Les métaux industriels démarrent l'année en force grâce aux signaux de la Chine

Le secteur des métaux industriels, comme le pétrole brut, a commencé 2022 avec une forte croissance, principalement en ce qui concerne le nickel et l'aluminium, et le cuivre montre également des signes de rebond après des mois de mise à l'écart. Les perspectives d'augmentation de la demande de véhicules électriques, l'offre limitée et les signes indiquant que la Chine intensifie sa politique en réponse au ralentissement de l'économie ont contribué à atténuer certains des risques macroéconomiques qui ont eu un impact négatif sur le marché ces derniers mois, en particulier liés à la problèmes du secteur immobilier chinois.

Dans mon article du 1er décembre, j'ai évoqué les raisons pour lesquelles nous prévoyons de nouvelles hausses des prix du cuivre et d'autres métaux industriels en 2022, notamment en raison de la perspective d'une offre inélastique qui peine à répondre à la demande d'une transition verte vers l'électrification. Dans un autre article - publié le 19 novembre - Peter Garnry, notre directeur de la stratégie des marchés boursiers, a également souligné que le cuivre est un métal clé pour conduire une transformation verte basée sur les voitures électriques et moderniser l'infrastructure du réseau électrique.

À propos de l'auteur

Ole Hansen, chef du département stratégie des marchés des matières premières, Saxo Bank. Drejoint un groupe Saxo Bank en 2008. Se concentre sur la fourniture de stratégies et d'analyses des marchés mondiaux des produits de base identifiés par les fondations, le sentiment du marché et le développement technique. Hansen est l'auteur de la mise à jour hebdomadaire de la situation sur le marché des marchandises et fournit également aux clients des avis sur le commerce de marchandises sous la marque #SaxoStrats. Il coopère régulièrement avec la télévision et les médias imprimés, notamment CNBC, Bloomberg, Reuters, Wall Street Journal, Financial Times et Telegraph.

De plus, la progression de l'urbanisation mondiale entraîne une augmentation de l'activité dans l'industrie de la construction, qui est l'un des principaux facteurs de la demande de cuivre. En plus de décrire comment obtenir une exposition au cuivre par le biais de contrats à terme, CFD et des fonds boursiers, Garnry a également dévoilé sa liste d'actions minières, dirigée par les six sociétés les plus exposées au cuivre.

Que dit la Chine?

Alors que l'abandon du charbon à l'échelle mondiale reste un moteur clé à long terme de la demande de métaux industriels et donc du risque de prix encore plus élevés, à court terme, le marché se concentre sur la Chine, où des décennies de forte croissance sont au point mort et certains économistes prédisent qu'en 2022, la croissance économique de ce pays sera inférieure à 5 %. Il est largement admis que les autorités chinoises se sont fixées un objectif d'au moins cinq pour cent de croissance cette année, et la réponse politique en ce sens a déjà été déclenchée. Vous devriez, entre autres, prendre en compte l'importance de la stabilité économique et sociale pour le Parti communiste à l'approche du 20e Congrès national du Parti en 2022, un sommet clé du parti qui se tient tous les cinq ans au second semestre.

Le gouvernement chinois a déjà signalé sa volonté d'accélérer le rythme de mise en œuvre des 102 grands projets inscrits dans le plan de développement 2021-2025. Bon nombre de ces domaines nécessiteront dans une certaine mesure des métaux industriels en ce qui concerne la sécurité énergétique, le logement abordable, le développement des infrastructures et la logistique.

Tout cela pourrait entraîner une contrainte croissante des conditions de marché dans l'ensemble du secteur, notamment pour le nickel, qui a atteint son prix le plus élevé depuis dix ans, car la demande des fabricants de batteries, en raison de la forte tendance des véhicules électriques, a mis en évidence le problème. . Malgré des mois d'inquiétude concernant le marché immobilier chinois, les stocks de cuivre sont restés bas et, par conséquent, sont exposés aux effets de la hausse de la demande.

Taux de cuivre

Cuivre le haut de gamme est sorti de sa fourchette actuelle, et le mouvement à la hausse pourrait maintenant freiner l'élan des gestionnaires de trésorerie qui, après plusieurs mois de marge, ont réduit leur position longue sur le cuivre HG à 26 000 lots, bien en dessous du sommet de 2020 de 91 600 vols et un record de 2017 125 vols en 000. Si une percée au-dessus de 4,47 $ la livre peut être défendue, seuls 4,56 $, un retracement de 61,8 % par rapport à la ligne de démarque d'octobre-décembre qui est déjà testée, font obstacle à un nouveau renforcement, à l'origine vers le plus haut d'octobre de 4,82 USD. / kg.