Dollar plus faible, bitcoin cher, marchés boursiers au plus haut

Les données macroéconomiques américaines publiées vendredi ont été décevantes. La deuxième enquête de février de l'Université du Michigan a montré une humeur plus pessimiste parmi les consommateurs américains, et l'indice ISM a baissé au lieu d'augmenter, comme l'indiquaient les prévisions des analystes interrogés. L'impact sur le dollar américain a été négatif mais pas catastrophique.

Le taux EUR/USD a augmenté à 1,0855. Wall Street a réagi aux données avec des augmentations les indices boursiers établissent une nouvelle fois de nouveaux records historiques. Les investisseurs ont renforcé leurs espoirs que la Réserve fédérale réduise le coût de l'argent en juin. Les rendements des obligations américaines ont diminué en réaction à ces publications. Bitcoin ne ralentit pas et commence cette semaine avec de nouvelles hausses, atteignant le niveau de 65 400 USD.

Signes de reprise du commerce extérieur

Un rapport de l'Université du Michigan a montré une baisse pour la première fois en trois mois. Les données ne sont pas terribles et n’inversent pas la tendance à la hausse. Ce résultat plus faible pourrait être dû à la hausse des prix du carburant, qui pourrait être aggravée par des anticipations d’inflation plus élevées. Au cours de l'année, ils ont augmenté jusqu'à 3 %. ce qui signifie qu'ils ont augmenté de 2,9%. Les attentes à long terme se stabilisent à 2,9 %.

Quant à l'enquête de février sur la situation économique de l'industrie américaine, l'indicateur principal est tombé à 47,8 points. avec 49,1 points précédemment. Le consensus de marché indiquait une hausse à 49,5 points. C'est le 16ème mois consécutif que l'indice se situe sous le niveau neutre. C’était la dernière fois au-dessus en octobre 2022. Le résultat pire qu'en janvier est dû, entre autres, à de la réduction de l'emploi, mais aussi de la production et des stocks. Le point positif est que le commerce extérieur montre des signes de reprise. Le fait que la situation de l'industrie américaine ne soit pas si mauvaise est également prouvé par l'indice PMI, qui s'élève à 52,2 points. qui a dépassé les prévisions et le résultat précédent.

Le marché a légèrement modifié sa valorisation et elle se situe désormais à nouveau autour de 65 %. une chance pour la Fed d’assouplir les conditions monétaires dès juin. Actuellement, ses attentes coïncident largement avec les résultats du graphique à points, publié en décembre, qui indiquait trois mouvements réels cette année, chacun de 25 pb.

L'attention du marché s'est concentrée sur le rapport NFP

Cette semaine s'annonce riche en événements de marché. La BCE décidera des taux. Personne ne doute que la banque laissera les taux inchangés. L’attention se portera désormais sur la question de savoir si l’institution indiquera d’une manière ou d’une autre une date possible pour le début du cycle d’assouplissement monétaire et si la communication de mars sera légèrement plus précise que celle que nous avons reçue en février. Le Conseil de politique monétaire décidera également des taux. Ici aussi, tout indique que nous parviendrons à la stabilisation du niveau des taux d'intérêt. Le marché voudra plutôt savoir quelle forme prendront les boucliers anti-inflationnistes proposés par le gouvernement dans les prochains mois (TVA sur l'alimentation, prix de l'énergie au S2 2024).

L'attention du marché se déplacera des publications en dur vers celles de vendredi. Rapport NFP, mais d'abord le rapport JOLTS, l'ADP et les données hebdomadaires sur le nombre de demandes de prestations seront évalués. Cela signifie que cette semaine nous apportera le dernier tableau du marché du travail américain. Si le marché reçoit des signaux d'un plus grand refroidissement, la probabilité d'une baisse en juin augmentera, ce qui n'est pas encore certain à ce stade. N'oublions pas le rapport ISM, qui montrera l'état actuel du secteur des services aux États-Unis.

Source : Łukasz Zembik, Courtiers OANDA TMS