L'EUR/USD se dirige-t-il vers 1,0530 ? Signes de récession en Europe

La séance de vendredi aux États-Unis a été caractérisée par une réduction du risque des investisseurs. Les indices boursiers étaient en baisse, ce qui s'est traduit par : SP500 a enregistré la pire semaine depuis mars. Le marché reste préoccupé par le fait que la Fed maintiendra probablement ses taux d’intérêt à un niveau élevé pendant une période prolongée. Le dollar a gagné modérément et l'euro a perdu après de faibles données PMI préliminaires pour septembre pour l'Europe. Le yen s'est affaibli après la décision de la BoJ. Les décisions des grandes banques centrales ont confirmé que, dans certains cas, la fin du cycle est atteinte ou est imminente.

Récession en Europe

Les signes de récession en Europe deviennent de plus en plus évidents. Cela a été confirmé par les données PMI de vendredi. L'indice des services de la zone euro – un baromètre économique fiable – ne s'est pas remis de la crise du mois d'août. Malgré une légère hausse à 48,4 points. il reste clairement en zone de récession. L'indice du secteur productif, à 43,4 points, ne laisse pas non plus espérer une amélioration de la situation. Nouvelle hausse des taux d'intérêt EBC devient de moins en moins probable dans les mois à venir si l’on examine un ensemble de telles données. Il est clair que la faiblesse économique ne se concentre pas uniquement en Allemagne, qui a été particulièrement touchée par les prix élevés de l’énergie.

La hausse des taux d'intérêt dans la zone euro (une augmentation totale de 450 points de base) se traduit en réalité par un ralentissement dans tous ses pays. Aujourd'hui, Christine Lagarde s'exprimera au Parlement européen. Cela confirmera probablement la position de la BCE, que l'on peut qualifier d'« attentiste ». Par conséquent, l'attention du marché se concentrera lentement sur les données de vendredi sur l'inflation flash pour la zone euro, qui pourraient être confirmées. tendance désinflationniste. Si les résultats sont faibles, l'euro pourrait à nouveau subir une pression à la baisse et une cassure du niveau 1,06 sur l'EUR/USD pourrait enfin se matérialiser.

Assouplissement de la politique monétaire au Japon

Le marché se demande toujours si les États-Unis seront capables d'éviter un effondrement économique malgré davantage de resserrement agressif de la politique monétaire par rapport à la zone euro. Ceci est bien sûr possible. Les États-Unis disposent d’un marché du travail plus flexible, ce qui pourrait contribuer à surmonter la crise. En outre, l’Europe est beaucoup plus touchée par les effets de la guerre en Ukraine et les changements structurels liés à la sécurité énergétique pèseront davantage sur les perspectives économiques à long terme. Les données PMI pour les États-Unis ont soutenu les prévisions optimistes de la Fed. L'indicateur des services se situe toujours au-dessus du seuil de 50 points.

L'EUR/USD est toujours dans un canal descendant à moyen terme. Tout indique que dans un avenir proche, nous assisterons à une autre tentative de franchissement du niveau de 1,0620. Si cela réussit, alors un chemin vers 1,0520 s'ouvrira, où se situent les minimums de février et mars 2023.

Le yen a encore perdu de sa valeur après la décision Banque du Japon. Même si la décision de laisser les taux d’intérêt inchangés était largement attendue, le marché s’attendait à recevoir des indications sur le moment où la politique monétaire ultra-accommodante pourrait prendre fin. Selon le président Kazuo Ueda La BoJ va continuer à assouplir sa politique monétaire dans le cadre actuel. Le Japon a actuellement les taux d’intérêt réels les plus négatifs. D’autres banques centrales ont réussi à les augmenter grâce à la baisse de l’inflation et au resserrement actuel de la politique monétaire. Jen s'est retrouvée à nouveau sous pression Taux de change USD / JPY "est sorti" au-dessus du niveau de 148,50 - le plus haut depuis novembre 2022.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS