Le taux d'intérêt turc à court terme a dépassé 1300%

Mercredi, le taux d’intérêt à court terme sur le marché offshore turc a atteint un niveau énorme de 1338%. On ne sait pas aujourd'hui que le président Erdogan n'est pas un partisan, au contraire, il a souvent critiqué publiquement des prêts coûteux, soulignant son impact négatif sur l'économie. Qu'est-ce qui a conduit à un taux d'intérêt aussi élevé?

3,67% par jour

Recep Tayyip Erdoğan

C’est exactement ce qu’il faut payer dans une banque turque pour un lire, à l’échelle d’un jour. En le comparant à l'alliage de la banque centrale de Turquie, il semble absurdement élevé. À savoir, il s'agit maintenant de 24%. Le président Erdogan a demandé à plusieurs reprises à la banque centrale de réduire autant que possible les taux d'intérêt, censés réduire l'inflation et stimuler la croissance économique. Compte tenu des connaissances économiques généralement acceptées, cette action a l'effet inverse. Néanmoins, le président a fait valoir que le problème actuel de la Turquie repose sur des taux d'intérêt élevés.

Tous les spéculateurs coupables

La Turquie est actuellement en période préélectorale. Lors d'une des réunions du président avec les jeunes à Ankara, il a déclaré que les banques occidentales et américaines spéculaient sur la lessive turque sans aucune inhibition. Au nom du pays, il a l'intention de discipliner d'une certaine manière ces activités pour que la monnaie soit plus stable qu'auparavant. Cependant, le discours manquait de spécificité. Erdogan n'a pas mentionné les noms spécifiques des banques, et ses soupçons ont été dirigés en généralisant ces institutions aux sociétés occidentales et américaines.

Afin de limiter les actions des spéculateurs, le président Erdogan a décidé de ne plus emprunter la monnaie turque. Si quelqu'un veut encore jouer sous peu contre la lyre, il doit d'abord l'emprunter. En pratique, cela ne peut se faire que dans une banque turque. Le problème est qu'ils ont cessé de prêter de l'argent à des entités étrangères. Cela a conduit à serrer les joueurs qui pariaient sur la lire. Par conséquent, les anomalies de taux d’intérêt étaient liées à une compression courte.

Les courtiers Forex ont également réagi à cette décision, augmentant les taux de swap à des valeurs astronomiques.

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Tiré dans le genou

L'énergie turque du point de vue du marché était à très court terme et, qui plus est, il y a de très grandes chances pour que la monnaie revienne à son état normal (avant la courte compression). Les interventions politiques sur le marché des taux d’intérêt ont peu à voir avec le marché libre. De plus, cette décision a frappé les investisseurs étrangers qui se trouvaient de l'autre côté de la barricade, ce qui signifie qu'ils détenaient des positions longues. Les actions des autorités sont donc très risquées, bien que compréhensibles par contre. L’équipe Erdogan al’intention d’acheter la paix à leurs électeurs quelques jours avant le vote.

Extrême variabilité

Le cours de livre turque de fin mars est une véritable montagne russe. Par rapport à la volatilité quotidienne moyenne en février de 600.0 pips, nous avons été confrontés ces derniers jours à des fluctuations de 1500.0 à 4000.0 pips. Certains courtiers Forex ont décidé d'augmenter considérablement les spreads et même de suspendre temporairement les transactions sur les instruments TRY, jugeant le risque trop élevé.

Graphique journalier USD / TRY, JForex Dukascopy