Un indice PMI faible suggère qu'il n'y aura pas de hausse des taux par la BCE

Les signes de récession en Europe s'intensifient. C'est du moins ce que montrent les résultats PMI des services et de l'industrie publiés hier. En revanche, des données similaires sur l’économie américaine étaient bien meilleures. C'est une nouvelle preuve que les économies du Vieux Continent ressentent aujourd'hui bien plus fortement les effets du resserrement monétaire agressif de la BCE.

La bonne situation économique des États-Unis n’est pas menacée pour l’instant. L'euro s'est affaibli suite aux données taux de la principale paire de devises est passé d'un niveau proche de 1,07 à moins de 1,06. Demain, la BCE décidera des taux d'intérêt.

Récession dans la zone euro

Indice des directeurs d'achats du secteur des services - le baromètre économique le plus fiable de la zone euro – a diminué en octobre à 47,8 points. Il s'agit d'un résultat inférieur de 0,9 point à celui du mois précédent. Ce résultat est également inférieur au consensus de marché indiqué (48,7 points). Cela signifie que l’indice est déjà en dessous du seuil de 50 points. 3ème mois consécutif. L'indice du secteur manufacturier, à 43,0, ne laisse pas non plus espérer une amélioration de la situation.

La récession dans la zone euro devient de plus en plus prononcée. La faiblesse économique ne se concentre pas uniquement en Allemagne, comme ce fut le cas au cours de la moitié de l’hiver 2022-2023, qui résultait principalement des prix élevés de l’énergie. C'est maintenant clairement visible effets du resserrement agressif de la politique monétaire par la BCE (augmentation totale de 450 pb).

Les exportations ne stimuleront probablement pas de manière significative l’économie de l’ensemble de la zone. Rappelons-nous qu'il n'y a pas que ça EBC mais d’autres banques centrales ont également considérablement augmenté le coût de l’argent, ce qui entraîne une baisse de la demande. Elle s’affaiblit également du côté de la Chine.

Fin du cycle de hausse des taux ?

Les données sur ce sujet semblent intéressantes ABC zone euro pour le troisième trimestre, qui sera annoncé la semaine prochaine. Les attentes indiquent une baisse de 0,1%. par rapport au deuxième trimestre.

Les données publiées hier indiquent qu'une nouvelle hausse des taux en Europe est peu probable. Récemment, Lagarde a parlé de l'inflation, soulignant qu'elle diminue comme prévu. Une pause lors de la réunion de demain pourrait affaiblir à nouveau l'euro. Si nous recevions un message supplémentaire et clair sur la fin du cycle, l’euro subirait certainement une pression baissière encore plus forte.

Cependant, il est toujours visible sur le graphique EUR/USD formation inversée de la tête et des épaules (oRGR), ce qui suggère en théorie des augmentations plus importantes de la paire de devises. Lundi, la ligne de cou potentielle de ce système (1,0630) a été brisée par le taux de change (seulement pour un instant). De plus, la semaine dernière, les prix ont quitté le canal baissier à moyen terme. Bien entendu, cela ne constitue pas une certitude quant à un changement de tendance, mais il existe, du moins d'un point de vue technique, la possibilité d'une correction à la hausse plus importante de l'eurodollar.

Źródło: Courtiers OANDA TMS