Fédérale sur les taux d'intérêt (mercredi 20h00) et le marché ne sait pas s'ils resteront inchangés (probabilité de 73,6 % actualisée des contrats à terme sur les fonds fédéraux) ou si les taux d'intérêt seront relevés de 25 points de base (probabilité de 26,4 %).

Le consensus de marché de Thomson Reuters au 12 juin 23 prévoit que l'inflation globale augmentera de +0,4 % sur un mois (m) et de +4,1 % sur un an (yoy), soit huit dixièmes de point de pourcentage de moins que +4,9 % en glissement annuel le mois précédent. Quant à l'indice sous-jacent, le consensus s'attend à +0,2 % sur un mois et +5,3 % sur un an, soit deux dixièmes de point de moins que +5,5 % sur un an le mois précédent.

Le niveau attendu d'inflation de l'IPC aux États-Unis. Source: Plateforme CMC Markets La prochaine génération.

Le rythme de baisse de l'inflation s'est stabilisé, mais on craint toujours une spirale inflationniste.

Bien que l'inflation ait ralenti et s'éloigne des sommets de l'an dernier, le taux de déclin s'est ralenti, malgré une forte baisse des prix de l'énergie (Baril de l'ouest du Texas diminué de près de 40 points de pourcentage d'une année sur l'autre). La crainte d'une spirale inflationniste demeure présente en raison de la vigueur du marché du travail américain, obligeant la Fed à augmenter et/ou à maintenir les taux d'intérêt élevés pendant une période prolongée.

Impact possible sur le marché des actions, des obligations et de l'USD

Sur les marchés boursiers, une lecture de l'inflation plus faible que prévu serait positive car elle réduirait l'incertitude mais pourrait faire craindre une récession. À l'inverse, une inflation plus élevée que prévu signalerait que l'inflation est toujours hors de contrôle et pourrait avoir un impact négatif sur le marché boursier en cas de forte hausse des taux d'intérêt.

Les obligations pourraient gagner si des chiffres d'inflation inférieurs à ceux du marché sont publiés (<+4,1 % a/a pour le noyau et <5,3 % a/a pour le noyau), car cela signifierait que les hausses de taux de la Fed contribuent à contrôler l'inflation. À l'inverse, des données plus élevées que prévu pourraient exercer une pression sur les prix proches du support.

CFD sur obligations américaines à 10 ans. Plateforme CMC Markets La prochaine génération.

Le principal facteur affectant le marché des devises est la différence des taux d'intérêt. Si cette dynamique se poursuit, une inflation plus élevée que prévu encouragera les taux d'intérêt aux États-Unis à rester plus élevés par rapport aux autres devises et pourrait faciliter l'appréciation de l'USD. À l'inverse, une inflation plus faible permettrait des taux d'intérêt plus bas aux États-Unis et un rétrécissement de l'écart à mesure que l'USD se déprécierait.

CFD EUR/USD. Plateforme CMC Markets La prochaine génération.