La Réserve fédérale reste sur un cap restrictif

Nous pouvons conclure que la Fed profite de chaque opportunité pour communiquer au marché sa position très restrictive. Hier, un tel signal a été envoyé par Jerome Powell lors du Washington Forum.. D’autres représentants de la Réserve fédérale se sont également exprimés sur un ton similaire.

Les résultats de l’indice de Wall Street ont été mitigés. La volatilité était modérée. Le dollar est resté stable. Le zloty s'affaiblissait de manière dynamique d'heure en heure. Le pétrole a légèrement perdu et les rendements obligataires américains étaient toujours sur une trajectoire ascendante. Les résultats des données chinoises ont donné des signaux quelque peu contradictoires.

La Fed veut plus de données

La Fed répète son mantra selon lequel les taux resteront élevés aussi longtemps que nécessaire. Cette phrase, cependant, est si générale qu'elle n'ajoute pas beaucoup de nouvelles informations, seulement... affaiblit les chances d’une baisse des taux d’intérêt en juin (qui sont déjà petits à ce stade). Le ton des propos des décideurs américains est le même : « la tâche de lutter contre l’inflation n’est pas encore pleinement accomplie ». Réserve Fédérale veut plus de données, nous ne pouvons donc qu’attendre et observer de près les processus de prix dans l’économie américaine.

Wall Street manquait de direction décisive. Le Dow Jones a gagné 0,17%. tandis que les deux autres critères (Nasdaq Composite et SP500) ont perdu respectivement 0,1 et 0,2 pour cent. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a augmenté de 7 points de base à 4,99 %, et le rendement des obligations à 10 ans a augmenté de 7 points de base à 4,67 %.

Les marchés ont continué à réduire leurs attentes concernant une baisse des taux de la Fed cette année. Les contrats à terme sur les Fed Funds se négocient à 12 %. chances d'une baisse de 25 pb d'ici juin.

Concernant le conflit entre Israël et l'Iran, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a clairement indiqué que Les États-Unis devraient renforcer leurs sanctions contre l'Iran dans quelques jours. L'UE devrait présenter quelques propositions dès la semaine prochaine.

Le PIB de la Chine est en croissance

Les données secondaires du marché immobilier américain ont déçu avec des résultats moins bons. Le nombre de mises en chantier en mars a diminué de 14,7 %. m/m à 1,321 million (prévision -2,4%) et le résultat de février a été révisé à la hausse à 12,7%. avec 10,7 pour cent précédemment. Les permis de construire en mars ont chuté de 4,3%. m/m à 1,458 million (prévision -0,9%), et février a été révisé à la hausse à 2,3%. de 1,9 pour cent initialement. La production industrielle a augmenté de 0,4 pour cent en mars. de mois en mois comme l'indique le consensus du marché. Aujourd'hui, nous allons découvrir Le livre beige Nourris.

Les publications de l’Empire du Milieu méritent également l’attention. Le PIB de la Chine au premier trimestre a été plus élevé que prévu et s'est élevé à 5,3 %. sur une base annuelle. Toutefois, les données mensuelles suggèrent que la croissance a ralenti en mars après un bon début d'année. La croissance est restée inégale. L'investissement a été solide, soutenu par les mesures de relance, mais la consommation est restée faible. Des signaux mitigés provenant de l’amélioration des indices PMI et du ralentissement de la croissance de l’activité en mars soulèvent des questions quant à savoir si la reprise économique observée plus tôt cette année peut être durable.

Source : Łukasz Zembik, courtiers OANDA TMS