Les perspectives scandaleuses de Saxo Bank pour 2021: l'avenir devient présent

Saxo Bank a publié 10 prévisions choquantes pour 2021. Il s'agit d'une série d'événements improbables, mais souvent sous-estimés, dont la matérialisation pourrait ébranler les marchés financiers. Les voici:

1. Amazon «achète» Chypre
2. L'Allemagne accorde une aide financière à la France
3. Blockchain élimine les fausses nouvelles 
4. La nouvelle monnaie numérique chinoise secoue les flux de capitaux
5. La fusion nucléaire emmène l'humanité dans un monde riche en énergie
6. Le revenu de base inconditionnel décime les grandes villes 
7. Le dividende innovant conduit à la création du Fonds pour la technologie civique
8. Un vaccin efficace contre Covid-19 frappe les entreprises
9. Succès solaire argent grâce à la demande d'installations photovoltaïques
10. Les nouvelles technologies fournissent une recharge turbo pour les marchés frontaliers et émergents

Veuillez noter qu'il ne s'agit pas des prévisions de marché officielles de Saxo pour 2021. Il s'agit plutôt d'un avertissement contre la mauvaise gestion potentielle du risque par les investisseurs qui n'assument qu'une probabilité de 19% des événements décrits. Les prévisions scandaleuses sont conçues pour prendre en compte toutes les situations possibles, même si elles ne sont pas très probables - ceci est particulièrement important dans le contexte de la crise inattendue de Covid-XNUMX de cette année. Les événements ayant le plus fort impact (et donc significativement "choquant") s'avèrent généralement être ceux qui surprennent le consensus.

Steen Jakobsen, directeur des investissements dans Saxo Bank, commente les prévisions choquantes pour 2021:

• La pandémie de Covid-19 et le cycle électoral douloureux aux États-Unis ont apporté ce qui peut sembler être un avenir lointain, accélérant considérablement presque toutes les tendances sociales et technologiques clés. Bref, les traumatismes de 2020 font de l'avenir le présent en 2021.
• Nous avons assisté à la récession et à la reprise économique les plus rapides de l'histoire, et les bilans et les déficits budgétaires des banques centrales ont explosé à un rythme sans précédent. Par conséquent, nos prévisions pas tout à fait choquantes sont que 2021 commencera le processus de vérification si "traîner et faire semblant" peut se poursuivre indéfiniment, même si les marchés incluent déjà cette attente dans leurs évaluations.
• Covid-19 a accéléré toutes les tendances clés, en particulier la transformation structurelle du marché du travail, mais en même temps, l'ensemble du gâteau économique augmentera encore plus, même par habitant. Un revenu de base inconditionnel arrive, qui créera de nouveaux modes de vie et de nouvelles priorités. Il faudra également de nouvelles méthodes de redistribution du gâteau économique, sans lesquelles toutes les ressources seraient concentrées à l'infini et de manière restrictive entre les mains des monopoleurs et des rentiers. Un moteur clé pour cet avenir est l'augmentation de la quantité d'énergie disponible par habitant, avec presque aucun impact négatif sur les ressources naturelles et avec suffisamment de puissance supplémentaire pour tirer parti de l'intelligence artificielle et de l'informatique quantique. Cela nous rapprocherait de la lutte contre le cancer, de la prévention des conséquences d'éventuelles futures pandémies et de la lutte contre les fausses nouvelles avec la technologie de la blockchain turbocompressée.

Le texte intégral des prévisions choquantes pour 2021 est disponible sur Site Web de Saxo Bank. Vous trouverez ci-dessous un résumé des différentes pièces.

1. Amazon "achète" Chypre

 En 2021, Amazon et d'autres monopoles Internet et géants de l'informatique regarderont avec une inquiétude croissante lorsque les gouvernements tenteront de limiter leur influence. Ces sociétés sont devenues trop puissantes et sont taxées très bas. Ils ont longtemps employé une armée de lobbyistes, et certains ont même été employés pratiquement-approche gouvernementale. Un exemple est Microsoft, qui a ouvert un bureau de représentation auprès des Nations Unies et à New York il a embauché un diplomate pour entretenir des relations avec les gouvernements européens. Facebook, à son tour, a créé une «Cour suprême» pour traiter les plaintes et autres problèmes.

En 2021, alors que la température au siège augmentera, Amazon prendra des mesures pour déplacer son siège de l'UE à Chypre. Ayant connu un dur coup de main dans l'UE lors de la crise de la dette souveraine de 2010-2012, le pays serait ravi d'accueillir le géant de l'internet et ses recettes fiscales associées, qui réduiront le ratio dette / PIB de près de 100%.

Les consultants d'Amazon "aideront" Chypre à réformer son code fiscal pour qu'il ressemble à la version irlandaise, mais avec des taux d'imposition sur le revenu et d'autres créances d'entreprises encore plus bas. Tout cela avec l'approbation des autorités du pays et de la société dans le contexte des bénéfices futurs et des taux d'imposition inférieurs. 

Cependant, les régulateurs de l'UE comprendront rapidement la situation et prendront des mesures contre Amazon, obligeant l'entreprise à changer de pratiques, et Chypre et d'autres États membres à harmoniser les lois fiscales. Les États-Unis et d'autres pays commenceront également à lutter contre les monopoles en 2021, et l'arrogance de ces entreprises sera punie.

Investissements: vente d'actions d'entreprises technologiques monopolistiques, en particulier AMZN.

2. L'Allemagne accorde une aide financière à la France

 La France sera l'un des pays européens les plus endettés dans les années à venir. Avant la pandémie de Covid-19, la dette publique représentait presque 100% du PIB et la dette privée grimpait à près de 140% du PIB - dépassant la dette de l'Italie (106%) et de l'Espagne (119%). Les renflouements pandémiques n'ont fait qu'accélérer ce processus: la dette publique de la France devrait dépasser 2021% du PIB en 120. 

Malgré un énorme plan de relance budgétaire de 100 milliards d'euros et un programme dans lequel l'État garantit jusqu'à 90% des prêts aux entreprises, la France ne pourra pas éviter une vague de faillites car de nombreuses entreprises du secteur des services seront impuissantes face aux verrouillages constamment instaurés et annulés. Les investisseurs seront de plus en plus pessimistes quant à la rentabilité future des fonds propres et, par conséquent, commenceront à vendre les actions des méga-banques françaises. Les revenus nets diminueront et les réserves de crédit monteront en flèche, ce qui portera la capitalisation des banques françaises et leur valeur comptable à des niveaux sans précédent. Compte tenu de l'état désastreux des finances publiques et du niveau d'endettement exceptionnellement élevé, la France n'aura d'autre choix que de demander humblement à l'Allemagne de permettre à la BCE d'imprimer suffisamment d'euros pour sauver les banques françaises et éviter l'effondrement de tout le système.

Investissements: il est probablement plus sûr d'acheter des actions bancaires françaises après un plan de sauvetage que de les vendre à l'avance, mais les deux sont possibles.

3. Blockchain élimine les fausses nouvelles 

 En 2021, la menace croissante de désinformation et l'érosion de la confiance dans les services d'information, même connus, atteindront un niveau critique et une réponse de l'ensemble du secteur sera nécessaire. Les plus grandes préoccupations médiatiques et les plateformes sociales seront forcées de contrer les informations fabriquées et trompeuses. La solution sera un vaste réseau de chaînes de blocs axé sur la diffusion des messages inchangés, avec la possibilité de vérifier à la fois le contenu et la source. En raison de sa structure, les changements introduits seraient immédiatement visibles pour tous, et chaque information permettrait d'identifier sa source, ce qui éliminerait les fausses nouvelles.

Twitter ou Facebook investiraient sans aucun doute dans une telle technologie, tirés principalement par l'instinct d'auto-préservation, car le risque de resserrement de la surveillance observé depuis plusieurs années augmentera considérablement. Des sites d'information alternatifs diffusant des théories du complot telles que QAnon, diffusant de la désinformation sur la pandémie de coronavirus, diffusant des preuves présumées de fraude électorale, etc. cesseront inopinément d'être disponibles sur les principales plateformes de médias sociaux. La réalité prévaudra et les «chambres d'écho» échoueront. 

Investissements: achat d'actions Verizon, IBM et réseaux sociaux.

4. La nouvelle monnaie numérique chinoise bouscule les flux de capitaux

 Le paiement électronique en monnaie numérique (DCEP) sera une version numérique du yuan (CNY) basée sur la blockchain. En 2019, 80% de tous les paiements en Chine ont été effectués via WeChat Pay et AliPay. La Banque populaire de Chine voudra aller plus loin et, dans le cadre de ce processus, améliorer l'efficacité de la politique monétaire et budgétaire grâce à une société de plus en plus sans numéraire et accroître l'inclusion financière.

Donner aux étrangers un accès complet aux marchés de capitaux chinois supprimera la principale préoccupation des investisseurs étrangers concernant les transactions et les investissements en CNY, à savoir la liquidité de cette monnaie et l'accès direct à ses propres investissements en Chine. Dans le même temps, la stabilité de la monnaie chinoise et la traçabilité et la supervision qui y sont intégrées grâce à la technologie blockchain élimineront littéralement le risque de fuite des capitaux ou de transferts illégaux de fonds hors de Chine.

Cette idée s'inscrira dans le système chinois de double circulation, améliorant la transparence sur le territoire de l'Empire du Milieu, tout en augmentant l'utilisation du CNY à l'étranger comme alternative intéressante au dollar américain dans les transactions. En tant que monnaie centralisée parrainée par le gouvernement, elle continuera à être considérée comme de la «monnaie fiduciaire», mais du point de vue chinois, ce sera simplement une caractéristique du yuan numérique car elle autorisera des taux d'intérêt négatifs sur la «trésorerie» et l'objectif de PIB nominal sera beaucoup plus facile à atteindre.

L'ouverture d'un compte de capital chinois et la création d'une monnaie capable de concurrencer le dollar américain pour le statut de réserve contribuera à stimuler la consommation en Chine, à financer un nouveau système de retraite chinois et à approfondir les marchés des capitaux chinois.

Investissements: vendre le dollar américain et investir massivement dans les obligations d'État et les actions chinoises au détriment des titres d'autres pays.

5. La fusion nucléaire entraîne l'humanité dans un monde riche en énergie

 Si notre économie veut continuer de croître à un rythme encore proche de son rythme historique, le monde aura besoin de beaucoup plus d'énergie. La plupart des technologies alternatives et des énergies vertes n'apportent pas encore de solution. Le monde a un besoin urgent d'une percée dans ce domaine.

Voici 2021, lorsque l'intelligence artificielle résout les complexités non linéaires de la physique des plasmas, ouvrant la voie à l'énergie de fusion commerciale. Le projet de réacteur à fusion SPARC du MIT, qui a été approuvé en 2020 comme une voie viable vers une énergie de fusion moins coûteuse, sera considérablement amélioré avec le nouveau modèle d'IA. Les ingénieurs adaptent la conception du SPARC et les nouveaux modèles afficheront un facteur de gain d'énergie de 20, menant au plus grand changement de paradigme dans la technologie énergétique depuis l'énergie nucléaire. Plus important encore, un investissement massif des secteurs public et privé permettrait de mettre en œuvre un nouveau projet de fusion en quelques années seulement. 

La maîtrise de l'énergie de fusion ouvrira la perspective d'un monde dont les progrès, grâce au dessalement et à l'agriculture verticale, ne seront plus entravés par la pénurie d'eau ou de nourriture. Ce sera un monde avec des transports bon marché et une robotique et une automatisation pleinement développées, faisant de la génération la plus jeune actuelle la dernière "travaillant" par nécessité. Mieux encore, l'énergie de fusion permettra à presque tous les pays de devenir indépendants des approvisionnements alimentaires et énergétiques et fournira l'augmentation la plus rapide et la plus importante du niveau de vie de l'histoire.

Investissements: Le climat politique et d'investissement ne favorisera plus l'énergie verte «traditionnelle» et l'énergie éolienne ETF FAN baissera de 2021% en 50.

6. Le revenu de base inconditionnel décime les grandes villes

 La pandémie de Covid-19 n'a fait qu'accélérer la reprise en forme de K qui jusqu'à présent a conduit à des inégalités et à une déchirure du tissu social. La financiarisation de l'économie signifie qu'un revenu ne suffit plus pour faire vivre une famille. La technologie est ici un facteur supplémentaire - l'impact déflationniste croissant de forces telles que les logiciels, l'IA et l'automatisation sur les salaires entraînera l'érosion de plus en plus d'emplois dans diverses industries. Le risque que les sociétés soient complètement déchirées nous fera comprendre que l'activité Covid-19 n'était pas seulement une réaction de panique, mais le début d'une nouvelle et durable réalité sous la forme d'un revenu de base inconditionnel.

Dans la nouvelle ère, les espaces de bureaux urbains seront surestimés à 100% (ou plus). La raison en sera la réduction des emplois grâce à leur automatisation et un travail plus fréquent à domicile, généralisé lors de la pandémie Covid-19. La valeur des immeubles de bureaux commerciaux chutera, et avec elle, la valeur des propriétés commerciales destinées aux restaurants et aux magasins servant les employés des entreprises à proximité.

Le revenu de base inconditionnel modifiera également l'approche de l'équilibre entre vie professionnelle et vie privée, permettant à de nombreux jeunes de rester dans les communautés dans lesquelles ils ont grandi. Dans le même temps, les spécialistes et le personnel de soutien commenceront à quitter les grandes villes, car les possibilités de travail diminueront et la vie dans de petits appartements hors de prix dans des quartiers dangereux perdra de son attrait.

Investissements: vente d'unités de fonds immobiliers de grandes villes, comme SL Realty Trust (SLG), investissant exclusivement dans les immeubles de bureaux de Manhattan à New York, ou Vornado Realty Trust (VNO), investissant à Chicago, San Francisco et New York.

7. Le dividende innovant conduira à la création du Fonds pour la technologie civique

 La marche des nouvelles technologies, combinée au recours aux principes existants de l'économie de marché libre, sape déjà le contrat social et même détruit le tissu même de la société. Covid-19 n'a fait qu'accélérer ces tendances. En 2021 et au-delà, notre société devra trouver une nouvelle voie pour éviter l'aggravation de l'injustice, mais aussi des bouleversements politiques, des troubles sociaux et des risques systémiques. 

Une révision politique majeure aura lieu en 2021, aboutissant à une nouvelle approche de réduction des inégalités qui ira au-delà d'une simple révision du code des impôts.

Il y aura un Fonds pour la technologie civique qui transférera une partie de la propriété des immobilisations à chaque citoyen et une part supplémentaire ira aux travailleurs licenciés, leur permettant ainsi qu'à tout le monde de contribuer à la croissance économique de l'ère numérique. Cette politique sera présentée comme le «dividende de l'innovation» et contribuera grandement à atténuer les préoccupations économiques et sociales de ceux qui n'ont pas été impliqués dans le développement économique ces dernières années. Cela libérera un énorme esprit d'entreprise à l'échelle individuelle et sociale, car des millions de personnes auront plus de temps et d'énergie sans avoir à faire un travail répétitif et stressant. 

Investissements: achat de parts dans des entreprises des secteurs de l'éducation, des arts, de l'artisanat et des loisirs, ainsi que du numérique, de la réalité virtuelle, des jeux et des sports électroniques.

8. Un vaccin efficace contre le Covid-19 frappe les entreprises

La pandémie de Covid-19 a considérablement accéléré l'effet de levier dangereux de l'économie mondiale lancé par la crise financière de 2008-2009. La politique consistant à fournir des liquidités quasi-infinies et à assouplir les conditions financières à tout prix a conduit à des rendements historiquement bas sur les obligations d'entreprises et d'État de première qualité dans le monde entier et a contraint les investisseurs à prendre des positions sur des actifs plus risqués.

L'approche du risque des investisseurs est justifiée par la perspective d'introduire un vaccin efficace sur le marché, ce qui conduirait à une reprise économique. Rétrospectivement, on verra que l'économie a été sur-stimulée pendant la pandémie, et la forte reprise après le lancement du vaccin entraînera rapidement une surchauffe. L'inflation reprendra et le chômage diminuera si rapidement que la Fed permettra aux rendements des emprunts publics à long terme de monter en flèche, et avec eux les rendements des obligations plus risquées.

La Réserve fédérale finira par commettre une erreur politique. Elle permettra aux conditions financières de se resserrer trop rapidement grâce à des taux d'intérêt à long terme plus élevés, sans introduire de contrôle de la courbe des taux - elle était trop distraite par le spectre inattendu de 4 à 5% d'inflation annuelle et de 6 à 8% de croissance annuelle des salaires jusqu'au troisième trimestre. Les faillites d'entreprises atteindront leur plus haut niveau depuis des années, et les premières à faire faillite sont les entreprises les plus endettées opérant dans des espaces de vente au détail physiques, qui étaient déjà en difficulté avant la pandémie, lorsque l'économie était encore en bonne santé.

Investissements: vente ETF entreprise HYG et JNK avec une rentabilité élevée.

9. Succès solaire argenté en lien avec la demande d'installations photovoltaïques

En 2021, l'argent deviendra un actif dur / métal précieux à mesure que le dollar américain se dépréciera et que les investisseurs seront confrontés à la dure réalité de ne pas bénéficier d'un allégement des taux d'intérêt réels négatifs. La flambée de l'inflation aggravera la situation et les politiciens tarderont à réagir pour offrir un soutien maximal à leurs économies toujours en reprise. Avec le vaccin Covid-19, qui sera mis sur le marché au plus tard en milieu d'année, des liquidités excessives et des politiques trop lâches attireront de nombreux acheteurs pour tout actif dur.

Turbocompresseur l'augmentation du prix de l'argent en 2021, même par rapport à l'or, résultera de la demande en croissance rapide dans les applications industrielles. En fait, 2021 pourrait voir un véritable effondrement de l'offre d'argent, affectant le soutien politique aux investissements solaires, y compris sous la présidence de Biden, le Green New Deal européen et l'objectif de neutralité carbone 2060 de la Chine. 

Un autre défi du côté de l'offre est le fait que plus de la moitié de l'argent extrait est un sous-produit de l'extraction du zinc, du plomb et du cuivre, ce qui rend difficile pour les sociétés minières de répondre à la demande croissante, excessive et proportionnelle de argent. 

Investissements: Achat d'argent car son prix atteindra un niveau record de 2021 $ l'once en 50.

10. Les nouvelles technologies fourniront des turbocompresseurs aux marchés frontaliers et émergents

En 2021, les économistes découvriront que les taux de croissance dans de nombreux marchés frontaliers et émergents ont été largement sous-estimés ces dernières années. Une analyse plus approfondie montrera que les technologies peuvent être à l'origine de l'accélération de la croissance de la productivité du secteur privé, bien au-delà de ce qui a été observé sur les marchés développés au cours des dernières décennies.

La première technologie est l'émergence de systèmes de livraison Internet par satellite, dont le but est de réduire le prix d'accès et, surtout, d'augmenter la vitesse de téléchargement d'un ordre de grandeur. Starlink SpaceX sera le premier à être utilisé, et 2021 satellites seront opérationnels d'ici la fin de 1500, au profit de l'éducation et de la productivité des entreprises sur les marchés émergents et frontaliers. Deuxièmement, il y a une révolution fintech dans les solutions de paiement et les systèmes bancaires qui a déjà permis à des milliards de personnes d'accéder à l'économie numérique via des appareils mobiles.

Enfin, les drones vont révolutionner les systèmes de livraison et réduire les inconvénients et le coût de la vie loin des plus grandes villes. Combinées à l'automatisation, elles trouveront également des applications dans l'agriculture - de nombreuses zones rurales sous-développées dans le monde peuvent grandement bénéficier de ce type de solutions technologiques qui augmentent la productivité.

Investissements: achats de devises des marchés émergents dans le cadre des prévisions de croissance économique exceptionnelle.