Bovespa - Comment trader l'indice brésilien? [Guider]

Le Brésil est la plus grande économie d'Amérique latine. Pour cette raison, les investisseurs souhaitant être exposés aux marchés d'Amérique du Sud et d'Amérique centrale devraient surveiller le marché des actions de la plus grande économie. L'exposition au marché brésilien peut être obtenue en investissant sur le marché des capitaux local. L'indice phare regroupant les sociétés les plus importantes et les plus liquides cotées en bourse est Bovespa (Indice Bovespa)qui est parfois appelé Ibovespa. L'indice représente environ 70% de la valeur du marché brésilien (en termes de capitalisation). Au 15 février 2021, l'indice était composé de 81 éléments. Ibovespa a été créé en 1968 et est l'un des index les plus importants au monde. 

Pour être incluse dans l'indice, une société doit être cotée à la bourse brésilienne (B3) et doit avoir un chiffre d'affaires d'au moins 95% de la séance au cours de l'année. Dans le même temps, l'entreprise ne peut pas être une entreprise à un sou («Penny stock»). Sociétés négociées via des certificats de dépôt BDR (Certificats de dépôt brésiliens). Les poids de l'indice sont calculés sur la base de la capitalisation multipliée par le facteur de rotation libre (pondération ajustée du flotteur libre).  L'indice est coté en real brésilien (BRL). La composition de l'indice est mise à jour trois fois par an (janvier, mai, septembre).

Graphique BRAComp (CFD basé sur l'indice Bovespa), MN. La source: xNUMX XTB.

Composition de l'indice

L'indice est assez bien diversifié par secteur. Malheureusement, Bovespa n'a pas beaucoup d'exposition au marché des nouvelles technologies. Au 15 février, la part de ce segment était d'environ 0,76%. Il n'y a qu'une seule entreprise dans le secteur (TOTVS SA). Voici les secteurs clés de l'indice Bovespa:

• Finances - 18,2%
• Matières premières - 12,7%
• Vêtements, gaz, biocarburants - 13,6%
• Secteur de la consommation cyclique - 7,3%

Les plus grandes entreprises incluses dans l'indice étaient:

• Vale - 12,1%
• Itau Unibanco - 6,0%
• Petrobras - 5,9%
• B3 - 5,3%
• Bradesco - 4,9%

Certaines des sociétés incluses dans l'indice Bovespa seront listées ci-dessous:

Brésil, Bolsa, Balcão (BB3)

C'est la plus grande bourse d'Amérique latine et l'une des plus grandes au monde. L'histoire de l'entreprise a commencé en 1890 lors de la création de Bolsa Livre. La fusion entre la Bourse de São Paulo (Bovespa) et BM&F (Brazilian Mercantile and Futures Exchange), qui a eu lieu en 2008, a été une étape importante dans le développement de l'entreprise. En conséquence, une plateforme de négociation d'actions et de produits dérivés a été créée. Création de la société BM & FBOVESPA. En 2017, la société a racheté la plus grande chambre de compensation d'Amérique latine Cetip pour 3,9 milliards de dollars.

JBS SA

C'est l'un des plus gros producteurs de viande au monde (bœuf, porc, poulet). JBS est le plus grand producteur de bœuf au Brésil, en Australie et en Amérique du Nord. L'entreprise est également le deuxième producteur de porc aux États-Unis. Les principales directions d'exportation des produits de la société sont les pays asiatiques, qui représentent 52,6% des exportations totales (y compris la Chine - 29,8%; le Japon - 10,8%; la Corée du Sud - 9,5%). Les marques de la société comprennent: Pilgrim's Pride, Primo et 1953 Friboi.

Petrobras

L'entreprise a été fondée en 1953. Petróleo Brasileiro SA, mieux connue sous le nom de Petrobras, est une société dont les principaux actionnaires sont le gouvernement brésilien. En 2020, l'entreprise était classée 70e sur la liste Forbes Global 2000. L'entreprise s'occupe de l'extraction de pétrole brut et de gaz naturel. Les autres activités comprennent les services de raffinage, le transport et la distribution de produits pétroliers et de biodiesel. La majeure partie de la production est située au Brésil, mais Petrobras opère également en Afrique, en Asie, en Europe et en Amérique du Nord.

AmBev

Le nom complet d'AmBev est Companhia de Bebidas das Américas. Il s'agit d'un groupe brassicole brésilien appartenant à Anheuser - Busch InBev. La société a été créée en 1999 à la suite de la fusion de deux brasseries: Brahma et Antarctica. La société opère sur plusieurs marchés en Amérique latine (dont l'Argentine, le Chili, le Brésil, la Bolivie) et au Canada. La société possède des sociétés telles que Brahma, Presidente, Bohemia, Skol et Labatt. AmBev a également plusieurs marques de boissons non alcoolisées, y compris. Guaraná Antarctica ou Soda Antarctica.

Graphique d'action AmBev, intervalle MN. La source: xNUMX XTB.

Telefonica Brasil

Dans les années 90, la société s'appelait Telebras et était un monopole d'État sur le marché des télécommunications. Après avoir été divisées en 12 divisions, les entreprises ont été privatisées. Telefonica Brasil a été créée suite à l'acquisition par la société espagnole Telefonica de l'un des "Baby Bras", à savoir Telesp. La succursale brésilienne de Telefonica est la plus grande télécom du pays du café. La part de marché est d'environ 33%. La société propose également Internet FTTH (Fiber-To-The-Home). Un autre segment d'activité est l'offre de télévision payante.

 Qu'est-ce qui peut affecter la valeur de l'indice Bovespa?

La condition de l'économie brésilienne et mondiale

L'indice comprend à la fois des sociétés opérant principalement sur le marché brésilien (GPA, Lojas Americanas, Sabesp) et des sociétés internationales dont les produits sont vendus principalement sur les marchés étrangers (JBS, Ambev). Pour cette raison, l'indice est influencé à la fois par la condition de l'économie mondiale (pour la plupart), mais certaines entreprises sont plus exposées à la condition intérieure de l'économie.

Inflation et impact du taux de change

Un autre facteur qui influence la valorisation des cours des actions est l'inflation et le taux de change du real brésilien. L'inflation est un problème pour les entreprises qui ont du mal à transférer les coûts croissants aux clients. À leur tour, les entreprises dotées d'un «pouvoir de fixation des prix» peuvent facilement répercuter la hausse des coûts sur leurs clients. Un autre facteur est le taux de change. L'affaiblissement du taux de change est particulièrement bénéfique pour les exportateurs, car leurs produits deviennent "moins chers" sur le marché mondial, mais l'inconvénient de la baisse du taux de change est la moindre rentabilité des investissements en monnaie nationale.

Résultats financiers des entreprises

À long terme, l'amélioration des résultats financiers de l'entreprise est la plus importante. L'augmentation des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles (FCF) sont de solides arguments en faveur d'une hausse à long terme des cours des actions. Pour cette raison, il vaut la peine de suivre les résultats financiers des sociétés incluses dans l'indice. Surtout ceux qui ont le plus d'impact sur la modification de la valeur de l'indice.

L'afflux de capitaux étrangers

Les flux de capitaux mondiaux sont un autre facteur influençant la valeur de l'indice. Lorsque les marchés en développement sont «à la mode», il y a un afflux de capitaux, ce qui augmente la valorisation des entreprises et se traduit par une augmentation de la valeur de l'indice. C'était comme ça dans les années 2002-2008, lorsque l'indice IBOV a augmenté de plusieurs centaines de pour cent.

Comment trader l'indice Bovespa?

L'un des moyens les plus simples d'investir dans l'indice Ibovespa est d'acheter un contrat à terme. Cependant, en raison de la valeur notionnelle élevée (1 point équivaut à 1 BRL), de nombreux investisseurs sont contraints de rechercher une alternative avec un seuil d'entrée plus bas. L'un d'eux est l'ETF avec une exposition aux sociétés Ibovespa. 

L'iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) est l'un des ETF les plus importants exposés aux plus grandes sociétés brésiliennes. L'émetteur de l'ETF est BlackRock. Au 12 février 2021, les actifs sous gestion (AUM) s'élevaient à 6,4 milliards de dollars. L'indice est évalué en dollars, donc le taux de rendement est «ajusté» pour le real brésilien par rapport au dollar américain. Le TER (ratio des dépenses totales) est de 0,59% par an.

CFD sur Bovespa

Une autre possibilité est de profiter de CFD sur indice Bovespa, qui sont proposés par quelques courtiers forex.

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Où investir dans l'ETF

De plus en plus de courtiers forex ont une grande variété ETF dans son offre. Par exemple sur XTB on trouve aujourd'hui plus de 400 instruments de ce type, en Amiraux près de 397, un Saxo Bank près de 3000.

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