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Le KNF, malgré l'avis de l'ESMA, introduit le levier 1: 100 en Pologne
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Le KNF, malgré l'avis de l'ESMA, introduit le levier 1: 100 en Pologne

établi Paweł MosionekAoût 1 2019

L’Autorité de supervision financière polonaise a pris aujourd’hui (c’est-à-dire 1 August 2019) la décision unanime d’appliquer une réglementation qui permettra aux clients de détail d’obtenir un effet de levier des instruments 1: 100 for Forex / CFD. Ceci pour permettre l'introduction d'une nouvelle catégorie: un client expérimenté.

Effet de levier de 1: 100 en Pologne

Hier, l'intervention de l'ESMA sur les produits est arrivée à expiration, limitant l'effet de levier dans l'Union européenne à un maximum de 1: 30. Aussi hier Nous avons écrit sur une évaluation négative de l'idée de KNF par un régulateur paneuropéen. Aujourd'hui, la supervision polonaise, contre l'avis défavorable de l'ESMA, a décidé de mettre leurs idées en œuvre.

Les limitations introduites par le KNF consistent en ce que le fournisseur de CFD est tenu de fournir aux clients du commerce de détail:

  1. Protection du dépôt de garantie initial, c’est-à-dire des limites d’effet de levier appliquées pour un type d’investissement donné;
  2. Protection par la fermeture de position - le fournisseur de CFD est tenu de clôturer les transactions des clients les plus impayés en cas de réduction de la valeur des fonds versés sur un compte inférieur à un certain niveau;
  3. La protection contre les soldes négatifs, c’est-à-dire a empêché le client de subir des pertes supérieures à la valeur des espèces versées;
  4. Accès uniquement au matériel CFD et à la publicité contenant un avertissement approprié concernant les risques associés à un investissement dans des CFD et ne fournissant aucun bonus financier ou non financier pour encourager les clients à investir dans des CFD.

L’introduction des exigences supplémentaires mentionnées ci-dessus lors de l’offre de clients de détail CFD a pour objectif de réduire leur risque de pertes importantes lors de l’investissement dans ces dérivés. En ce qui concerne la protection des clients inexpérimentés, la PFSA a partagé les arguments de l'ESMA, à savoir l'Autorité européenne des marchés financiers.

Client expérimenté

La décision prise par la KNF introduit également la catégorie de client de détail expérimenté. La condition pour obtenir le statut de client de détail expérimenté, sur demande écrite, est la satisfaction totale des conditions suivantes:

1) un client de détail a conclu au cours des 24 derniers mois:

a) Opérations d'ouverture de CFD d'une valeur nominale d'au moins l'équivalent PLN de 50.000 10 EUR chacune, avec une fréquence d'au moins XNUMX opérations d'ouverture par trimestre pendant quatre trimestres; ou
b) Opérations d'ouverture de CFD d'une valeur nominale d'au moins l'équivalent PLN de 10.000 50 EUR chacune, avec une fréquence d'au moins XNUMX opérations d'ouverture par trimestre pendant quatre trimestres; ou
c) Opérations d'ouverture de CFD d'une valeur nominale totale d'au moins l'équivalent PLN de 2.000.000 40 XNUMX EUR, le client concluant au moins XNUMX opérations d'ouverture par trimestre pendant quatre trimestres;

2) le client de détail a une connaissance appropriée des dérivés, y compris les CFD, appuyée par:

a) l'obtention des certificats professionnels appropriés, notamment: conseiller en investissement, courtier, analyste financier agréé, gestionnaire des risques financiers, gestionnaire des risques professionnels, certificat de négociation ACI, diplôme ACI ou formation professionnelle appropriée; ou
b) un minimum de 50 heures de formation sur les produits dérivés, y compris les CFD, confirmé par l'obtention des certificats ou confirmations pertinents délivrés sur la base de la vérification des connaissances par des organismes de formation compétents, au cours des 12 derniers mois; ou
c) la confirmation que le client exerce ou a exercé des activités ou travaux ou travaillé dans le cadre d'un contrat de travail ou d'une autre relation contractuelle constituant la base de l'exercice de la fonction, pendant au moins un an dans un poste qui nécessite des connaissances professionnelles de la conclusion de transactions dans le domaine des CFD ou d'autres dérivés .

À l'heure actuelle, on ignore à quoi ressemblera le processus de vérification et, en particulier dans le cas de 2.a), quelle formation sera prise en compte par la PFSA.

Un client de détail expérimenté sera en mesure d’offrir aux CFD un effet de levier plus important tout en appliquant les restrictions restantes. Le fournisseur de CFD peut utiliser comme dépôt de marge initiale minimum 1 en% de la valeur nominale CFD (levier 1: 100) lorsque l’instrument sous-jacent est:

1ère paire de devises,
2. l'un des indices boursiers suivants:

• Bourse 100 du Financial Times (FTSE 100);
• Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40);
• Indice boursier allemand Deutsche Boerse AG 30 (DAX30);
• Dow Jones Industrial Average (DJIA);
• Standard & Poors 500 (S&P 500);
• Indice composite NASDAQ (NASDAQ),
• Indice NASDAQ 100 (NASDAQ 100);
• Indice Nikkei (Nikkei 225);
• Standard & Poors / Australian Securities Exchange 200 (ASX 200);
• Indice EURO STOXX 50 (EURO STOXX 50);

3. l'or.

Le texte intégral de l'annonce est disponible sur le site Web de la KNF. tutaj.

Il est temps d'ouvrir le champagne?

Le KNF informe que, bien que la décision soit d'une durée indéterminée, il surveillera la situation tout le temps. Après les mois 12, l’effet des modifications introduites sera évalué et éventuellement ajusté aux besoins du marché.

La décision concerne toutes les entités proposant des CFD en Pologne, à savoir les sociétés d’investissement, les banques, succursales de sociétés d'investissement étrangères et les établissements et entités de crédit opérant au-delà des frontières sur la base du principe de libre prestation des services. Cela signifie théoriquement que l'effet de levier de 1: 100 sera disponible non seulement pour les clients des maisons de courtage polonais, mais devrait également ouvrir la voie à un effet de levier plus important pour les clients de courtiers étrangers disposant d'une notification KNF et soutenir les opérateurs polonais.

Le texte intégral de la décision du KNF avec justification a été publié au Journal officiel de l'autorité de surveillance financière et entrera en vigueur le lendemain de sa publication, soit à partir du vendredi 2 August 2019.

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À propos de l'auteur
Paweł Mosionek
Trader actif sur le marché Forex depuis 2006. Editeur du portail Forex Nawigator et rédacteur en chef et co-créateur du site ForexClub.pl. Conférencier à la conférence «Focus on Forex» à la Warsaw School of Economics, «NetVision» à l'Université de Technologie de Gdańsk et «Financial Intelligence» à l'Université de Gdańsk. Double gagnant du "Junior Trader" - jeu d'investissement pour les étudiants organisé par DM XTB. Accro aux voyages, aux motos et au parachutisme.