L'or à 2500 XNUMX $ ? Le marché haussier des métaux précieux se poursuit

Suite à la récente montée des tensions au Moyen-Orient, l’or a atteint un niveau record de 2400 13 dollars l’once. Depuis le début de l'année, le prix de l'or en dollars a augmenté de 18 pour cent, et en zlotys polonais, même de 2500 pour cent. Il pourrait encore augmenter alors que les tensions géopolitiques restent élevées et qu’une baisse des taux d’intérêt américains est imminente. L’or pourrait donc s’approcher du niveau psychologique de XNUMX XNUMX dollars l’once.

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Le marché haussier des métaux précieux se poursuit

Ces derniers jours, le prix de l'or sur le marché mondial s'est établi à 2400 31 dollars l'once (environ 13 grammes). Son prix a augmenté de 12%. depuis le début de l'année, établissant ainsi un nouveau record absolu. Les prix de l’or ont augmenté trois fois plus vite que les prix des autres matières premières. Pour acheter un lingot d’or standard de 900 kg, vous devez disposer d’un montant stupéfiant de 4 18 PLN. dollars. Nous sommes actuellement confrontés à une situation dans laquelle les prix de l’or augmentent et dans le même temps le dollar américain se raffermit. Cela fait que le prix de l’or exprimé en zloty polonais augmente plus que le prix exprimé en dollars. Depuis le début de l'année, le dollar s'est apprécié de plus de XNUMX % par rapport au zloty, ce qui signifie que le prix de l'or exprimé en monnaie polonaise a augmenté de près de XNUMX %.

Le rallye de l’or est principalement motivé par la demande du marché pour des actifs sûrs. La situation actuelle au Moyen-Orient s’inscrit dans une série d’événements qui accroissent les tensions géopolitiques dans le monde. Dans le même temps, une guerre fait rage en Ukraine et de nombreuses crises de moindre envergure. Nous avons également une année où les représentants de pays représentant 60 pour cent vont voter. PIB mondial, y compris les Américains élisant un président. Cela incite les investisseurs à acheter de l'or comme une « valeur refuge ». L’or offre depuis longtemps une protection dans les moments difficiles et face à l’incertitude géopolitique croissante. Il bénéficie de l’absence de risque de crédit, d’une corrélation négative avec les actifs risqués et de nombreuses années d’histoire.

L'or profite également des baisses de taux d'intérêt attendues aux États-Unis, même si, en raison de la bonne situation économique aux États-Unis, le niveau prévu des baisses de taux diminue. Actuellement, le marché prévoit que la première baisse aura lieu en juin et que les taux baisseront deux fois cette année. En raison de la baisse des taux, les taux d’intérêt sur les liquidités compétitives par rapport à l’or baissent également.

L'or comme investissement en capital pour les temps difficiles

Pour les investisseurs américains, l’or sert également de protection contre l’inflation, ce qui soutient également la demande actuelle. Les investisseurs craignent que l’inflation aux États-Unis ne reste supérieure à 2 % pendant une période prolongée. Dans ce contexte, il convient de rappeler que l’or protège contre l’inflation aux États-Unis, tandis que les données historiques en provenance de Pologne montrent que l’or ne protège pas contre l’inflation en PLN.

Les prix records de l’or sont soutenus par les achats des banques centrales, qui ont atteint des niveaux records au cours de l’année écoulée. En 2022 et 2023, les banques centrales ont acheté plus de 1000 225 tonnes d’or par an sur le marché. L'année dernière, la Chine a augmenté ses réserves d'or de 2235 tonnes (à XNUMX XNUMX tonnes). Le deuxième acheteur le plus important est Banque Nationale de Pologne, qui a augmenté les réserves d’or de 2023 tonnes en 130. À l’heure actuelle, la Pologne stocke près de 13 pour cent d’or. avoirs de réserve, et l'objectif de la NBP est d'augmenter ce niveau à 20 %.

Toutefois, les banques centrales n’en sont responsables qu’à hauteur de 25 % environ. demande d'or. La moitié de la demande mondiale pour ce métal précieux provient de l'industrie de la bijouterie, où la demande est principalement tirée par des clients chinois et indiens. L'industrie électronique en représente 10 %. demande, et le reste va aux investisseurs sous forme de pièces et de lingots d’or.

Même si l’or a la capacité de maintenir sa valeur au fil du temps, son prix peut être très volatil à court terme. De plus, l’or ne génère pas un taux de rendement constant comme nous le savons, par exemple, avec les taux d’intérêt des obligations ou les dividendes des actions. Au lieu de cela, cela peut offrir une certaine diversification à votre portefeuille de placements. Dans le passé, il offrait généralement des rendements inférieurs à ceux du marché boursier, ce qui pourrait expliquer pourquoi les investisseurs individuels s’abstiennent d’investir dans l’or. La dernière enquête eToro L'Individual Investor Pulse de mars montre que 10 pour cent Les investisseurs polonais prévoient d'augmenter cette année la part des matières premières dans leurs portefeuilles d'investissement. 8% envisagent de faire de même. investisseurs mondiaux.

À propos de l'auteur

Pawel Majtkowski - analyste eToro sur le marché polonais, qui partage son commentaire hebdomadaire sur les dernières informations boursières. Paweł est un expert reconnu des marchés financiers avec une vaste expérience en tant qu'analyste dans les institutions financières. Il est également l'un des experts les plus cités dans le domaine de l'économie et des marchés financiers en Pologne. Il est diplômé en droit de l'Université de Varsovie. Il est également l'auteur de nombreuses publications dans le domaine de l'investissement, des finances personnelles et de l'économie.