Conséquences de la baisse de la note américaine et attentes concernant l'inflation

Agence de notation Moody's a abaissé la perspective de la notation de crédit des États-Unis de "écurie" na "négatif", tout en confirmant la note d'investissement la plus élevée possible, Aaa. Cette décision, annoncée le 10 novembre, résulte d'une augmentation significative des charges du service de la dette et de la poursuite de « une polarisation politique bien ancrée » dans le pays.

L'agence souligne que la forte hausse des rendements des bons du Trésor cette année :

« (…) a accru la pression déjà existante sur l’accessibilité de la dette américaine » oraz « En l’absence d’action politique, je m’attends à un nouveau déclin, progressif et significatif, de l’accessibilité de la dette américaine par rapport à d’autres États souverains bien notés. ».

De son côté, Standard & Poor's maintient la note de crédit des États-Unis à AA+ avec une perspective stable, tout comme Fitch. La dernière note de DBRS pour les États-Unis était de AAA avec une perspective stable.

Le dollar est encore relativement élevé, la répartition se poursuit-elle ?

En réaction à ces événements, l'indice du dollar est resté quasiment inchangé, oscillant autour de 105,8. Moody's souligne que :

"(...) sans mesures de politique budgétaire efficaces pour réduire les dépenses publiques ou augmenter les recettes" dans un environnement de taux d'intérêt élevés, on s'attend à ce que « Les déficits budgétaires américains resteront très importants, ce qui compromettra considérablement l’abordabilité de la dette. »

En termes de données économiques, l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est remarquable, car il est tombé à son plus bas niveau depuis six mois, nettement en dessous des prévisions. Malgré cela, le dollar reste soutenu par les déclarations bellicistes des représentants de la Réserve fédérale, dirigés par le président Jerome Powell, qui ont déclaré que la banque centrale "pas certain"s'il a fait suffisamment pour réduire l'inflation. Les investisseurs attendent désormais avec impatience les données sur l'inflation et les ventes au détail aux États-Unis, ainsi que les commentaires supplémentaires des responsables. Réserve Fédérale.

Les données d'inflation pour octobre seront publiées le 14 novembre à 14h30. Il n'y aura probablement aucune trace d'une hausse de l'inflation à 3,7% sur un an le mois dernier, car la forte baisse des prix du carburant aux États-Unis, également observée en novembre, aurait pu avoir un impact significatif sur les prix. Selon le modèle de la Fed de Cleveland, l'inflation de l'IPC devrait atteindre 3,28 % en octobre et pourrait chuter à 3,16 % en novembre.

Le pétrole en baisse de 20% par rapport au pic de septembre

Prix ​​du pétrole Le West Texas Intermediate (WTI) est tombé en dessous de 77 dollars le baril, perdant certains gains par rapport à la séance précédente en raison des inquiétudes concernant le ralentissement de la demande aux États-Unis et en Chine, les deux plus grands consommateurs de pétrole au monde. Américain Agence d'information sur l'énergie (EIA) a déclaré la semaine dernière que la consommation américaine de pétrole diminuerait de 300 000 barils par jour cette année, et la faiblesse des données économiques en provenance de Chine a suscité des inquiétudes quant à une baisse de la demande énergétique. De plus, les raffineurs chinois ont demandé des approvisionnements moindres à l’Arabie Saoudite pour décembre. Les inquiétudes concernant d'éventuelles perturbations de l'approvisionnement en pétrole du Moyen-Orient à la suite du conflit entre Israël et le Hamas pourraient également avoir affecté les prix du pétrole. Les prix du pétrole ont augmenté de près de 2 % vendredi après que l’Irak ait soutenu les réductions de production pétrolière de l’OPEP+. Un groupe de grands producteurs doit se réunir le 26 novembre pour décider de la politique de production.

Si la tendance actuelle du marché pétrolier se poursuivait, il est possible que le prix de l'or noir chute jusqu'à 70 dollars d'ici début décembre, ce qui résulterait de la réalisation de la fourchette de volatilité implicite des contrats de pétrole brut WTI. .