Le département du Trésor américain a considérablement amélioré le sentiment en bourse. Indices américains avec un nouveau record

Hier, nous avons appris la première des deux annonces importantes du Trésor américain cette semaine. Il s'agissait de besoins de financement pour le trimestre à venir, qui se sont révélés inférieurs à ce qui avait été prévu précédemment. Une offre moindre de dette ce trimestre signifie moins de pression à la baisse sur les prix et une hausse des rendements, ce qui a entraîné hier après-midi une hausse des prix des obligations américaines, une baisse de leurs rendements, et donc une hausse des indices boursiers. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a baissé depuis jeudi de 4,20% à 4,04% ce matin. Les indices américains ont, à leur tour, établi de nouveaux records historiques.

Le Trésor américain a annoncé hier ses estimations actuelles de la valeur négociable des émissions de dette pour les premier et deuxième trimestres 2024. Au premier trimestre, de janvier à mars 2024, le département du Trésor prévoit d'emprunter 760 milliards de dollars en émettant de la dette sur le marché, en supposant un solde de trésorerie à fin mars de 750 milliards de dollars. L’estimation est inférieure de 55 milliards de dollars à celle annoncée en octobre 2023, principalement en raison des prévisions de flux budgétaires nets plus élevés et d’un solde de trésorerie plus élevé au début du trimestre.

Au deuxième trimestre, d'avril à juin 2024, le département du Trésor prévoit d'emprunter 202 milliards de dollars, en supposant un solde de trésorerie à fin juin de 750 milliards de dollars. Au cours du trimestre octobre-décembre 2023, le département du Trésor a emprunté 776 milliards de dollars et a terminé le trimestre avec un solde de trésorerie de 769 milliards de dollars.

En octobre 2023, le département du Trésor estimait les emprunts à 776 milliards de dollars et prévoyait un solde de trésorerie à fin décembre de 750 milliards de dollars. Le solde de trésorerie a augmenté de 19 milliards de dollars, principalement en raison d'autres sources de financement, notamment d'une décote plus faible que prévu sur la dette négociable. Des détails de financement supplémentaires seront publiés à 8h30 HE ou 14h30 CET, le mercredi 31 janvier 2024. Nous apprendrons ensuite la structure et la durée moyenne de la dette. Le marché s'attend à ce que le Trésor veuille réduire la durée autant que possible, en comptant sur des baisses de taux d'intérêt.

Les États-Unis en tête, l’Europe toujours en dessous ?

Malgré la baisse des rendements obligataires aux États-Unis, le dollar américain semble fort, et sans un dollar faible, il est difficile de poursuivre l'essor des marchés boursiers en Europe et en Pologne. Il semble que pour l’instant les capitaux se concentrent sur les marchés boursiers et obligataires américains. Il semble que pour notre marché intérieur et les contrats WIG 20, la zone de support clé pourrait se situer autour de 2160 2130-XNUMX XNUMX points. À son tour, on observe une tendance à la baisse qui se poursuit depuis le début de l’année. WSE, pourrait être vaincu après avoir éventuellement dépassé 2260 points. Il est probable que l'Europe, y compris la Pologne, soit le prochain marché à augmenter après le marché américain, mais un affaiblissement du dollar est nécessaire. Ceci, à son tour, pourrait intervenir dès mercredi, lors de la décision FED et la conférence Jerome Powell.