Dernier moment pour affaiblir le dollar américain ?

Il semble y avoir une très bonne humeur sur les marchés financiers, comme en témoigne la hausse du S&P 500 au-dessus de la barre des 5000 XNUMX points ou prix du bitcoin revenant au-dessus de 48000 10 USD. Les indices boursiers des marchés émergents restent également élevés, ce qui ne serait pas surprenant s'il n'y avait pas que dans le même temps le rendement des obligations américaines à 4,17 ans se situe au niveau de 2023% et que l'indice du dollar américain atteint récemment son plus haut niveau depuis mi-novembre XNUMX

Historiquement, un dollar plus faible a soutenu les actifs risqués

Actuellement, la situation semble si intéressante que la situation des actifs risqués est bonne avec un dollar relativement fort et des rendements élevés. Ceci, à son tour, peut indiquer à ce stade que le marché connaît des données macroéconomiques solides qui soutiennent l'économie dans son ensemble, de sorte que les marchés peuvent probablement être élevés alors que les taux obligataires sont plus élevés. Il est néanmoins possible que le dollar américain soit encore sous pression. Nous parlons de la semaine à venir et des données sur l'inflation aux États-Unis.

Données sur le taux de change du dollar et l'inflation aux États-Unis

L'indice du dollar a fluctué autour de 104 points. alors que les investisseurs attendent les données sur l'inflation à la consommation aux États-Unis attendues mardi pour obtenir des indices sur la trajectoire potentielle des réductions des taux d'intérêt. Le dollar a été mis sous pression vendredi alors que les données américaines révisées ont révélé une hausse plus faible de l'IPC pour décembre. Selon le BLS, l'IPC a augmenté de 0,2 % d'un mois à l'autre, soit un peu moins que le rapport initial de 0,3 %. Toutefois, l'IPC de base est resté inchangé à 0,3 %. Ces données ont confirmé la tendance à la désinflation de l'année dernière et ont renforcé l'attitude accommodante à l'égard de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les marchés voient encore peu de chances d’une baisse des taux Fed en mars, mais ils estiment le trafic en mai. Les investisseurs attendent également des données sur les ventes au détail jeudi et des données sur l'inflation des fabricants vendredi, et attendent les commentaires d'au moins sept responsables de la Fed cette semaine.

Les spéculateurs ont accumulé des positions courtes sur le dollar ?

Comme suit de Rapport COT publié par le comité CFTC les investisseurs non commerciaux, notamment : Les hedge funds ont accumulé des positions courtes ces dernières semaines dans un contexte de hausse du dollar américain. Au 5 décembre 2023, les spéculateurs disposaient de 8255 6 contrats pour la baisse de la valeur du dollar, alors qu'au 2024 février 16935, ils disposaient de 14 30 contrats. Si les spéculateurs avaient raison, car il existe toujours une possibilité de resserrement à court terme, cette semaine pourrait être décisive pour le dollar. Les données seront disponibles mardi à XNUMXhXNUMX.