Bonne chance pour notre monnaie natale, le dollar est revenu à 4 PLN

Le zloty connaît une très bonne évolution ces derniers temps. Elle est soutenue par des facteurs à la fois locaux et mondiaux. L'effet est que le dollar revient à 4 PLN et ce ne sera pas nécessairement une barrière qui arrêtera notre monnaie.

La Fed a une marge de manœuvre pour baisser ses taux

Le dollar coûtait déjà moins de 4 PLN en juillet de cette année, mais depuis lors, il a considérablement augmenté, en grande partie après la décision surprenante du Conseil de politique monétaire en septembre de réduire considérablement les prix. taux d'intérêt. Dès début octobre Cependant, la paire USD/PLN chute rapidement, principalement en raison de la réaction post-électorale en Pologne, mais aussi des événements sur le marché mondial. En Pologne, il y a une semaine, j'ai parlé d'une nouvelle impulsion après que le Conseil non seulement n'ait pas modifié les taux d'intérêt, mais aussi, par l'intermédiaire du président Glapiński, ait suggéré de ne rien changer au moins jusqu'en mars. Cela a permis à la paire EUR/PLN de passer en dessous de 4,40 pour la première fois depuis août 2020.

Des facteurs mondiaux ont également été déclenchés. Le marché ne se souvient plus du tout du conflit au Moyen-Orient et des données légèrement meilleures sur l'inflation d'octobre aux États-Unis publiées la semaine dernière. provoqué l'euphorie, exprimé, entre autres, une décote importante du dollar. Dans ces circonstances, le taux de change USD/PLN a chuté de manière significative. Même si la réaction a pu paraître excessive, le fait est que les perspectives d’inflation aux États-Unis (et dans le monde occidental en général) s’améliorent régulièrement et la Fed aura facilement une marge de manœuvre pour réduire les taux d’intérêt l’année prochaine. Même si le chef de la Fed tente toujours d'effrayer les marchés avec une éventuelle hausse, la valorisation annonce clairement au moins 4 baisses l'année prochaine.

Ralentissement en Chine

Dans ce contexte, ce qui pourrait perturber le sentiment positif à l'égard de l'euro, ce sont les données macroéconomiques. La situation en Europe occidentale est déjà difficile au départ, à laquelle s'ajoute l'impact tardif des hausses de la BCE et du ralentissement en Chine, ce qui est un phénomène quelque peu inattendu. Publié cette semaine (jeudi) Les données PMI de novembre montreront à quel point la situation est difficile et dans quelle mesure les récentes augmentations EUR / USD (et donc les baisses USD/PLN) sont justifiées.

Par ailleurs, cette semaine nous apprendrons également les minutes du FOMC (mercredi) et de la BCE (jeudi) et le très attendu rapport NVIDIA dans un sens, cela mettra fin à la saison des résultats trimestriels aux États-Unis (après la séance de demain). A 9h35, l'euro coûte 4,38 PLN, le dollar 4,01 PLN, le franc 4,53 PLN et la livre sterling 5,01 PLN.

Source : Dr Przemysław Kwiecień CFA, XTB