Une récession causée par le secteur technologique est peu probable

Licenciements dans les plus grandes entreprises du secteur technologique, telles que Amazon et Twitter, sont passés à 135 000 personnes dans le monde dans 850 entreprises, et les investisseurs craignent une récession causée par les cols blancs au chômage. Il est peu probable. Ce secteur emploie trop peu de personnes, il emploie encore et les licenciements sont de nature individuelle. Le secteur technologique connaît une double vague de normalisation de la croissance post-pandémique et de forte baisse des valorisations obligataires. Le secteur technologique représente plus du tiers l'indice S&P 500mais seulement 3 pour cent. de la main-d'œuvre américaine, un autre rappel brutal que les marchés boursiers ne sont pas les mêmes que les économies.

Ne nous inquiétons pas

Le marché du travail américain ralentit, mais la technologie n'est pas un bon signe d'avertissement de récession pour plusieurs raisons. Tout d'abord : elle n'emploie pas trop de personnes – seulement 3 % d'entre elles travaillent. de la main-d'œuvre américaine, même si les travailleurs de ce secteur sont bien payés. Les 10 000 licenciements largement commentés chez Amazon ne représentent que 1 %. tous les employés de cette entreprise. Deuxièmement, d'autres entreprises technologiques embauchent encore. Dernier Rapport Challenger, Gray et Noël – une société mondiale d'outplacement et de reconversion professionnelle basée à Chicago – sur les suppressions d'emplois, montre que les entreprises technologiques font jeu égal avec les entreprises automobiles cette année (28 000 licenciements), mais annoncent près de deux fois plus de projets d'embauche (50 000 postes). Troisièmement, le secteur technologique n'est généralement pas un bon indicateur économique. La dernière augmentation des salaires aux États-Unis était de 260 000. Le problème est une demande trop forte - pas trop faible - sur le marché du travail.

Chômage

Cependant, un affaiblissement du marché du travail américain est à venir et est un facteur clé pour ramener l'inflation à la cible de 2% FED. Le chômage est passé de son creux de cycle à 3,5 %, la croissance des salaires ralentit clairement et les recherches dans Google les slogans sur les "suppressions d'emplois" ont atteint leur plus haut niveau en huit ans. Cela ne se traduit pas toujours par des pertes d'emplois, mais cela freinera les dépenses de consommation. Un ralentissement économique « cyclique » typique fait augmenter le taux de chômage de 2,3 points de pourcentage, tandis que la Fed prévoit une augmentation plus modérée de 0,9 point de pourcentage. Dans le contexte d'un effectif de 158 millions, les deux sont pénibles.

À propos de l'auteur

Ben Laidler - stratège des marchés mondiaux en eToro. Gestionnaire d'investissement en capital avec 25 ans d'expérience dans le secteur financier, incl. chez JP Morgan, UBS et Rothschild, dont plus de 10 ans en tant que stratège d'investissement n ° 1 dans l'enquête auprès des investisseurs institutionnels. Ben était le PDG de la société de recherche indépendante Tower Hudson à Londres et auparavant Global Equity Strategist, Global Head of Sector Research et Head of Americas Research chez HSBC à New York. Il est diplômé de la LSE et de l'Université de Cambridge, et membre de l'Institute of Investment Management & Research (AIIMR).