La réponse du Japon aux problèmes de démographie et de productivité : les robots IA génératifs

L'expertise du Japon dans la fabrication de semi-conducteurs et l'intégration robotique contribue à la domination du pays dans le domaine de l'intelligence artificielle. La combinaison de deux des thèmes de marché les plus importants cette année - les actions japonaises et l'IA - signifie un flot d'opportunités d'investissement.

Deux des sujets les plus discutés sur le marché au cours des derniers mois sont l'intelligence artificielle et le Japon, et leur combinaison signifie un flot de nouvelles opportunités pour les investisseurs.

Nous avons déjà mentionné le nombre de facteurs positifs qui affectent les marchés japonais - d'une croissance économique plus forte à une inflation plus élevée, des taux d'intérêt négatifs, une meilleure gouvernance d'entreprise, des chocs géopolitiques, des valorisations attrayantes et un intérêt croissant pour Warren Buffett ce marché. Le Nikkei 225 et l'indice TOPIX ont enregistré récemment niveaux les plus élevés en 33 ans et bien qu'il puisse y avoir des raisons pour une retraite tactique ou un ralentissement à court terme du sentiment comme un changement de politique de la Fed ou une dévaluation en Chine, l'émergence de l'IA couplée à la domination actuelle de la robotique a renforcé le cas à long terme pour investir dans des actions japonaises.

Le Japon entend confirmer sa position de leader mondial dans la production de microprocesseurs

Dans les années 80, le Japon était l'épicentre de la production de microprocesseurs, et malgré quelques problèmes conserve toujours une position clé dans certains secteurs l'industrie des semi-conducteurs, tels que les puces NAND (un type de mémoire flash qui ne nécessite pas d'alimentation) et les capteurs. Les autorités semblent vouloir rétablir la position du Japon dans l'industrie mondiale de la fabrication de microprocesseurs et prévoient de revoir sa stratégie de fabrication pour tripler les ventes de semi-conducteurs produits dans le pays à plus de 2030 15 milliards de yens (108 milliards de dollars) d'ici XNUMX.

La nouvelle stratégie est une étape consciente vers l'augmentation de la production de semi-conducteurs avancés, qui sont un produit stratégique mondial clé pour la sécurité économique et le progrès technologique, y compris la dernière technologie sous la forme d'intelligence artificielle générative. Dans le même temps, les dirigeants mondiaux sont de plus en plus préoccupés par la menace qui pèse sur l'industrie taïwanaise de fabrication de microprocesseurs, qui produit plus de la moitié des puces du monde et 90 % des puces les plus avancées au monde. Accès aux microprocesseurs taïwanais reste crucial pour le développement de l'économie numérique mondiale et de nouveaux progrès dans le développement de l'intelligence artificielle.

Afin de construire un réseau national de production de semi-conducteurs de nouvelle génération, les autorités japonaises ont créé en 2022 un consortium appelé Rapidus, impliquant des investissements de huit entreprises japonaises, dont Sony, Toyota et Softbank. Ces entreprises au cours de la prochaine décennie prévoient de réaliser des investissements d'une valeur totale de 36 milliards USD, le gouvernement leur offrant environ 500 millions de dollars de subventions pour permettre la production de microprocesseurs de nouvelle génération dans un procédé à 2 nanomètres. En outre, le gouvernement s'est engagé à fournir un soutien financier allant jusqu'à 476 milliards de yens à la nouvelle usine de TSMC à Kumamoto, dans le sud du Japon, et à accorder une subvention de 92,9 milliards de yens au spécialiste de la mémoire flash Kioxia Holdings pour le développement de son usine centrale au Japon.

Des entreprises américaines, telles que Micron, étendent également leurs opérations au Japon ; un nouveau programme de coopération entre les États-Unis et le pays du soleil levant dans le domaine de la recherche et du développement de semi-conducteurs a également été récemment annoncé, intéressant particulièrement des entités locales telles que Tokyo Electron.

Grâce à son leadership de longue date dans la recherche et l'innovation technologique, le Japon a le potentiel de combler les lacunes du marché et d'aider les fabricants mondiaux de semi-conducteurs à réduire les risques associés au processus de délocalisation des opérations depuis la Chine et Taïwan. Développement des investissements japonais s'inscrit dans le besoin mondial de diversifier les chaînes d'approvisionnement et de bon augure pour le retour du Japon dans le jeu avec le statut de géant de la technologie.

Fort potentiel de réussite de l'intelligence artificielle générative

Les entreprises japonaises sont traditionnellement des leaders dans la production, l'exportation et l'utilisation de robots dans l'industrie. En Pologne, l'intégration des robots dans les applications industrielles était particulièrement populaire et facile à mettre en œuvre en raison d'une diminution de la main-d'œuvre, compte tenu de la dynamique du vieillissement de la société japonaise et du manque d'immigration. En conséquence, les entreprises et les travailleurs japonais sont plus susceptibles d'investir dans des robots pour augmenter la productivité, la production totale et la croissance du PIB. Des entreprises telles que FANUC, Kawasaki Heavy Industries, Sony et Yaskawa Electric Corporation étaient à l'avant-garde du développement de la robotique lors de la montée en puissance économique du Japon.

Le succès du Japon dans le domaine de la robotique et son implication dans les booms antérieurs de l'IA créent un grand potentiel pour le pays dans le contexte de l'intérêt récent pour l'IA générative. Les entreprises resteront ouvert à la mise en œuvre de nouvelles technologies en raison des contraintes démographiques et de l'accès facile aux microprocesseurs. Environ 60 % des entreprises japonaises disposent d'une trésorerie nette avec des niveaux d'endettement très faibles, ce qui leur permet également d'investir dans la recherche et le développement liés à l'intelligence artificielle – contrairement à la concurrence internationale, qui peut se heurter au problème des taux d'intérêt élevés. En outre, il existe une importante offre de main-d'œuvre qualifiée dans la technologie et l'intelligence artificielle au Japon, en raison des succès passés du pays dans la robotique et d'autres domaines technologiques et de sa coopération continue avec des entreprises technologiques mondiales.

Robots + IA pourraient signifier un bond en productivité et une nouvelle ère pour la fabrication japonaise

Le plus grand potentiel du Japon réside peut-être dans la combinaison de son succès en robotique avec de nouvelles capacités d'IA pour développer une technologie entièrement nouvelle qui pourrait changer la face de l'économie mondiale. L'intelligence artificielle appliquée à la robotique permet aux robots (logiciels) une nouvelle façon d'effectuer des commandes ou des tâches. Cela signifie que les robots peuvent devenir plus autonome et capable d'apprendre, de comprendre, de résoudre des problèmes, de raisonner et de réagir, tout en devenant quelque peu indépendant des commandes humaines. Pour l'industrie, cela pourrait signifier un robot se déplaçant dans un entrepôt bondé, s'adaptant au besoin de changer d'itinéraire en cas d'événements imprévus, ou un robot comprenant les chaînes d'approvisionnement et améliorant la gestion des stocks tout en analysant les données pour d'éventuelles perturbations.

Ce type de mariage de robots et d'intelligence artificielle peut également faire bondir la productivité amélioration du travail et du commerce mondial, ce qui pourrait signifier une nouvelle ère de puissance économique japonaise. Des entreprises japonaises de divers secteurs utilisent l'intelligence artificielle. Le département de technologie mobile de SoftBank développe un équivalent japonais ChatGPT. CyberAgent a annoncé avoir introduit son propre Large Language Model (LLM) que les entreprises peuvent utiliser pour créer des outils de chatbot IA.

NTT prévoit également de développer son propre LLM au cours de l'exercice en cours et de le mettre à la disposition d'autres entités. Le conglomérat industriel Hitachi a mis en place un organisme interne appelé Generative AI Center pour faciliter l'utilisation de l'IA générative afin d'améliorer la productivité des employés ; prévoit également de fournir des services de conseil dans le domaine de l'intelligence artificielle à d'autres entreprises.

Le potentiel de l'IA japonaise signifie de nombreuses opportunités d'investissement

Le potentiel d'innovation complète d'autres facteurs positifs pour les actions japonaises et signifie de nombreuses opportunités d'investissement supplémentaires au Japon. Vous trouverez ci-dessous une liste d'inspirations.

• Fabricants et testeurs de microprocesseurs : Advantest, Kyocera, Renesas, Lasertec, Shibaura Mechatronics, Screen Holdings, Tokyo Electron, Tokyo Seimitsu
• Fabricants de l'industrie de l'automatisation : SMC Corp, Omron, Yaskawa, Keyence, FANUC
• Produits intégrés à l'intelligence artificielle : Sony, Nintendo, Nikon, Hitachi, Kawasaki, Mitsubishi, Toshiba
• Services alimentés par l'IA : Appier, Change Holdings, NTT Data Corp, AI Inside, Advanced Media
• Fonds cotés : Global X Japan Semiconductor ETF, Global X Japan Robotics & AI ETF

Zagrożenia

Malgré l'énorme potentiel de l'industrie japonaise pour obtenir un avantage concurrentiel, les entreprises qui cherchent à diversifier leurs chaînes d'approvisionnement en dehors de la Chine hésiteront probablement compte tenu de la faible offre de main-d'œuvre et pression salariale croissante au Japon. La relocalisation entre entreprises japonaises peut également se limiter à la production de produits haut de gamme à plus petite échelle. La faiblesse du yen signifie également des coûts élevés d'importation de matières premières pour les entreprises qui envisagent de déplacer leur production au pays du soleil levant. D'un autre côté, une forte appréciation du yen pourrait réduire la demande d'électronique grand public et d'autres produits fabriqués au Japon. Dans le même temps, les solides gains récents des actions de semi-conducteurs peuvent également signifier que les attentes de progrès technologique ont déjà été prises en compte dans les valorisations.

Un apaisement des tensions entre les États-Unis et la Chine pourrait ralentir, voire inverser, le processus d'ajustement des chaînes d'approvisionnement mondiales. Le Japon a également annoncé certaines restrictions à l'exportation sur les puces à semi-conducteurs, ce qui pourrait affecter les bénéfices des principaux fabricants japonais de microprocesseurs. En outre, les progrès éventuels du développement de l'intelligence artificielle peuvent être perturbés par des risques réglementaires ou des contraintes d'approvisionnement énergétique.

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À propos de l'auteur

Charu Chanana, stratège de marché dans la succursale de Singapour Saxo Bank. Elle a plus de 10 ans d'expérience sur les marchés financiers, plus récemment en tant qu'économiste principale pour l'Asie chez Continuum Economics, où elle s'est occupée de l'analyse macroéconomique des pays émergents asiatiques, avec un accent sur l'Inde et l'Asie du Sud-Est. Elle est experte dans l'analyse et le suivi de l'impact des chocs macroéconomiques internes et externes sur la région. Elle est fréquemment citée dans des articles de journaux et apparaît régulièrement sur CNBC, Bloomberg TV, Channel News Asia et les chaînes de radio commerciales de Singapour.