L'indice allemand DAX établit un record absolu

Le 5 décembre 2023, l’indice boursier allemand DAX a atteint un record historique, dépassant le précédent sommet établi le 31 juillet de la même année. Lors d'une journée de gains records, l'indice a augmenté de 0,8 %, dépassant l'indice plus large STOXX 600, qui a augmenté de 0,4 %. En 2023 Index DAX a déjà gagné 17,8%.

Composition de l'indice DAX

L'indice DAX est composé de 40 grandes sociétés allemandes cotées à la Bourse de Francfort. Sa composition et le poids de chaque entreprise dans l'indice reflètent la taille et l'importance des entreprises dans l'économie allemande. L’une des principales caractéristiques de l’indice DAX est qu’il s’agit d’un indice de dividendes. Cela signifie que sa valeur reflète non seulement le cours des actions de ses composantes, mais également les dividendes versés par ces sociétés.  Nous présentons ci-dessous certaines des principales sociétés incluses dans l'indice DAX qui ont atteint les taux de rendement les plus élevés et les plus bas depuis le début de l'année :

ADIDAS - la société a gagné 52,16% depuis le début de l'année, RHEINMETALL a augmenté de 51,93% et SAP de 51,43%. Au bout de l'échelle se trouvent BAYER avec une baisse de 34,74%, SIEMENS ENERGY avec une baisse de prix de 34,17% et ZALANDO avec une baisse de 32,73%.

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Les attentes énormes en matière de baisse des taux dans la zone euro auraient pu aider les cotations du DAX

Dans le contexte des attentes concernant les baisses de taux d'intérêt d'ici Banque centrale européenne (BCE) En 2024, le marché est clairement convaincu que la BCE pourrait décider de réduire les taux d’intérêt au cours de cette période. Ces attentes ont atteint un nouveau sommet, augmentant de 10 points de base à 140 points de base. Isabel Schnabel, de la BCE, a qualifié de nouvelles hausses des taux d'intérêt de "plutôt improbables", sans exclure la possibilité d'une baisse des taux d'intérêt d'ici mi-2024.

À la lumière de ces commentaires, le marché à court terme a presque entièrement intégré une baisse des taux de 25 points en mars 2024. Actuellement, le marché table sur quatre baisses de taux jusqu’à l’automne 2024.

Ces prédictions indiquent un changement d'attitude EBC en faveur de la politique monétaire, reflétant les défis économiques et inflationnistes croissants auxquels est confrontée la zone euro. Les éventuelles réductions des taux d’intérêt pourraient être une réaction à l’affaiblissement de la situation économique ou au ralentissement de l’inflation. Ces décisions auront un impact significatif sur les marchés financiers, notamment sur les valeurs des devises et les rendements obligataires, et pourraient également influencer les tendances futures des investissements dans la zone euro.

Impact théorique des baisses de taux sur le marché boursier : que peut escompter le DAX ?

Lorsqu’une banque centrale, comme la Banque centrale européenne, décide de baisser les taux d’intérêt, cela a souvent un impact positif sur les valorisations boursières sur les marchés financiers. La réduction des taux d’intérêt réduit le coût d’emprunt pour les entreprises, ce qui leur permet d’augmenter leurs investissements et potentiellement d’augmenter leurs bénéfices. Dans un tel environnement, les actions deviennent en théorie plus attrayantes que les obligations, qui offrent des rendements plus faibles, ce qui peut accroître la demande d’actions et faire grimper leurs prix.

De plus, la baisse des taux d'intérêt stimule souvent l'économie en augmentant les dépenses de consommation et d'investissement, ce qui a un impact positif sur les résultats financiers des entreprises. Les entreprises peuvent également bénéficier de meilleures conditions de refinancement de leur dette, ce qui améliore leur bilan et accroît l’attractivité des investissements.

De plus, une telle décision de la banque centrale est souvent interprétée par les investisseurs comme un signal de soutien actif à l’économie, ce qui pourrait accroître l’optimisme sur les marchés boursiers. C’est peut-être ce que le DAX allemand néglige.