Saxo Bank: 10 les prévisions les plus choquantes pour 2019.

4. Le Premier ministre Corbyn mène à la parité GBP / USD

Source: Saxo Bank

Le parti travailliste remporte une victoire spectaculaire et nomme Jeremy Corbyn au poste de Premier ministre, en annonçant des réformes globales et progressistes et un second référendum sur les conditions du Brexit. Avec un soutien général et une majorité écrasante au parlement, le gouvernement Corbyn lance une campagne « terre brûlée » à la manière des socialistes du milieu du XXe siècle, s'attaquer aux énormes inégalités sociales au Royaume-Uni.

De nouveaux flux fiscaux émergent - Corbyn prélève le premier impôt sur la fortune progressif du Royaume-Uni sur les plus riches et exige que la Banque d'Angleterre aide à financer le nouvel "assouplissement quantitatif populaire" - un revenu universel garanti. Les services municipaux et les chemins de fer sont renationalisés et l'expansion fiscale entraîne une augmentation des déficits de 5 %. PIB.

L'inflation augmente rapidement, les investissements des entreprises stagnent et les étrangers partent avec le statut de résident et avec eux leurs énormes actifs. La livre sterling se déprécie fortement en raison de l'augmentation du double déficit et du manque d'investissement dans le secteur des entreprises en raison de l'absence de décision sur le Brexit. paire GBP / USD à partir des régions de 1,30, dans lesquelles il est resté pendant la majeure partie du second semestre 2018, il tombe à parité, en baisse de plus de 20%. Pour la première fois dans l'histoire, un dollar vaut une livre.

5. Netflix suit la voie de la croissance économique suite à la crise sur le marché des obligations de sociétés

Source: Saxo Bank

2019 amorce un effet d'entraînement sur le marché américain des obligations d'entreprises.Premièrement, General Electric perd sa crédibilité sur les marchés du crédit, faisant passer le prix des swaps sur défaillance de crédit au-dessus du point de base 600alors que les investisseurs paniquent après un roulement de 100 milliards de dollars. engagements de GE dans les années à venir avec une détérioration simultanée de la trésorerie.

Le chaos engloutit même Netflix - les investisseurs craignent l'énorme dette de l'entreprise: le ratio dette nette / EBITDA après CAPEX est de 3,4 et la dette du bilan dépasse 10 milliards de dollars. Les coûts de financement de Netflix doublent, freinant le développement de nouveaux contenus et paralysant les cours des actions. La situation est également aggravée par l'entrée prévue de Disney sur le marché du streaming en 2019. La réaction en chaîne négative dans le domaine des obligations de sociétés accroît l'incertitude des investisseurs en obligations à haut rendement.

Cela conduit à un "mardi noir" pour les fonds boursiers après le marché obligataire américain avec des rendements élevéslorsque les animateurs d’ETF ne seront pas en mesure de déterminer des écarts significatifs. Cela oblige les investisseurs à se retirer complètement du marché lors d'une séance chaotique. L'effondrement des marchés boursiers est le premier signal d'alarme concernant les instruments d'investissement passifs et leur impact négatif sur les marchés pendant la crise.

6. Après la nationalisation des quatre plus grandes banques, l'Australie lance le programme "TARP in the Antipodes"

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En 2019, la reprise du marché immobilier australien se termine par un krach catastrophique principalement causé par une forte baisse de la croissance du crédit. Après l’enquête de la Commission royale, les banques se retrouveront avec l’activité de crédit la plus importante et des actifs hypothécaires surendettés et surévalués, ce qui les obligera à resserrer leurs conditions de crédit.

L’Australie est en récession pour la première fois depuis 27, parce que l'effondrement des prix de l'immobilier aggrave le niveau de richesse des ménages et réduira les dépenses de consommation. Cela contribue également à une forte baisse de l'investissement dans le logement. Le PIB baisse. L'augmentation des prêts non remboursables réduit les marges et les bénéfices. L'exposition des banques est trop importante pour résoudre ce problème à elle seule et la banque centrale australienne doit fournir un plan de sauvetage, fondé éventuellement sur la recapitalisation et la titrisation de créances hypothécaires dans son propre bilan.