C'est la décision de novembre de la FED qui n'a plus d'importance

Les rapports du Wall Street Journal ont insufflé vendredi un nouveau souffle au marché américain, tout en étant à la fois une impulsion pour l'affaiblissement du dollar et un retour sur le marché de la dette américaine. Et ainsi, en un instant, les investisseurs ont cessé de compter la réunion de novembre de la Fed et leur attention s'est déplacée vers la réunion de décembre.

Dans moins d'une semaine et demie, le mercredi 1,5 novembre, les marchés financiers connaîtront les résultats de la réunion de la Fed. Personne ne doute que les taux d'intérêt américains augmenteront. Personne ne doute que pour la quatrième fois, ils augmenteront jusqu'à 2 points de base (pb). Du point de vue des marchés, cela n'a plus d'importance. Ce qui comptera pour eux, c'est ce que fera la Fed… lors de sa réunion de décembre.

Taux d'intérêt en hausse

En novembre, la Fed augmentera taux d'intérêt de 75 pb. Cela signifie que la fourchette de fluctuation du plafond des fonds fédéraux sera portée à 3,75-4 %. du niveau actuel de 3-3,25 pour cent. Après une série de bonnes données sur l'économie américaine, y compris les chiffres récents de l'inflation et les données du marché du travail, le marché est fermement convaincu qu'une telle décision sera prise. Et cela devrait déjà être dans le prix. Du point de vue des investisseurs, la clé sera le signal qui émanera de la décision de décembre.

Le fait que l'attention des marchés soit déjà focalisée sur la réunion de décembre a pu être constaté vendredi dernier. Dans la matinée, il était supposé, sur la base des cotations des contrats de taux d'intérêt, qu'en novembre et décembre les taux augmenteraient de 75 pb, alors qu'à la mi-2023, ils pourraient monter jusqu'à 5%.

Dans la seconde moitié des échanges de vendredi, il y a eu un fort revirement de ces attentes, ce qui est devenu une impulsion pour ralentir la hausse des rendements des obligations américaines à 10 ans, dépréciation du dollar et amélioration significative des humeurs à Wall Street. Cela s'est produit après que Nick Timiraos du Wall Street Journal, qui se spécialise dans la politique monétaire et sait généralement bien, que la Fed pourrait signaler une hausse plus faible en décembre lors de sa réunion de novembre.

Graphique quotidien US500 (CFD S&P 500). La source: Tickmill